**Виникла проблема стабільності доходів майнерів, і біткойн-спільнота стикається з потенційною кризою обчислювальної потужності.Екологічний розвиток інтелектуальної мережі біткойн може ефективно підвищити рівень використання мережі та вирішити проблему доходів майнерів стійкість. Однак проблема перевантаження мережі серйозно перешкоджає екологічному розвитку мережі біткойн, тому підкреслюється важливість рішення L2. Серед них Stacks має найуспішнішу екологію серед проектів дворівневої мережі BTC, і наприкінці 2023 року відбудеться велике оновлення. **
Ця стаття представить механізм Stacks і два важливі протоколи DeFi в його екосистемі: ALEX і Arkadiko Protocol.
Кожного разу, коли винагорода за блок BTC зменшується вдвічі, дохід майнерів також зменшується вдвічі. Оскільки комісія за обробку транзакцій BTC становить менше 5% доходу майнерів, система обчислювальної потужності була підтримана шляхом подвоєння ціни BTC у минуле. У міру зростання ринкової вартості BTC волатильність поступово зменшується. Після халвінгу винагороди за майнінг можуть поступово перестати покривати витрати на обчислювальну потужність. Тому BTC потребує сталого джерела доходу. З вибуховою кількістю додатків екологічне застосування ETH вирішило проблему сталого доходу, але наразі через час блокування та обмеження смарт-контрактів мережі Bitcoin неможливо отримати стабільний дохід.
Протокол Ordinals Bitcoin NFT оприлюднив прелюдію до вибуху екосистеми Bitcoin, рівень використання мережі зріс, а плата за обробку злетіла до рівня початку 2018 року. Станом на 11 травня типи токенів Ordinals BRC20 перевищили 14 000, а кількість підробок написів перевищила 5,8 мільйона разів, відповідно зріс і дохід майнерів. У 2019 і 2021 роках збільшення щоденних комісій за транзакції в мережі біткойн пояснюється високою активністю на загальному ринку, і це зростання транзакцій відбувається завдяки інноваційному розвитку екосистеми біткойн. Щоденна комісія за транзакції BTC досягає максимуму 600+ BTC.
Малюнок: сума щоденних комісій за транзакції в мережі BTC, розрахована в BTC
Джерело: Blockchain.com, Trend Research
Однак пропускна здатність і швидкість мережі BTC обмежують розвиток пов’язаних транзакцій. Якщо BTC має рівень L2, як екосистема ETH, для створення більшої кількості варіантів використання та плати за обробку, це може значно збільшити дохід мережевих майнерів і підтримувати зростання обчислювальної потужності.
Халвінг BTC наближається, а популярність концепції BTC L2 продовжує зростати.
Згідно з поточною швидкістю генерації блоків у мережі біткойн, халвінг очікується в травні 2024 року, а халвінг BTC завжди був однією з найпопулярніших подій на ринку. **З наближенням часу зменшення вдвічі кошти більше зосереджуватимуться на біткойнах, але через високу ринкову вартість інвестування в біткойн може отримати лише прибутки від ринкової бета-версії, а проекти L2, які вивільняють ліквідність BTC і розширюють рівень застосування BTC, ймовірно, стануть перший вибір для отримання коштів для отримання прибутку від Alpha. **
**Stacks має найуспішнішу екологію серед проектів дворівневої мережі BTC, і наприкінці 2023 року відбудеться велике оновлення. **
Через високу складність розвитку технологій кількість проектів L2 на BTC завжди була невеликою, а ринок також низький. Незважаючи на те, що всі знайомі з Lightning Network, Lightning Network зосереджена на P2P-платежах і не є прямим конкурентом Stacks.Stacks наразі є найуспішнішим проектом у концепції BTC L2. Наприкінці 2023 року оновлення Nakamoto, яке виконає Stacks, забезпечить комплексне покращення продуктивності мережі та водночас запустить важливий продукт — SBTC. Накладаючись на цикл халвінгу BTC, Stacks має можливість отримати надлишок ринкових коштів для входу.
Фонові події:
Малюнок: Ціновий тренд STX
Джерело: Tradingview, Trend Research
21 лютого 2023 року ціна BTC вперше за сім місяців перевищила позначку в 25 000 доларів. Ordinal Punks на основі протоколу Bitcoin NFT Ordinals відкрили прелюдію до вибуху проекту BTC NFT. Згідно з твіттер-інформацією робота Ordinal Punk Sales, Ordinal Punk з ціною карбування 0,01 BTC був проданий за 9,5 біткойна на суму понад 240 000 доларів США.
Ordinals — це протокол NFT для біткойнів, запущений Кейсі Родармором 21 січня 2023 року. Основний технічний момент полягає в тому, що додавши певний вміст до сценарію транзакцій taproot -path, найменша одиниця біткойна, сатоші, однозначно відстежується. Сатоші з певним вмістом можна розуміти як NFT у мережі Bitcoin. Для використання Ordinals не потрібен бічний ланцюг біткойнів або мережа рівня 2 і їх можна використовувати без будь-яких змін у мережі біткойн.
Згодом користувач @domodata вважав, що коли додаткова інформація в протоколі Ordinals налаштована на єдиний стандарт, то протокол Ordinals може видавати не лише неоднорідні токени (NFT), але й однорідні токени (FT). Таким чином, 8 березня @domodata створив перший експериментальний стандартний токен BRC20 ORDI через протокол Ordinals. Станом на 10 травня найвища історична ціна ORDI перевищила 29 доларів США, і було понад 14 000 типів токенів BRC-20. Порядкові написи було підроблено в цілому 5,7 мільйона разів, з одноденним піком 400 000 разів 7 травня. Крім того, основними типами Ordinals є зображення та тексти.Спалах токенів текстового типу (BRC20) 23 квітня значно підвищив рівень використання мережі Bitcoin.
Зображення: токен BRC20
Джерело: TrendResearch
Малюнок: Часи кування порядкового напису
Джерело: Dune.com, Trend Research
Малюнок: тип підробки напису BTC
Джерело: Dune.com, Trend Research
Популярність BTC NFT і BRC20 також підвищила комісію за транзакції в ланцюжку біткойн, і дохід майнерів відповідно зріс.Пікова вартість одноденної комісії за обробку, деномінована в доларах США, залишилася такою ж, як і в бику. ринок наприкінці 2017 року та бичачий ринок у квітні 2021 року. Ordinals привнесли нову тенденцію, але BRC20 і BTC NFT не базуються на реальних випадках використання. Потрібен час, щоб перевірити, чи зникне обсяг транзакцій BTC NFT і BRC20 з поля зору громадськості після того, як популярність згасне.
Малюнок: щоденна комісія за транзакцію BTC, розрахована в доларах США
Джерело: Blockchain.com, Trend Research
Водночас мережа Bitcoin була заблокована, а кількість непідтверджених транзакцій досягла майже 400 тисяч. Розробники біткойнів Ерік Аронесті та Алі Шеріф розпочали дискусію про те, «чи потрібно відхиляти нестандартні транзакції Taproot», щоб вирішити проблему перевантаження мережі біткойнів. Більшість громади виступили проти цієї пропозиції. 7 травня засновник крос-чейн-проекту Interlay запропонував стандарт BRC21 для крос-чейнінгу активів, таких як Ethereum, у ланцюжку біткойн, але перевантаженість мережі біткойн є однією з ключових перешкод для розвитку екосистеми біткойн.
Малюнок: ситуація з мережею біткойн (2023.05.10)
Джерело: mempool.space, Trend Research
Збільшення комісії для майнерів, викликане випуском BTC NFT і зростанням BRC-20, проблема перевантаженості мережі біткойн і екологічний напрямок розвитку мережі біткойн – усе це заслуговує на те, щоб ми переосмислили давно сформовану концепцію BTC. L2 та перспективи його подальшого розвитку.
BTC шар 2
історична дискусія
**Мережа другого рівня біткойнів (BTC L2) була створена для вирішення проблеми розширення мережі біткойн і високих комісій за обробку. **Ще в 2015 році Джозеф Пун і Тадеус Дрія запропонували концепцію Lightning Network, яка наразі є найвідомішим проектом. Завдяки створенню платіжних каналів мережа Lightning Network реалізувала швидкі та недорогі транзакції біткойн, що значно покращило масштабованість мережі біткойн, а поточна кількість вузлів і сценаріїв застосування мережі Lightning Network швидко розвиваються.
**Мережа Lightning в основному вирішує проблему повільних платежів і високої вартості BTC, але не вирішує проблему відсутності нативної конструкції додатків BTC. **Отже, концепція сайдчейну біткойна (Sidechain) також була запропонована одночасно з Lightning Network. Blockstream вперше запропонував і розробив сайдчейн під назвою Liquid Network, який був запущений у 2018 році. У той же час існує також RSK (Rootstock), який більш відомий, ніж Liquid.
**Розробка на основі BTC L2 має величезне робоче навантаження та високу технічну складність. RSK і Stacks поступово стали одними з небагатьох проектів у BTC L2, які можуть впроваджувати програми для побудови мережі Bitcoin. **
Приблизно в 2019 році екологічний проект мережі Ethereum процвітає, тоді як мережа BTC відчуває труднощі. Спільнота почала обговорювати, чи дійсно нам потрібен BTC L2, чи нам просто потрібен хороший крос-чейн протокол BTC, щоб звільнити ліквідність BTC. Валютний протокол, прив’язаний до біткойнів, став початком вибуху, і в цей період народився найбільший валютний протокол, прив’язаний до BTC. Судячи з пізніших розробок, як монети з прив’язкою BTC, так і стейблкоїни на основі BTC зіткнулися з проблемами:
**1) Найголовніше – безпека та надійність. **Оскільки ці угоди часто лише блокують BTC на адресах із декількома підписами, відносини безпеки та співпраці підписанта стають потенційною прихованою небезпекою, що змушує користувачів із великими активами не наважуватися використовувати схему прив’язки валюти;
**2) Відсутність екологічно природних сценаріїв застосування біткойнів і велика залежність від Ethereum. **Важливість надійної мережі BTC L2 безсумнівна. Вона забезпечить базову технічну структуру для більш рідної та безпечної валюти, прив’язаної до біткойнів, а також забезпечить середовище для розробки додатків другого рівня для біткойнів. до перетворення дохідного активу в активний дохідний актив.
З 2015 року одна за одною пропонувалися різні схеми, такі як Drivechain, RGB Protocol і Statechains.Цей звіт зосереджуватиметься на стеках для аналізу.
Кілька важливих рішень для проектів розширення Bitcoin в історії:
Вступ до проекту # Stacks
1. Введення проекту та дорожня карта
**Stacks — це рівень смарт-контрактів біткойн, метою якого є надання можливості смарт-контрактам безнадійно використовувати біткойн як актив і здійснювати транзакції в блокчейні біткойн. **
Початкова версія Stacks була запущена на початку 2021 року, представляючи розрахунок транзакцій Bitcoin, використання мови Clarity для розробки смарт-контрактів і підтримку BTC для атомарних свопів активів та інших функцій. Метою рівня Stacks є збільшення економіки біткойнів шляхом перетворення BTC на продуктивний, а не пасивний актив, і створення різноманітних децентралізованих програм.
Хоча Stacks безпосередньо не називає себе Sidechain, ми вважаємо, що **Stacks по суті будує новий ланцюжок за межами ланцюжка біткойнів із незалежною структурою управління та моделлю транзакцій. Однак, на відміну від Sidechain у звичайному розумінні, який з’єднує активи лише через міжланцюгові мости, Stacks досягає інтеграції з основним ланцюгом біткойнів, надаючи якірні транзакції в основному ланцюзі біткойнів. зведена інформація про заголовок блоку та деяка додаткова інформація транслюються в мережу біткойн, щоб гарантувати, що її неможливо змінити. Крім того, проект дозволяє додаткам і смарт-контрактам використовувати BTC як актив або валюту для розрахунків за транзакціями в основному ланцюзі біткойнів.
Тому це можна визначити як **Stacks — це інноваційна модель Sidechain. **Порівняно зі схемою зведення ETH, так званим «рідним рівнем 2», обидві вони упаковують кілька транзакцій в один пакет і надсилають їх у блокчейн для перевірки. Цей підхід може ефективно зменшити кількість транзакцій у блокчейні, тим самим покращуючи загальну продуктивність. Основні відмінності:
**1. Механізм перевірки інший: **Stacks використовує алгоритм консенсусу PoX (Proof of Transfer), тоді як Optimism Rollup використовує алгоритм консенсусу PoS (Proof of Stake).
**2. Різна безпека: ** Після механізму ETH-to-POS майнер і верифікатор відіграють ту саму роль, а вузли перевірки в ланцюжку Rollup повинні залучити певну кількість ETH як гарантію безпеки. У Stacks майнери та верифікатори транзакцій виконують дві ролі: верифікатори транзакцій мають заставити токени STX (майнінг BTC), а майнери мають закласти BTC у головному ланцюзі біткойнів (майнінг STX).
Запуск основної мережі 2018 Q4
2018 Q4 випустив офіційний гаманець Hiro Wallet
2 квартал 2019 р. Подайте 50 мільйонів доларів США до SEC для випуску сумісних токенів
2019 Q2 Stacks 2.0 офіційний документ
2019 Q2 Представляємо Clarity contract development oracle
3 квартал 2019 р. Став першим публічним проектом, сумісним з SEC
2019 Q3 Залучено 23 мільйони доларів США через пропозицію токенів
1 квартал 2020 р. Запровадити механізм консенсусу Proof of Mining Transfer (POX).
Запуск тестової мережі Stacks 2.0 у другому кварталі 2020 року
2020 Q2 Надішліть звіт про розвиток до SEC
Після запуску 2020 Q4 Stacks 2.0 STX більше не вважається цінним папером, що регулюється законодавством США (SEC публічно не погодилася з цією точкою зору)
2021 Q2 випуск проекту екологічного розвитку Stacks Accelerator
2021 Q2 Випуск рішення розширення Stacks Hyperchain
2021 Q4 Аудит контракту Clarity
2022 Q2 випуск версії 2.05.0.2.0
Випуск Stacks 2.1 за 1 квартал 2023 року
2023 Q1 Запуск платформи для розробників Hiro
Основне оновлення 4 кварталу 2023 року, мережевий випуск Nakamoto
Основне оновлення 4 кварталу 2023 року, випущено SBTC
2. Архітектура стеків і як вона працює
**Технічна архітектура Stacks включає базовий рівень і підмережі, а розробники програм і користувачі можуть вибирати між базовими рівнями та підмережами. **Мережа Stacks має високу децентралізацію, але низьку пропускну здатність, а підмережа має низьку децентралізацію, але вищу пропускну здатність. Майнери/оператори даної підмережі можуть вимагати високої пропускної здатності мережі між наборами майнерів, наприклад, із вузлами центру обробки даних, або навіть набори майнерів підмережі в білому списку для забезпечення високої продуктивності.
Малюнок: Архітектура стеків
джерело:
Основний рівень Stacks взаємодіє з рівнем Bitcoin на основі механізму PoX (Proof of Transfer). PoX — це застава власного капіталу, подібна до PoS. Процес взаємодії між ними виглядає наступним чином:
Рисунок: процес взаємодії кожної ролі в стеках
Джерело: stx.is, Trend Research
STX-майнери беруть участь у виборах лідера, надсилаючи транзакції в блокчейні біткойнів. Випадкова функція VRF, що піддається перевірці, випадковим чином вибирає лідера кожного раунду (одночасно надаючи більшої ваги вищим ставкам BTC), лідер записує в ланцюжку стеків у новий блок.
Власники STX можуть брати участь у консенсусі та заробляти винагороди BTC, беручи участь у процесі під назвою «Stacking». Користувачі можуть блокувати свій STX на певний період (приблизно два тижні), запускати або підтримувати повний вузол і надсилати корисну інформацію в мережі за допомогою транзакцій STX. Власники STX, які активно беруть участь у Stacking, отримають винагороду в біткойнах за цей цикл.
**1. Майнери PoX роблять ставки на рівні біткойнів, щоб стати лідером наступного блоку. **Вони беруть участь у торгах, витрачаючи біткойни, і отримують винагороду токенами STX.
**2. Щойно майнери PoX виграють ставку лідера, вони почнуть створювати нові блоки та додавати їх до рівня Stacks. **Цей процес реалізується за допомогою прив’язки ланцюга, яка полягає у зв’язуванні інформації в блокчейні Stacks з інформацією в блокчейні Bitcoin.
**3. На рівні стеків нові блоки містять усі останні транзакції та зміни стану. **Ці транзакції та зміни стану транслюються на всю мережу та перевіряються та підтверджуються іншими вузлами.
**4. Після підтвердження нового блоку він додається до блокчейну Stacks, і останній статус бачать усі залучені сторони. **
Взаємодія між базовим рівнем Stacks і рівнем Bitcoin досягається за допомогою процесу, який називається «прив’язка ланцюга». Прив’язка ланцюга — це процес прив’язки інформації в блокчейні Stacks до інформації в блокчейні Bitcoin. Цей процес гарантує, що всі транзакції та зміни стану, які відбуваються в мережі Stacks, можна відстежити до блокчейну біткойн і можна підтвердити, що вони розпізнаються та захищені мережею біткойн.
Зокрема, кожен блок Stacks містить покажчик на попередній блок Stacks і хеш попереднього блоку Bitcoin. Цей хеш генерується шляхом об’єднання хешу попереднього блоку Bitcoin з хешем попереднього блоку Stacks. Таким чином, кожен новий блок Stacks міститиме хеш, що вказує на попередній блок Bitcoin у своєму заголовку, таким чином зв’язуючи дві мережі разом.
Наведу приклад:
Припустімо, що Аліса є майнером Stacks PoX і хоче бути лідером наступного блоку. Вона може робити свої ставки, витрачаючи біткойни (BTC) у мережі Stacks. Чим вища її ставка, тим більша ймовірність, що вона стане лідером. Цей процес призначення ставок відбувається в ланцюжку Stacks, тоді як нові блоки записуються на рівень Bitcoin.
Коли Аліса виграє ставку лідера, вона почне створювати нові блоки та додавати їх до шару стеків. В нагороду Аліса отримає певну кількість токенів STX. Ці токени STX складаються з комісії за транзакції, яку сплачують інші користувачі Stacks, і завдяки механізму PoX ці токени заробляє Аліса, витрачаючи BTC.
Підсумовуючи, PoX відрізняється від механізму консенсусу PoW Bitcoin, але він використовує вже видобуті BTC замість видобутку електроенергії як безпеку, а також використовує токени STX замість BTC як винагороду для майнерів.
Оновлення Nakamoto
**Оновлення Nakamoto є наступним великим оновленням для Stacks, яке очікується в 4 кварталі 2023 року. **Це оновлення є значущим, оскільки воно додасть п’ять важливих функцій. Серед найбільш заслуговують на увагу: транзакції Stacks захищені мережею Bitcoin. Ця функція робить транзакції Stacks більш безпечними та надійними та стає справжнім Layer2, а не сайдчейном із власним незалежним станом. По-друге, запровадження децентралізованої двосторонньої прив’язки біткойнів (sBTC) може сприяти розблокуванню «ринку біткойнів DeFi» вартістю в сотні мільярдів доларів. Нарешті, швидкість генерації блоків 4–5 секунд і мови програмування, які підтримують інші мережі (такі як Solidity), значно підвищили продуктивність мережі, зменшили труднощі входу для розробників і створили умови для спалаху екологічних проектів.
Відповідно до інформації про оновлення Накамото в білому документі, опублікованому Stacks у грудні, більш детальний вміст виглядає наступним чином:
Спільна безпека мережі з BTC: дозволяє транзакціям Stacks отримувати остаточне підтвердження біткойнів; приблизно після 100 блоків біткойнів або приблизно через один день підтвердження транзакції на рівні стеків будуть підтверджені всім біткойнами, захищеними хеш-потужність мережі. Це означає, що для скасування цих транзакцій зловмиснику потрібно буде атакувати всю мережу Bitcoin. Розрахунки за цими транзакціями здійснюються в мережі біткойн і мають остаточний характер біткойн. Крім того, рівень Stacks розгалужується одночасно з мережею Bitcoin, тому будь-який стан на рівні Stacks автоматично слідуватиме за розгалуженням Bitcoin.
**SBTC: представляємо новий децентралізований, не прив’язаний до біткойнів актив sBTC, який дозволяє смарт-контрактам працювати швидше та дешевше без шкоди для безпеки. **Це також дає змогу довіряти контрактам на рівні стеків для запису в мережу біткойн через транзакції прив’язки. Stacks вже підтримує атомарні свопи BTC, що дозволяє біткойн-адресам володіти та переміщувати активи, визначені на рівні Stacks. Реалізовані свопи Magic і свопи Catamaran є прикладами ненадійних атомарних свопів між активами на рівнях L1 і стеках Bitcoin. Крім того, користувачі можуть володіти активами на рівні Stacks, такими як STX, стейблкойни та NFT, на адресах Bitcoin і передавати їх через транзакції Bitcoin L1.
**Clarity Language: **Clarity Language — це безпечна мова для розумних контрактів, які можна перевірити. Використовуючи Clarity, розробники можуть виводити результати виконання перед виконанням і визначати, що контракт може, а що ні. Безпеку мови Clarity для смарт-контрактів у ланцюжку можна значно покращити. Наприклад, під час підписання договору або виконання переказу ви можете визначити баланс свого рахунку після операції підписання договору перед підтвердженням. Станом на грудень 2022 року на рівні Stacks було розгорнуто понад 5000 контрактів Clarity.
Зчитування статусу біткойн: Може повністю читати дані ланцюжка біткойнів, підтримувати зчитування транзакцій біткойнів і змін статусу, а також виконувати смарт-контракти, ініційовані транзакціями біткойнів. Функція зчитування біткойнів може підтримувати синхронізацію даних мережі рівня L1 і даних мережі рівня L2.
**Швидка генерація блоків і налаштована підмережа підтримують кілька мов розробки: **Поточний час генерації блоків становить 10 хвилин. Після оновлення візантійський консенсус може досягти швидкості генерації блоків 4–5 секунд, порушуючи 10-хвилинний час генерації блоку BTC Ліміт блоку, хеш транзакції записується в біткойн щоразу, коли генерується блок, для забезпечення безпеки мережі. Крім того, рівні масштабованості, такі як підмережі, можуть робити інші компроміси з точки зору продуктивності та децентралізації, ніж основна мережа Stacks. Підмережа може підтримувати інші мови програмування та середовища виконання (такі як Ethereum Solidity та EVM), що дозволяє всім смарт-контрактам Ethereum використовувати активи, прив’язані до біткойнів, і розраховуватися в ланцюжку біткойнів.
SBTC
**SBTC є основним продуктом у оновленні мережі Nakamoto. Після встановлення мережі BTC L2, якщо в ланцюжку не вистачає власних активів, фінансова екологія мережі другого рівня не може працювати. SBTC вирішує цю проблему і може підтримувати децентралізацію кредитування в біткойнах, стейблкойни з підтримкою біткойнів тощо. **У той же час, порівняно з поточною схемою прив’язки BTC, SBTC має характеристики більшої децентралізації та більшої прив’язки. Він може отримати певну частку ринку прив’язки BTC і, як очікується, значно збільшить TVL і кількість користувачів мережі Stacks.
Характеристика SBTC полягає в тому, що верифікатор SBTC є децентралізованою колекцією, що складається з підписувачів, що динамічно змінюються, що вирішує централізовану дилему адрес мультипідпису BTC до 15 і неможливості змінити підписувачів. З іншого боку, як основного активу мережі другого рівня Stacks, недоліком є відсутність стимулюючої підтримки для основних програм в екосистемі ETH, а перевагою є те, що вона отримуватиме стимули від усіх програм DeFi у мережі Stacks. . Нарешті, стабільна валюта, заснована на SBTC, також дає уявлення про ринкову вартість SBTC.
Малюнок: Процес закріплення/розблокування SBTC
Джерело: stacks white paper, Trend Research
Основний принцип прив’язки активів BTC такий:
Lock-Mint
Заблокуйте BTC у ланцюжку BTC, карбуйте якірні активи в цільовому ланцюжку
Запис-розблокування
Знищіть якірні активи в цільовому ланцюжку та випустіть BTC у ланцюг BTC
Оскільки ланцюжок BTC не має повноти Тьюринга, ланка блокування BTC у ланцюжку BTC має бути завершена через рахунок депонування, яким керує свідок; коли відбувається транзакція Burn, свідок повинен вручну завершити посилання Unlock.
Ланцюжок додатків монет, прив’язаних до BTC, повний за Тьюрингом (наприклад, WBTC у ланцюжку ETH), тому він знаходиться у зв’язку Lock-Mint. Ви можете вибрати розгортання контракту світлового вузла BTC у цільовому ланцюжку. Коли користувач передає транзакцію блокування до контракту світлового вузла, контракт буде перевірено, а дія Mint буде виконана. Ви також можете вибрати, як і раніше покладатися на свідків щоб перевірити транзакцію Lock і виконати Mint.
Ключовим моментом у розробці якірних активів BTC є механізм свідків, який визначає, чи є якірна валюта централізованим чи децентралізованим рішенням, а також безпеку активів.
Конкретний процес карбування та спалювання SBTC виглядає наступним чином:
Коли користувачі хочуть конвертувати BTC в SBTC, їм потрібно надіслати BTC на адресу з декількома підписами та ініціювати транзакцію в мережі Stacks. Ця транзакція запускає смарт-контракт, який надсилає BTC на адресу з декількома підписами та створює відповідну кількість активів SBTC у мережі Stacks. Коли користувач хоче конвертувати SBTC назад у BTC, йому потрібно надіслати повідомлення до смарт-контракту та ініціювати іншу транзакцію в мережі Stacks. Ця транзакція запустить інший смарт-контракт, який знищить відповідну кількість активів SBTC і надішле відповідну кількість BTC користувачеві.
Джерело: ЛД Капітал
Аналіз валюти прив’язки BTC у мережі Ethereum
Зображення: ситуація з якорною валютою BTC у ланцюжку Ethereum
Прагнення DeFi Summer до TVL призвело до швидкого зростання монет з прив’язкою BTC, а ринкова вартість монет з прив’язкою BTC до пікового обігу становила близько 1,57% ринкової вартості BTC. Ринкова вартість WBTC становить найбільші 83%, а ринкова вартість HBTC - другі 11,5%. На централізовану валюту, прив’язану до BTC, припадає понад 95%, а REN BTC є найбільшим у децентралізованому рішенні, на нього припадає близько 2%; у листопаді 2020 року на частку REN BTC припадало понад 15%.
Порівняння стеків і RSK
**Stacks і старий проект другого рівня BTC RSK є платформами смарт-контрактів на основі біткойнів, і вони обидва спрямовані на розширення функцій і сценаріїв застосування біткойнів. **Ось деякі переваги Stacks над RSK:
**Глибший зв’язок із біткойнами: зв’язок між рівнем Stacks і основним ланцюгом біткойнів є глибшим і тіснішим. **Зокрема, рівень Stacks використовує технологію для реалізації функцій смарт-контрактів, що дозволяє рівню Stacks безпосередньо використовувати біткойн як свій актив або валюту та здійснювати розрахунки за транзакціями в основному ланцюзі біткойнів. Завдяки такому дизайну рівень Stacks тісніше пов’язаний із основним ланцюгом біткойнів і може краще використовувати безпеку та стабільність біткойнів.
**Ефективніше виконання смарт-контрактів: **Рівень стеків використовує нову мову програмування смарт-контрактів під назвою Clarity, яка спрямована на підвищення надійності, безпеки та можливості аудиту смарт-контрактів. Ясна мова має такі переваги, як простота, ясність, передбачуваність і легкість аудиту, що робить виконання розумного контракту більш ефективним і надійним.
**Краще децентралізоване управління: рівень Stacks приймає децентралізовану модель управління, що означає, що члени спільноти можуть брати участь у прийнятті рішень на платформі. ** У майбутньому рівень Stacks продовжуватиме сприяти децентралізованому управлінню та надаватиме більше можливостей для участі членів спільноти. Модель управління RSK передбачає участь громади через комітет управління, що складається з 5 осіб.
Більша підтримка екосистеми: Екосистема Stacks активно розвивається і вже залучила до неї багато відомих проектів і компаній. Наприклад, Blockstack PBC (тепер перейменований на Hiro s), один із найважливіших проектів в екосистемі Stacks, розробив багато
3. Економічна модель жетонів
Загальний ліміт пропозиції токенів STX становить 1,818 мільярда, а поточний обіг становить близько 1,36 мільярда.
У блоці генезису криптовалюти Stacks є 1,32 мільярда STX. Ці STX були поширені в кількох випусках у 2017 та 2019 роках. Ціна STX, випущеного в 2017 році, становить 0,12 долара США, ціна STX, випущеного в 2019 році, становить 0,25 долара США, а ціна випуску, сумісного з STX, у 2019 році становить 0,30 долара США.
Розподіл винагороди за майнінг становить 1000 STX/блок протягом перших 4 років, 500 STX/блок протягом наступних 4 років, 250 STX/блок протягом наступних 4 років, а потім 125 STX/блок постійно. STX призначається засновникам і співробітникам після 3-річного розблокування.
Малюнок: розподіл токенів STX
Джерело: stacks-zh, Trend Research
Винагороди за ставку (стікування): Механізм ставки, за допомогою якого користувачі можуть заробляти STX, ставлячи свої STX для забезпечення безпеки мережі. Винагорода за ставки залежить від суми ставки STX і загального рівня участі в мережі. Власники можуть вибрати різні цикли накопичення, щоб отримати різні винагороди. Як правило, довший період накопичення забезпечить вищі винагороди. Розмір винагороди залежить від кількості заблокованих жетонів і тривалості циклу накопичення. Учасники отримають винагороду в кінці періоду накопичення. Винагороди виплачуються в STX і зберігаються в гаманці учасника. Довжина циклу укладання становить близько 1800 блоків, що становить близько 2 тижнів. Наприкінці кожного циклу стекування учасники можуть вибрати продовження стекування або вийти зі стекування.
Манінг ліквідності: Окрім винагороди за стейкинг, користувачі також можуть заробляти STX, надаючи ліквідність Stacks DEX (децентралізована біржа в блокчейні Stacks).
Управління: власники STX мають права керування блокчейном Stacks і можуть голосувати за пропозиції та зміни в мережі.
Механізм спалювання: Частина комісій за транзакції в блокчейні Stacks спалюється, що з часом зменшує загальну пропозицію STX.
4. Мережа та статус користувача
Малюнок: стеки змін TVL
Малюнок: кількість гаманців Stacks
Джерело: stacksdata.info, Trend Research
Малюнок: кількість контрактних розгортань Stacks
Джерело: stacksdata.info, Trend Research
У порівнянні з другим рівнем Ethereum обсяг стеків все ще дуже малий, незалежно від того, чи йдеться про TVL чи кількість активних адрес.
Кількість мережевих адрес Stacks значно зросла в четвертому кварталі 2022 і 2023 років, в основному завдяки реєстрації доменних імен BNS і гарячій екології BTC.
У першій половині 2023 року кількість розгортань за контрактом зросте, і перспективи екологічного розвитку є відносно оптимістичними.
5. Проект BTC L2 має величезний простір для розвитку
На даний момент кількість BTC, підключених до мережі Ethereum через різні схеми, становить близько 165 000, а загальна кількість BTC, що зберігається на 100 найкращих BTC-адресах, відмічених Binance Exchange, становить 375 000 BTC. Власники BTC, які готові взяти на себе ризик централізованого зберігання, також мають відносно високе визнання BTC L2. Виходячи з цього, існує припущення, що TVL BTC L2 може досягти рівня 500 000 BTC за оптимістичних обставин.
Наразі загальна кількість BTC у Stacks становить лише 2700+, а потенційна вартість BTC ще не оприлюднена. Є ще величезний простір для розвитку BTC L2. Якщо BTC L2 TVL досягне 500 000 BTC, тоді, виходячи з поточної ціни BTC, він отримає вартість 13,5 мільярдів доларів США, що в 3,7 рази перевищує поточний TVL другого рівня Ethereum. Як найуспішніший проект другого рівня в екосистемі другого рівня біткойн, Stacks може бути найбільшим бенефіціаром.
ETH TVL/ETH L2 TVL (переважно Arbitrum, Optimism) становить близько 11,38.
BTC TVL (BTC FDV) / BTC L2 TVL (включаючи стеки, корінь) становить приблизно 17 074.
ETH FDV/ETH L2 FDV (переважно Arbitrum, Optimism) становить близько 11,72.
BTC FDV / BTC L2 FDV (включаючи Stacks, Rootstock) становить приблизно 441,32.
З простого порівняння TVL і FDV у порівнянні з проектом другого рівня Ethereum, оскільки поточна екосистема другого рівня Bitcoin ще не розроблена, існує переоцінка. Основна причина полягає в тому, що ринок має відносно високі очікування щодо біткоін трек другого рівня.
Стеки оцінюються з використанням значень TVL/FDV поточних проектів Ethereum другого рівня Arbitrum і Optimism як еталонних значень.
Прогнози TVL поділяються на оптимістичний, нейтральний і песимістичний. Оптимістично TVL може досягати 500 000 BTC, тобто суми кількості BTC, закріплених крос-чейном Ethereum, і кількості BTC, позначених централізованою біржею Binance; за нейтральних умов кількість BTC, закріплених Ethereum, може бути досягнута. ; за песимістичних умов досягаючи 20 000 BTC.
Джерело: ЛД Капітал
6. Члени команди та їх нещодавнє динамічне представлення
У перші дні основною компанією, що стояла за Stacks, була Blockstack PBC, яка була перейменована на Hiro s PBC (скорочено Hiro). Муніб Алі є засновником Hiro Основні члени команди проекту мають багаторічний досвід досліджень і розробок у сфері розподілених систем, у тому числі 6 докторів у галузі розподілених систем і 2 вчених, які виграли «Президентську кар’єру». Премія» в США.
Основні члени екосистеми Stacks
Муніб Алі, співзасновник Stacks, генеральний директор Hiro, є доктором філософії з комп’ютерних наук Прінстонського університету, зосереджуючись на дослідженні повноцінних рішень для створення розподілених програм. Він виступав з промовами на таких форумах, як TEDx, розповсюджував зашифровану цифрову валюту та блокчейн, а також написав велику кількість наукових журналів і офіційних статей на відповідні теми. Наразі Twitter активний, і більшість оновлень продукту та планів розвитку надходить від Muneeb.
Джуд Нельсон, головний технічний директор (CTO) Stacks, колишній інженерний партнер Hiro, отримав ступінь доктора філософії з комп’ютерних наук у Прінстонському університеті та був одним із основних членів PlanetLab, який отримав ACM Test для впровадження експериментів планетарного масштабу та розгортання. Премія часу. Його дослідження охоплюють оптичні системи, системи зберігання та CDN. Vim використовується більше десяти років. Минулого року він був одним із головних учасників Stacks github, надіславши 1273 внески.
Аарон Бланкштайн, головний спеціаліст із безпеки (CSO) у Stacks, приєднався до команди інженерів Blockstack у 2017 році після того, як отримав ступінь доктора філософії. Він вивчав інформатику в Прінстоні та Массачусетському технологічному інституті. Його дослідження охоплюють кілька тем, головним чином зосереджуючись на продуктивності веб-додатків, алгоритмах кешування, компіляторах і прикладній криптографії. Його дослідження CONIKS отримали премію Каспара Боудена за технології підвищення конфіденційності у 2017 році. Emacs використовується більше 10 років. Минулого року Araron подав 581 внесок.
7. Розробка, статус екологічного проекту
Спочатку Stacks був проектом з відкритим кодом, ініційованим розробниками біткойнів. Розробники, які стоять за ним, мають великий досвід у створенні додатків і протоколів на основі мережі біткойн. Зараз існує понад 30 незалежних організацій і розробників. Stacks — це поточний BTC L2, найбільш екологічний багатий проект. Станом на березень 2023 року загальна кількість проектів, розміщених на офіційному сайті, становить 88, у тому числі 8 ключових.
Основні елементи, перелічені на офіційному веб-сайті Stacks
Джерело: ЛД Капітал
Конкретну інформацію про проект можна знайти на офіційному сайті:
Згідно з останньою публікацією засновника Stacks Муніба в Twitter у лютому 2023 року, виділяються такі треки та проекти:
NFT на Stacks L2: такі як Gamma.io та Satoshibles
Програми Wallet для Stacks: Xverse та Hiro Wallet
DeFi на стеках L2: протокол ALEX і Arkadiko
Оскільки гаманці та торгові ринки NFT не випускають монети, ось два протоколи DeFi: ALEX і Arkadiko Protocol.
Алекс Лаб
**Alex Lab — це найбільша програма DeFi в екосистемі Stacks із багатими функціями продукту, зокрема LaunchPad для кредитування, кредитування, DEX, книга замовлень, безстроковий контракт тощо. **У той же час Alex Lab часто співпрацює з іншими екологічними розробниками, включаючи гаманці, і має високий ступінь визнання спільноти. Нарешті, враховуючи те, що мовою розробки Stacks є Clarity, Ethereum або інші екологічні розробники мають високий бар’єр для входу в екосистему Stacks, тому в короткостроковій перспективі Алекс створив рів в екосистемі Stacks, і ця лідируюча позиція піде далі. розвиток проекту екосистеми Stacks, збільшення та розширення.
Дата оновлення даних: 2023–05–10
Джерело: ЛД Капітал
Останні основні оновлення:
Нові продукти: запущена тестова мережа журналу замовлень
Нові продукти: незабаром будуть запущені міжланцюгові безстрокові контракти
План продукту: підтримуватиме протокол Ordinals і транзакції NFT на BTC (конкретний план буде випущено на Medium протягом наступних кількох тижнів)
Випуск токенів: очікується, що випуск ALEX буде скорочено вдвічі після висоти блоку 103 825
Фінансування: завершено стратегічний раунд фінансування на суму 2,5 мільйона доларів США, Trust Machines і Gossamer Capital взяли участь в інвестиціях
команда:
Ч'єнте Хсу, головний виконавчий директор (CEO), доктор філософії, присвятив себе кількісним інвестиціям і працював глобальним керівником Alpha Strategy у Credit Suisse та глобальним керівником дослідження кількісних інвестиційних стратегій у Morgan Stanley.
Рейчел Ю, співзасновник, магістр наук, є випускницею Goldman Sachs і JP Morgan Asia, де вона очолює відділ інституційних продажів у Китаї. Після успішного створення фірми, що займається торгівлею високочастотними даними та машинним навчанням, вона стала співзасновником ALEX.
К'єнте та Рейчел були залучені майже до всіх сфер фінансової індустрії - розробка Alex Lab складається з понад 15 експертів у сфері фінансового інжинірингу, розробки смарт-контрактів та інсайдерів криптовалюти.
продукт:
LaunchPad: на даний момент IDO запустила два нових проекти, а саме: ALEX — 2022–01–19 і BANANA (Bitcoin Monkey, подібний до BAYC). Основна причина – відсутність екологічних проектів Stacks, ще рідше зустрічаються проекти, які випускають монети, а функція LaunchPad не демонструє особливого екологічного внеску.
Малюнок: обсяг транзакцій Alex Labs
Джерело: app.alexlab.co, Trend Research
своп: наразі підтримується обмін 12 валют, а останній щоденний обсяг транзакцій становить 0,8 млн. У лютому, у міру зростання популярності концепції BTC L2, щоденний обсяг транзакцій значно зріс порівняно з січнем і досяг найвищого одноденного значення транзакція 19 лютого. Обсяг становить 3,5 млн., і найважливіший обсяг торгів зосереджений на торгових парах, пов’язаних із STX і ALX. Згодом, коли токен ALEX був розміщений на централізованій біржі, обсяг транзакцій у ланцюжку зменшився. Відсутність торгових цілей з великою капіталізацією є проблемою не лише ALEX, але й усієї екосистеми BTC L2. Через популярність BRC20 Alex Labs буде розміщено на біржі BRC20.
Пул ліквідності (пул): підтримує 13 пулів ліквідності, найбільший з яких STX — ALEX.
Зображення: сторінка стейкинга Алекса
Джерело: app.alexlab.co/stake
Ставка: Річний дохід від ставки пов’язаний із циклом ставки та з тим, чи слід вибирати автоматичну ставку для отримання складних відсотків. З наведеного вище малюнка видно, що загальна сума ставки становить 123 мільйони. Приблизно кожні 4 дні – це мінімальний цикл ставки, а для отримання максимального річного доходу потрібно 100 циклів (близько 100 днів) ставки. Водночас прибутки від ставки також повинні брати участь у автоматичній заставі складних відсотків.
Ферма: Ви можете отримати нагороди ALEX, поставивши токен LP пулу ліквідності, і водночас отримати APower, що є показником квоти LaunchPad. Наразі підтримується 5 видів токенів LP із річною прибутковістю від 34% до 57%.
Функція книги замовлень: наразі в бета-тестовій версії дизайн інтерфейсу користувача сторінки продукту та плавність роботи відносно хороші.
економічна модель
Загальна кількість токенів становить 1 000 000 000.
20% йде до фонду, розподіляється в резервний фонд спільноти для підтримки екосистеми ALEX, перших користувачів і майбутнього розвитку
50% зарезервовано для участі спільноти або надання токенів ліквідності, щоб заробити $ALEX
30% працівникам, консультантам, першим інвесторам і команді засновників
Alex Labs щороку визначає верхню межу загального нового тиражу ALEX у частині спільноти:
Малюнок: Верхня межа тиражу частини спільноти додається щороку
Джерело: docs.alexlab.co, Trend Research
Протокол Аркадіко
Arkadiko — це протокол стабільного співвідношення, подібний до Make Dao. Мета продукту — покращити ліквідність активів у мережі Stacks, отримати стабільну валюту USDA шляхом надмірної застави активів у Stacks, а також сприяти розвитку USDA у секунду біткойн. -рівнева мережа.
Дата оновлення основних інформаційних даних проекту: 2023–05–13
Джерело: ЛД Капітал
ОСТАННЯ ОСНОВНЕ ОНОВЛЕННЯ
Випущено Stacks 2.1 Після того, як Arkadiko завершить інтеграцію, користувачі зможуть використовувати STX для карбування USDA, отримуючи переваги STX Staking.
Пул ліквідності стейблкойнів було перезапущено для підвищення ліквідності та стабільності USDA.
Наприкінці лютого 2023 року було опубліковано нову дорожню карту, в якій зазначено, що планується модернізувати економіку токенів і зменшити продажний тиск Diko.
продукт
У порівнянні з Alex Lab, продукти Arkadiko Protocol зосереджені на стабільних монетах, а інші функціональні модулі відіграють допоміжну роль. Порівняно з проектом стейблкойнів на Ethereum, поточні дані про продукти Arkadiko показують, що в четвертому кварталі 2023 року, після того, як SBTC of Stacks піде в мережу, він надасть достатню заставу для кастингу стейблкойнів Arkadiko, щоб у нього була можливість розпочати роботу. період бурхливого зростання.
**SWAP: **Наразі підтримує транзакції 7 валютних пар, в основному USDA, STX і XBTC. TVL пулу ліквідності становить 2,39 мільйона доларів США, а загальний масштаб невеликий.
**Позичити: **Наразі підтримується STX, XBTC і ALEX для запозичення USDA.
Ставка: наразі підтримує stDiko, USDA та LP у пулі ліквідності для участі в заставі. За винятком річної прибутковості stDiko в 7,4%, інша річна прибутковість коливається від 50% до 76,03% і є стабільною на рівні відносно високий річний рівень.
Управління (Управління): Наразі завершено 22 пропозиції, остання поточна пропозиція – Stacks 2.1.
Діаграма економічної моделі: розподіл токенів
Джерело: офіційний документ Arkadiko, Trend Resea
Загальна кількість токенів становить 100 000 000 токенів.
21% Команда - 4 роки, розблоковується щомісяця після 6 місяців блокування.
Стратегічне фінансування у розмірі 12% — 4-річне набуття права, щомісяця відкривається після 6-місячного періоду блокування.
17 % Казначейство фонду Arkadiko — — Заблоковані токени, які зберігаються фондом, вивільняються відповідно до використання.
50% фонду винагород екосистеми — служить стимулом для користувачів, щоб забезпечити ліквідність протоколу.
Малюнок: випуск маркера
Джерело: офіційний документ Arkadiko, Trend Research
Обсяг релізу в перший тиждень склав близько 1,3 млн DIKO, а потім зменшувався на 2% кожні два тижні.Поточний тираж становить 35 902 590, що становить 35,9% від загальної кількості токенів.
Підведіть підсумки
**Stacks Labs наразі є найуспішнішим біткойн-проектом другого рівня з екологічним розвитком. Хоча поточний TVL і дані про активну адресу набагато нижчі, ніж у проекту другого рівня Ethereum, є величезний простір для розвитку біткойн-2-рівня. Стеки зазнають оновлення Накамото в четвертому кварталі 2023 року, це оновлення запровадить п’ять важливих функцій. Серед найбільш заслуговують на увагу: транзакції Stacks захищені мережею Bitcoin. **Ця функція робить транзакції Stacks більш безпечними та надійними та стає справжнім Layer2, а не бічним ланцюгом із власним незалежним станом. По-друге, запровадження децентралізованої двосторонньої прив’язки біткойн (sBTC) може сприяти розблокуванню «ринку біткойн DeFi» вартістю в сотні мільярдів доларів. Нарешті, швидкість генерації блоків 4–5 секунд і мови програмування, які підтримують інші мережі (такі як Solidity) значно підвищили продуктивність мережі, зменшили труднощі входу для розробників і створили умови для спалаху екологічних проектів .
Alex є найбільшим продуктом DEX в екосистемі Stacks. ALEX має багаті продукти та відносно хороший досвід користувача. Команда має дуже хороші інженерні можливості доставки. З точки зору майбутніх оновлень продукту, команда добре вміє охоплювати гарячі точки (підтримує транзакції Ordinals NFT), а напрямок розвитку чітко спланований.
Однак наразі є дві важливі проблеми:
**По-перше, небагато торгових цілей. У порівнянні з Ethereum та іншими екосистемами як TVL, так і активні користувачі знаходяться на низькому рівні. **
По-друге, підтвердження транзакції відбувається надзвичайно повільно. Для взаємодії SWAP потрібно чекати 4 блоки BTC, що займає в середньому 40 хвилин. Для вирішення проблеми потрібно чекати щоквартального оновлення Stacks Q4. Час блоку очікується скорочення до 4–5 секунд.
В цілому, незважаючи на різні проблеми, Alex Lab все ще є відмінним продуктом.Після спалаху BTC L2 ALEX буде отримувати дивіденди від випуску токенів і транзакцій різних проектів на ранній стадії.
Arkadiko Protocol — це стейблкойн-проект, який був запущений раніше на Stacks і постійно вдосконалювався. Команда має кращі технічні можливості та тісно співпрацює з представниками Stacks та існуючими екологічними проектами. Однак на даний момент основною заставою є STX, а загальна ринкова вартість низька; у той же час стабільна валюта USDA також стикається з проблемою неблагополучної екології та кількох сценаріїв застосування. Зрештою, Міністерство сільського господарства США не сформувало шкалу застосування. Очікуючи на випуск Stacks SBTC, очікується, що він надасть достатню заставу для USDA. У той же час, із поступовим збагаченням застосування другого рівня Stacks, ми можемо Очікуйте, що USDA буде використовуватися на майбутньому стабільному валютному ринку (особливо в мережі Bitcoin Layer 2), щоб отримати певну частку ринку.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
LD Capital: стеки мережі BTC рівня 2
Резюме:
**Виникла проблема стабільності доходів майнерів, і біткойн-спільнота стикається з потенційною кризою обчислювальної потужності.Екологічний розвиток інтелектуальної мережі біткойн може ефективно підвищити рівень використання мережі та вирішити проблему доходів майнерів стійкість. Однак проблема перевантаження мережі серйозно перешкоджає екологічному розвитку мережі біткойн, тому підкреслюється важливість рішення L2. Серед них Stacks має найуспішнішу екологію серед проектів дворівневої мережі BTC, і наприкінці 2023 року відбудеться велике оновлення. **
Ця стаття представить механізм Stacks і два важливі протоколи DeFi в його екосистемі: ALEX і Arkadiko Protocol.
Кожного разу, коли винагорода за блок BTC зменшується вдвічі, дохід майнерів також зменшується вдвічі. Оскільки комісія за обробку транзакцій BTC становить менше 5% доходу майнерів, система обчислювальної потужності була підтримана шляхом подвоєння ціни BTC у минуле. У міру зростання ринкової вартості BTC волатильність поступово зменшується. Після халвінгу винагороди за майнінг можуть поступово перестати покривати витрати на обчислювальну потужність. Тому BTC потребує сталого джерела доходу. З вибуховою кількістю додатків екологічне застосування ETH вирішило проблему сталого доходу, але наразі через час блокування та обмеження смарт-контрактів мережі Bitcoin неможливо отримати стабільний дохід.
Протокол Ordinals Bitcoin NFT оприлюднив прелюдію до вибуху екосистеми Bitcoin, рівень використання мережі зріс, а плата за обробку злетіла до рівня початку 2018 року. Станом на 11 травня типи токенів Ordinals BRC20 перевищили 14 000, а кількість підробок написів перевищила 5,8 мільйона разів, відповідно зріс і дохід майнерів. У 2019 і 2021 роках збільшення щоденних комісій за транзакції в мережі біткойн пояснюється високою активністю на загальному ринку, і це зростання транзакцій відбувається завдяки інноваційному розвитку екосистеми біткойн. Щоденна комісія за транзакції BTC досягає максимуму 600+ BTC.
Малюнок: сума щоденних комісій за транзакції в мережі BTC, розрахована в BTC
Джерело: Blockchain.com, Trend Research
Однак пропускна здатність і швидкість мережі BTC обмежують розвиток пов’язаних транзакцій. Якщо BTC має рівень L2, як екосистема ETH, для створення більшої кількості варіантів використання та плати за обробку, це може значно збільшити дохід мережевих майнерів і підтримувати зростання обчислювальної потужності.
Халвінг BTC наближається, а популярність концепції BTC L2 продовжує зростати.
Згідно з поточною швидкістю генерації блоків у мережі біткойн, халвінг очікується в травні 2024 року, а халвінг BTC завжди був однією з найпопулярніших подій на ринку. **З наближенням часу зменшення вдвічі кошти більше зосереджуватимуться на біткойнах, але через високу ринкову вартість інвестування в біткойн може отримати лише прибутки від ринкової бета-версії, а проекти L2, які вивільняють ліквідність BTC і розширюють рівень застосування BTC, ймовірно, стануть перший вибір для отримання коштів для отримання прибутку від Alpha. **
**Stacks має найуспішнішу екологію серед проектів дворівневої мережі BTC, і наприкінці 2023 року відбудеться велике оновлення. **
Через високу складність розвитку технологій кількість проектів L2 на BTC завжди була невеликою, а ринок також низький. Незважаючи на те, що всі знайомі з Lightning Network, Lightning Network зосереджена на P2P-платежах і не є прямим конкурентом Stacks.Stacks наразі є найуспішнішим проектом у концепції BTC L2. Наприкінці 2023 року оновлення Nakamoto, яке виконає Stacks, забезпечить комплексне покращення продуктивності мережі та водночас запустить важливий продукт — SBTC. Накладаючись на цикл халвінгу BTC, Stacks має можливість отримати надлишок ринкових коштів для входу.
Фонові події:
Малюнок: Ціновий тренд STX
Джерело: Tradingview, Trend Research
21 лютого 2023 року ціна BTC вперше за сім місяців перевищила позначку в 25 000 доларів. Ordinal Punks на основі протоколу Bitcoin NFT Ordinals відкрили прелюдію до вибуху проекту BTC NFT. Згідно з твіттер-інформацією робота Ordinal Punk Sales, Ordinal Punk з ціною карбування 0,01 BTC був проданий за 9,5 біткойна на суму понад 240 000 доларів США.
Ordinals — це протокол NFT для біткойнів, запущений Кейсі Родармором 21 січня 2023 року. Основний технічний момент полягає в тому, що додавши певний вміст до сценарію транзакцій taproot -path, найменша одиниця біткойна, сатоші, однозначно відстежується. Сатоші з певним вмістом можна розуміти як NFT у мережі Bitcoin. Для використання Ordinals не потрібен бічний ланцюг біткойнів або мережа рівня 2 і їх можна використовувати без будь-яких змін у мережі біткойн.
Згодом користувач @domodata вважав, що коли додаткова інформація в протоколі Ordinals налаштована на єдиний стандарт, то протокол Ordinals може видавати не лише неоднорідні токени (NFT), але й однорідні токени (FT). Таким чином, 8 березня @domodata створив перший експериментальний стандартний токен BRC20 ORDI через протокол Ordinals. Станом на 10 травня найвища історична ціна ORDI перевищила 29 доларів США, і було понад 14 000 типів токенів BRC-20. Порядкові написи було підроблено в цілому 5,7 мільйона разів, з одноденним піком 400 000 разів 7 травня. Крім того, основними типами Ordinals є зображення та тексти.Спалах токенів текстового типу (BRC20) 23 квітня значно підвищив рівень використання мережі Bitcoin.
Зображення: токен BRC20
Джерело: TrendResearch
Малюнок: Часи кування порядкового напису
Джерело: Dune.com, Trend Research
Малюнок: тип підробки напису BTC
Джерело: Dune.com, Trend Research
Популярність BTC NFT і BRC20 також підвищила комісію за транзакції в ланцюжку біткойн, і дохід майнерів відповідно зріс.Пікова вартість одноденної комісії за обробку, деномінована в доларах США, залишилася такою ж, як і в бику. ринок наприкінці 2017 року та бичачий ринок у квітні 2021 року. Ordinals привнесли нову тенденцію, але BRC20 і BTC NFT не базуються на реальних випадках використання. Потрібен час, щоб перевірити, чи зникне обсяг транзакцій BTC NFT і BRC20 з поля зору громадськості після того, як популярність згасне.
Малюнок: щоденна комісія за транзакцію BTC, розрахована в доларах США
Джерело: Blockchain.com, Trend Research
Водночас мережа Bitcoin була заблокована, а кількість непідтверджених транзакцій досягла майже 400 тисяч. Розробники біткойнів Ерік Аронесті та Алі Шеріф розпочали дискусію про те, «чи потрібно відхиляти нестандартні транзакції Taproot», щоб вирішити проблему перевантаження мережі біткойнів. Більшість громади виступили проти цієї пропозиції. 7 травня засновник крос-чейн-проекту Interlay запропонував стандарт BRC21 для крос-чейнінгу активів, таких як Ethereum, у ланцюжку біткойн, але перевантаженість мережі біткойн є однією з ключових перешкод для розвитку екосистеми біткойн.
Малюнок: ситуація з мережею біткойн (2023.05.10)
Джерело: mempool.space, Trend Research
Збільшення комісії для майнерів, викликане випуском BTC NFT і зростанням BRC-20, проблема перевантаженості мережі біткойн і екологічний напрямок розвитку мережі біткойн – усе це заслуговує на те, щоб ми переосмислили давно сформовану концепцію BTC. L2 та перспективи його подальшого розвитку.
BTC шар 2
історична дискусія
**Мережа другого рівня біткойнів (BTC L2) була створена для вирішення проблеми розширення мережі біткойн і високих комісій за обробку. **Ще в 2015 році Джозеф Пун і Тадеус Дрія запропонували концепцію Lightning Network, яка наразі є найвідомішим проектом. Завдяки створенню платіжних каналів мережа Lightning Network реалізувала швидкі та недорогі транзакції біткойн, що значно покращило масштабованість мережі біткойн, а поточна кількість вузлів і сценаріїв застосування мережі Lightning Network швидко розвиваються.
**Мережа Lightning в основному вирішує проблему повільних платежів і високої вартості BTC, але не вирішує проблему відсутності нативної конструкції додатків BTC. **Отже, концепція сайдчейну біткойна (Sidechain) також була запропонована одночасно з Lightning Network. Blockstream вперше запропонував і розробив сайдчейн під назвою Liquid Network, який був запущений у 2018 році. У той же час існує також RSK (Rootstock), який більш відомий, ніж Liquid. **Розробка на основі BTC L2 має величезне робоче навантаження та високу технічну складність. RSK і Stacks поступово стали одними з небагатьох проектів у BTC L2, які можуть впроваджувати програми для побудови мережі Bitcoin. **
Приблизно в 2019 році екологічний проект мережі Ethereum процвітає, тоді як мережа BTC відчуває труднощі. Спільнота почала обговорювати, чи дійсно нам потрібен BTC L2, чи нам просто потрібен хороший крос-чейн протокол BTC, щоб звільнити ліквідність BTC. Валютний протокол, прив’язаний до біткойнів, став початком вибуху, і в цей період народився найбільший валютний протокол, прив’язаний до BTC. Судячи з пізніших розробок, як монети з прив’язкою BTC, так і стейблкоїни на основі BTC зіткнулися з проблемами:
**1) Найголовніше – безпека та надійність. **Оскільки ці угоди часто лише блокують BTC на адресах із декількома підписами, відносини безпеки та співпраці підписанта стають потенційною прихованою небезпекою, що змушує користувачів із великими активами не наважуватися використовувати схему прив’язки валюти;
**2) Відсутність екологічно природних сценаріїв застосування біткойнів і велика залежність від Ethereum. **Важливість надійної мережі BTC L2 безсумнівна. Вона забезпечить базову технічну структуру для більш рідної та безпечної валюти, прив’язаної до біткойнів, а також забезпечить середовище для розробки додатків другого рівня для біткойнів. до перетворення дохідного активу в активний дохідний актив.
З 2015 року одна за одною пропонувалися різні схеми, такі як Drivechain, RGB Protocol і Statechains.Цей звіт зосереджуватиметься на стеках для аналізу.
Кілька важливих рішень для проектів розширення Bitcoin в історії:
Вступ до проекту # Stacks
1. Введення проекту та дорожня карта
**Stacks — це рівень смарт-контрактів біткойн, метою якого є надання можливості смарт-контрактам безнадійно використовувати біткойн як актив і здійснювати транзакції в блокчейні біткойн. **
Початкова версія Stacks була запущена на початку 2021 року, представляючи розрахунок транзакцій Bitcoin, використання мови Clarity для розробки смарт-контрактів і підтримку BTC для атомарних свопів активів та інших функцій. Метою рівня Stacks є збільшення економіки біткойнів шляхом перетворення BTC на продуктивний, а не пасивний актив, і створення різноманітних децентралізованих програм.
Хоча Stacks безпосередньо не називає себе Sidechain, ми вважаємо, що **Stacks по суті будує новий ланцюжок за межами ланцюжка біткойнів із незалежною структурою управління та моделлю транзакцій. Однак, на відміну від Sidechain у звичайному розумінні, який з’єднує активи лише через міжланцюгові мости, Stacks досягає інтеграції з основним ланцюгом біткойнів, надаючи якірні транзакції в основному ланцюзі біткойнів. зведена інформація про заголовок блоку та деяка додаткова інформація транслюються в мережу біткойн, щоб гарантувати, що її неможливо змінити. Крім того, проект дозволяє додаткам і смарт-контрактам використовувати BTC як актив або валюту для розрахунків за транзакціями в основному ланцюзі біткойнів.
Тому це можна визначити як **Stacks — це інноваційна модель Sidechain. **Порівняно зі схемою зведення ETH, так званим «рідним рівнем 2», обидві вони упаковують кілька транзакцій в один пакет і надсилають їх у блокчейн для перевірки. Цей підхід може ефективно зменшити кількість транзакцій у блокчейні, тим самим покращуючи загальну продуктивність. Основні відмінності:
**1. Механізм перевірки інший: **Stacks використовує алгоритм консенсусу PoX (Proof of Transfer), тоді як Optimism Rollup використовує алгоритм консенсусу PoS (Proof of Stake).
**2. Різна безпека: ** Після механізму ETH-to-POS майнер і верифікатор відіграють ту саму роль, а вузли перевірки в ланцюжку Rollup повинні залучити певну кількість ETH як гарантію безпеки. У Stacks майнери та верифікатори транзакцій виконують дві ролі: верифікатори транзакцій мають заставити токени STX (майнінг BTC), а майнери мають закласти BTC у головному ланцюзі біткойнів (майнінг STX).
Запуск основної мережі 2018 Q4 2018 Q4 випустив офіційний гаманець Hiro Wallet 2 квартал 2019 р. Подайте 50 мільйонів доларів США до SEC для випуску сумісних токенів 2019 Q2 Stacks 2.0 офіційний документ 2019 Q2 Представляємо Clarity contract development oracle 3 квартал 2019 р. Став першим публічним проектом, сумісним з SEC 2019 Q3 Залучено 23 мільйони доларів США через пропозицію токенів 1 квартал 2020 р. Запровадити механізм консенсусу Proof of Mining Transfer (POX). Запуск тестової мережі Stacks 2.0 у другому кварталі 2020 року 2020 Q2 Надішліть звіт про розвиток до SEC Після запуску 2020 Q4 Stacks 2.0 STX більше не вважається цінним папером, що регулюється законодавством США (SEC публічно не погодилася з цією точкою зору) 2021 Q2 випуск проекту екологічного розвитку Stacks Accelerator 2021 Q2 Випуск рішення розширення Stacks Hyperchain 2021 Q4 Аудит контракту Clarity 2022 Q2 випуск версії 2.05.0.2.0 Випуск Stacks 2.1 за 1 квартал 2023 року 2023 Q1 Запуск платформи для розробників Hiro Основне оновлення 4 кварталу 2023 року, мережевий випуск Nakamoto Основне оновлення 4 кварталу 2023 року, випущено SBTC
2. Архітектура стеків і як вона працює
**Технічна архітектура Stacks включає базовий рівень і підмережі, а розробники програм і користувачі можуть вибирати між базовими рівнями та підмережами. **Мережа Stacks має високу децентралізацію, але низьку пропускну здатність, а підмережа має низьку децентралізацію, але вищу пропускну здатність. Майнери/оператори даної підмережі можуть вимагати високої пропускної здатності мережі між наборами майнерів, наприклад, із вузлами центру обробки даних, або навіть набори майнерів підмережі в білому списку для забезпечення високої продуктивності.
Малюнок: Архітектура стеків
джерело:
Основний рівень Stacks взаємодіє з рівнем Bitcoin на основі механізму PoX (Proof of Transfer). PoX — це застава власного капіталу, подібна до PoS. Процес взаємодії між ними виглядає наступним чином:
Рисунок: процес взаємодії кожної ролі в стеках
Джерело: stx.is, Trend Research
STX-майнери беруть участь у виборах лідера, надсилаючи транзакції в блокчейні біткойнів. Випадкова функція VRF, що піддається перевірці, випадковим чином вибирає лідера кожного раунду (одночасно надаючи більшої ваги вищим ставкам BTC), лідер записує в ланцюжку стеків у новий блок.
Власники STX можуть брати участь у консенсусі та заробляти винагороди BTC, беручи участь у процесі під назвою «Stacking». Користувачі можуть блокувати свій STX на певний період (приблизно два тижні), запускати або підтримувати повний вузол і надсилати корисну інформацію в мережі за допомогою транзакцій STX. Власники STX, які активно беруть участь у Stacking, отримають винагороду в біткойнах за цей цикл.
**1. Майнери PoX роблять ставки на рівні біткойнів, щоб стати лідером наступного блоку. **Вони беруть участь у торгах, витрачаючи біткойни, і отримують винагороду токенами STX.
**2. Щойно майнери PoX виграють ставку лідера, вони почнуть створювати нові блоки та додавати їх до рівня Stacks. **Цей процес реалізується за допомогою прив’язки ланцюга, яка полягає у зв’язуванні інформації в блокчейні Stacks з інформацією в блокчейні Bitcoin.
**3. На рівні стеків нові блоки містять усі останні транзакції та зміни стану. **Ці транзакції та зміни стану транслюються на всю мережу та перевіряються та підтверджуються іншими вузлами.
**4. Після підтвердження нового блоку він додається до блокчейну Stacks, і останній статус бачать усі залучені сторони. **
Взаємодія між базовим рівнем Stacks і рівнем Bitcoin досягається за допомогою процесу, який називається «прив’язка ланцюга». Прив’язка ланцюга — це процес прив’язки інформації в блокчейні Stacks до інформації в блокчейні Bitcoin. Цей процес гарантує, що всі транзакції та зміни стану, які відбуваються в мережі Stacks, можна відстежити до блокчейну біткойн і можна підтвердити, що вони розпізнаються та захищені мережею біткойн.
Зокрема, кожен блок Stacks містить покажчик на попередній блок Stacks і хеш попереднього блоку Bitcoin. Цей хеш генерується шляхом об’єднання хешу попереднього блоку Bitcoin з хешем попереднього блоку Stacks. Таким чином, кожен новий блок Stacks міститиме хеш, що вказує на попередній блок Bitcoin у своєму заголовку, таким чином зв’язуючи дві мережі разом.
Наведу приклад:
Припустімо, що Аліса є майнером Stacks PoX і хоче бути лідером наступного блоку. Вона може робити свої ставки, витрачаючи біткойни (BTC) у мережі Stacks. Чим вища її ставка, тим більша ймовірність, що вона стане лідером. Цей процес призначення ставок відбувається в ланцюжку Stacks, тоді як нові блоки записуються на рівень Bitcoin.
Коли Аліса виграє ставку лідера, вона почне створювати нові блоки та додавати їх до шару стеків. В нагороду Аліса отримає певну кількість токенів STX. Ці токени STX складаються з комісії за транзакції, яку сплачують інші користувачі Stacks, і завдяки механізму PoX ці токени заробляє Аліса, витрачаючи BTC.
Підсумовуючи, PoX відрізняється від механізму консенсусу PoW Bitcoin, але він використовує вже видобуті BTC замість видобутку електроенергії як безпеку, а також використовує токени STX замість BTC як винагороду для майнерів.
Оновлення Nakamoto
**Оновлення Nakamoto є наступним великим оновленням для Stacks, яке очікується в 4 кварталі 2023 року. **Це оновлення є значущим, оскільки воно додасть п’ять важливих функцій. Серед найбільш заслуговують на увагу: транзакції Stacks захищені мережею Bitcoin. Ця функція робить транзакції Stacks більш безпечними та надійними та стає справжнім Layer2, а не сайдчейном із власним незалежним станом. По-друге, запровадження децентралізованої двосторонньої прив’язки біткойнів (sBTC) може сприяти розблокуванню «ринку біткойнів DeFi» вартістю в сотні мільярдів доларів. Нарешті, швидкість генерації блоків 4–5 секунд і мови програмування, які підтримують інші мережі (такі як Solidity), значно підвищили продуктивність мережі, зменшили труднощі входу для розробників і створили умови для спалаху екологічних проектів.
Відповідно до інформації про оновлення Накамото в білому документі, опублікованому Stacks у грудні, більш детальний вміст виглядає наступним чином:
SBTC
**SBTC є основним продуктом у оновленні мережі Nakamoto. Після встановлення мережі BTC L2, якщо в ланцюжку не вистачає власних активів, фінансова екологія мережі другого рівня не може працювати. SBTC вирішує цю проблему і може підтримувати децентралізацію кредитування в біткойнах, стейблкойни з підтримкою біткойнів тощо. **У той же час, порівняно з поточною схемою прив’язки BTC, SBTC має характеристики більшої децентралізації та більшої прив’язки. Він може отримати певну частку ринку прив’язки BTC і, як очікується, значно збільшить TVL і кількість користувачів мережі Stacks.
Характеристика SBTC полягає в тому, що верифікатор SBTC є децентралізованою колекцією, що складається з підписувачів, що динамічно змінюються, що вирішує централізовану дилему адрес мультипідпису BTC до 15 і неможливості змінити підписувачів. З іншого боку, як основного активу мережі другого рівня Stacks, недоліком є відсутність стимулюючої підтримки для основних програм в екосистемі ETH, а перевагою є те, що вона отримуватиме стимули від усіх програм DeFi у мережі Stacks. . Нарешті, стабільна валюта, заснована на SBTC, також дає уявлення про ринкову вартість SBTC.
Малюнок: Процес закріплення/розблокування SBTC
Джерело: stacks white paper, Trend Research
Основний принцип прив’язки активів BTC такий:
Оскільки ланцюжок BTC не має повноти Тьюринга, ланка блокування BTC у ланцюжку BTC має бути завершена через рахунок депонування, яким керує свідок; коли відбувається транзакція Burn, свідок повинен вручну завершити посилання Unlock.
Ланцюжок додатків монет, прив’язаних до BTC, повний за Тьюрингом (наприклад, WBTC у ланцюжку ETH), тому він знаходиться у зв’язку Lock-Mint. Ви можете вибрати розгортання контракту світлового вузла BTC у цільовому ланцюжку. Коли користувач передає транзакцію блокування до контракту світлового вузла, контракт буде перевірено, а дія Mint буде виконана. Ви також можете вибрати, як і раніше покладатися на свідків щоб перевірити транзакцію Lock і виконати Mint.
Ключовим моментом у розробці якірних активів BTC є механізм свідків, який визначає, чи є якірна валюта централізованим чи децентралізованим рішенням, а також безпеку активів.
Конкретний процес карбування та спалювання SBTC виглядає наступним чином:
Коли користувачі хочуть конвертувати BTC в SBTC, їм потрібно надіслати BTC на адресу з декількома підписами та ініціювати транзакцію в мережі Stacks. Ця транзакція запускає смарт-контракт, який надсилає BTC на адресу з декількома підписами та створює відповідну кількість активів SBTC у мережі Stacks. Коли користувач хоче конвертувати SBTC назад у BTC, йому потрібно надіслати повідомлення до смарт-контракту та ініціювати іншу транзакцію в мережі Stacks. Ця транзакція запустить інший смарт-контракт, який знищить відповідну кількість активів SBTC і надішле відповідну кількість BTC користувачеві.
Джерело: ЛД Капітал
Аналіз валюти прив’язки BTC у мережі Ethereum
Зображення: ситуація з якорною валютою BTC у ланцюжку Ethereum
Джерело: dune.com Trend Research
2020–04–01 2500 BTC 2022–05–01 334 541 BTC +133,8X
Прагнення DeFi Summer до TVL призвело до швидкого зростання монет з прив’язкою BTC, а ринкова вартість монет з прив’язкою BTC до пікового обігу становила близько 1,57% ринкової вартості BTC. Ринкова вартість WBTC становить найбільші 83%, а ринкова вартість HBTC - другі 11,5%. На централізовану валюту, прив’язану до BTC, припадає понад 95%, а REN BTC є найбільшим у децентралізованому рішенні, на нього припадає близько 2%; у листопаді 2020 року на частку REN BTC припадало понад 15%.
Порівняння стеків і RSK
**Stacks і старий проект другого рівня BTC RSK є платформами смарт-контрактів на основі біткойнів, і вони обидва спрямовані на розширення функцій і сценаріїв застосування біткойнів. **Ось деякі переваги Stacks над RSK:
**Глибший зв’язок із біткойнами: зв’язок між рівнем Stacks і основним ланцюгом біткойнів є глибшим і тіснішим. **Зокрема, рівень Stacks використовує технологію для реалізації функцій смарт-контрактів, що дозволяє рівню Stacks безпосередньо використовувати біткойн як свій актив або валюту та здійснювати розрахунки за транзакціями в основному ланцюзі біткойнів. Завдяки такому дизайну рівень Stacks тісніше пов’язаний із основним ланцюгом біткойнів і може краще використовувати безпеку та стабільність біткойнів.
**Ефективніше виконання смарт-контрактів: **Рівень стеків використовує нову мову програмування смарт-контрактів під назвою Clarity, яка спрямована на підвищення надійності, безпеки та можливості аудиту смарт-контрактів. Ясна мова має такі переваги, як простота, ясність, передбачуваність і легкість аудиту, що робить виконання розумного контракту більш ефективним і надійним.
**Краще децентралізоване управління: рівень Stacks приймає децентралізовану модель управління, що означає, що члени спільноти можуть брати участь у прийнятті рішень на платформі. ** У майбутньому рівень Stacks продовжуватиме сприяти децентралізованому управлінню та надаватиме більше можливостей для участі членів спільноти. Модель управління RSK передбачає участь громади через комітет управління, що складається з 5 осіб.
Більша підтримка екосистеми: Екосистема Stacks активно розвивається і вже залучила до неї багато відомих проектів і компаній. Наприклад, Blockstack PBC (тепер перейменований на Hiro s), один із найважливіших проектів в екосистемі Stacks, розробив багато
3. Економічна модель жетонів
Загальний ліміт пропозиції токенів STX становить 1,818 мільярда, а поточний обіг становить близько 1,36 мільярда.
У блоці генезису криптовалюти Stacks є 1,32 мільярда STX. Ці STX були поширені в кількох випусках у 2017 та 2019 роках. Ціна STX, випущеного в 2017 році, становить 0,12 долара США, ціна STX, випущеного в 2019 році, становить 0,25 долара США, а ціна випуску, сумісного з STX, у 2019 році становить 0,30 долара США.
Розподіл винагороди за майнінг становить 1000 STX/блок протягом перших 4 років, 500 STX/блок протягом наступних 4 років, 250 STX/блок протягом наступних 4 років, а потім 125 STX/блок постійно. STX призначається засновникам і співробітникам після 3-річного розблокування.
Малюнок: розподіл токенів STX
Джерело: stacks-zh, Trend Research
Винагороди за ставку (стікування): Механізм ставки, за допомогою якого користувачі можуть заробляти STX, ставлячи свої STX для забезпечення безпеки мережі. Винагорода за ставки залежить від суми ставки STX і загального рівня участі в мережі. Власники можуть вибрати різні цикли накопичення, щоб отримати різні винагороди. Як правило, довший період накопичення забезпечить вищі винагороди. Розмір винагороди залежить від кількості заблокованих жетонів і тривалості циклу накопичення. Учасники отримають винагороду в кінці періоду накопичення. Винагороди виплачуються в STX і зберігаються в гаманці учасника. Довжина циклу укладання становить близько 1800 блоків, що становить близько 2 тижнів. Наприкінці кожного циклу стекування учасники можуть вибрати продовження стекування або вийти зі стекування.
Манінг ліквідності: Окрім винагороди за стейкинг, користувачі також можуть заробляти STX, надаючи ліквідність Stacks DEX (децентралізована біржа в блокчейні Stacks).
Управління: власники STX мають права керування блокчейном Stacks і можуть голосувати за пропозиції та зміни в мережі.
Механізм спалювання: Частина комісій за транзакції в блокчейні Stacks спалюється, що з часом зменшує загальну пропозицію STX.
4. Мережа та статус користувача
Малюнок: стеки змін TVL
Малюнок: кількість гаманців Stacks
Джерело: stacksdata.info, Trend Research
Малюнок: кількість контрактних розгортань Stacks
Джерело: stacksdata.info, Trend Research
У порівнянні з другим рівнем Ethereum обсяг стеків все ще дуже малий, незалежно від того, чи йдеться про TVL чи кількість активних адрес.
Кількість мережевих адрес Stacks значно зросла в четвертому кварталі 2022 і 2023 років, в основному завдяки реєстрації доменних імен BNS і гарячій екології BTC.
У першій половині 2023 року кількість розгортань за контрактом зросте, і перспективи екологічного розвитку є відносно оптимістичними.
5. Проект BTC L2 має величезний простір для розвитку
На даний момент кількість BTC, підключених до мережі Ethereum через різні схеми, становить близько 165 000, а загальна кількість BTC, що зберігається на 100 найкращих BTC-адресах, відмічених Binance Exchange, становить 375 000 BTC. Власники BTC, які готові взяти на себе ризик централізованого зберігання, також мають відносно високе визнання BTC L2. Виходячи з цього, існує припущення, що TVL BTC L2 може досягти рівня 500 000 BTC за оптимістичних обставин.
Наразі загальна кількість BTC у Stacks становить лише 2700+, а потенційна вартість BTC ще не оприлюднена. Є ще величезний простір для розвитку BTC L2. Якщо BTC L2 TVL досягне 500 000 BTC, тоді, виходячи з поточної ціни BTC, він отримає вартість 13,5 мільярдів доларів США, що в 3,7 рази перевищує поточний TVL другого рівня Ethereum. Як найуспішніший проект другого рівня в екосистемі другого рівня біткойн, Stacks може бути найбільшим бенефіціаром.
ETH TVL/ETH L2 TVL (переважно Arbitrum, Optimism) становить близько 11,38.
BTC TVL (BTC FDV) / BTC L2 TVL (включаючи стеки, корінь) становить приблизно 17 074.
ETH FDV/ETH L2 FDV (переважно Arbitrum, Optimism) становить близько 11,72.
BTC FDV / BTC L2 FDV (включаючи Stacks, Rootstock) становить приблизно 441,32.
З простого порівняння TVL і FDV у порівнянні з проектом другого рівня Ethereum, оскільки поточна екосистема другого рівня Bitcoin ще не розроблена, існує переоцінка. Основна причина полягає в тому, що ринок має відносно високі очікування щодо біткоін трек другого рівня.
Стеки оцінюються з використанням значень TVL/FDV поточних проектів Ethereum другого рівня Arbitrum і Optimism як еталонних значень.
Прогнози TVL поділяються на оптимістичний, нейтральний і песимістичний. Оптимістично TVL може досягати 500 000 BTC, тобто суми кількості BTC, закріплених крос-чейном Ethereum, і кількості BTC, позначених централізованою біржею Binance; за нейтральних умов кількість BTC, закріплених Ethereum, може бути досягнута. ; за песимістичних умов досягаючи 20 000 BTC.
Джерело: ЛД Капітал
6. Члени команди та їх нещодавнє динамічне представлення
У перші дні основною компанією, що стояла за Stacks, була Blockstack PBC, яка була перейменована на Hiro s PBC (скорочено Hiro). Муніб Алі є засновником Hiro Основні члени команди проекту мають багаторічний досвід досліджень і розробок у сфері розподілених систем, у тому числі 6 докторів у галузі розподілених систем і 2 вчених, які виграли «Президентську кар’єру». Премія» в США.
Основні члени екосистеми Stacks
Муніб Алі, співзасновник Stacks, генеральний директор Hiro, є доктором філософії з комп’ютерних наук Прінстонського університету, зосереджуючись на дослідженні повноцінних рішень для створення розподілених програм. Він виступав з промовами на таких форумах, як TEDx, розповсюджував зашифровану цифрову валюту та блокчейн, а також написав велику кількість наукових журналів і офіційних статей на відповідні теми. Наразі Twitter активний, і більшість оновлень продукту та планів розвитку надходить від Muneeb.
Джуд Нельсон, головний технічний директор (CTO) Stacks, колишній інженерний партнер Hiro, отримав ступінь доктора філософії з комп’ютерних наук у Прінстонському університеті та був одним із основних членів PlanetLab, який отримав ACM Test для впровадження експериментів планетарного масштабу та розгортання. Премія часу. Його дослідження охоплюють оптичні системи, системи зберігання та CDN. Vim використовується більше десяти років. Минулого року він був одним із головних учасників Stacks github, надіславши 1273 внески.
Аарон Бланкштайн, головний спеціаліст із безпеки (CSO) у Stacks, приєднався до команди інженерів Blockstack у 2017 році після того, як отримав ступінь доктора філософії. Він вивчав інформатику в Прінстоні та Массачусетському технологічному інституті. Його дослідження охоплюють кілька тем, головним чином зосереджуючись на продуктивності веб-додатків, алгоритмах кешування, компіляторах і прикладній криптографії. Його дослідження CONIKS отримали премію Каспара Боудена за технології підвищення конфіденційності у 2017 році. Emacs використовується більше 10 років. Минулого року Araron подав 581 внесок.
7. Розробка, статус екологічного проекту
Спочатку Stacks був проектом з відкритим кодом, ініційованим розробниками біткойнів. Розробники, які стоять за ним, мають великий досвід у створенні додатків і протоколів на основі мережі біткойн. Зараз існує понад 30 незалежних організацій і розробників. Stacks — це поточний BTC L2, найбільш екологічний багатий проект. Станом на березень 2023 року загальна кількість проектів, розміщених на офіційному сайті, становить 88, у тому числі 8 ключових.
Основні елементи, перелічені на офіційному веб-сайті Stacks
Джерело: ЛД Капітал
Конкретну інформацію про проект можна знайти на офіційному сайті:
Згідно з останньою публікацією засновника Stacks Муніба в Twitter у лютому 2023 року, виділяються такі треки та проекти: NFT на Stacks L2: такі як Gamma.io та Satoshibles
Програми Wallet для Stacks: Xverse та Hiro Wallet
DeFi на стеках L2: протокол ALEX і Arkadiko
Оскільки гаманці та торгові ринки NFT не випускають монети, ось два протоколи DeFi: ALEX і Arkadiko Protocol.
Алекс Лаб
**Alex Lab — це найбільша програма DeFi в екосистемі Stacks із багатими функціями продукту, зокрема LaunchPad для кредитування, кредитування, DEX, книга замовлень, безстроковий контракт тощо. **У той же час Alex Lab часто співпрацює з іншими екологічними розробниками, включаючи гаманці, і має високий ступінь визнання спільноти. Нарешті, враховуючи те, що мовою розробки Stacks є Clarity, Ethereum або інші екологічні розробники мають високий бар’єр для входу в екосистему Stacks, тому в короткостроковій перспективі Алекс створив рів в екосистемі Stacks, і ця лідируюча позиція піде далі. розвиток проекту екосистеми Stacks, збільшення та розширення.
Дата оновлення даних: 2023–05–10
Джерело: ЛД Капітал
Останні основні оновлення:
Нові продукти: запущена тестова мережа журналу замовлень
Нові продукти: незабаром будуть запущені міжланцюгові безстрокові контракти
План продукту: підтримуватиме протокол Ordinals і транзакції NFT на BTC (конкретний план буде випущено на Medium протягом наступних кількох тижнів)
Випуск токенів: очікується, що випуск ALEX буде скорочено вдвічі після висоти блоку 103 825
Фінансування: завершено стратегічний раунд фінансування на суму 2,5 мільйона доларів США, Trust Machines і Gossamer Capital взяли участь в інвестиціях
команда:
Ч'єнте Хсу, головний виконавчий директор (CEO), доктор філософії, присвятив себе кількісним інвестиціям і працював глобальним керівником Alpha Strategy у Credit Suisse та глобальним керівником дослідження кількісних інвестиційних стратегій у Morgan Stanley.
Рейчел Ю, співзасновник, магістр наук, є випускницею Goldman Sachs і JP Morgan Asia, де вона очолює відділ інституційних продажів у Китаї. Після успішного створення фірми, що займається торгівлею високочастотними даними та машинним навчанням, вона стала співзасновником ALEX.
К'єнте та Рейчел були залучені майже до всіх сфер фінансової індустрії - розробка Alex Lab складається з понад 15 експертів у сфері фінансового інжинірингу, розробки смарт-контрактів та інсайдерів криптовалюти.
продукт:
LaunchPad: на даний момент IDO запустила два нових проекти, а саме: ALEX — 2022–01–19 і BANANA (Bitcoin Monkey, подібний до BAYC). Основна причина – відсутність екологічних проектів Stacks, ще рідше зустрічаються проекти, які випускають монети, а функція LaunchPad не демонструє особливого екологічного внеску.
Малюнок: обсяг транзакцій Alex Labs
Джерело: app.alexlab.co, Trend Research
своп: наразі підтримується обмін 12 валют, а останній щоденний обсяг транзакцій становить 0,8 млн. У лютому, у міру зростання популярності концепції BTC L2, щоденний обсяг транзакцій значно зріс порівняно з січнем і досяг найвищого одноденного значення транзакція 19 лютого. Обсяг становить 3,5 млн., і найважливіший обсяг торгів зосереджений на торгових парах, пов’язаних із STX і ALX. Згодом, коли токен ALEX був розміщений на централізованій біржі, обсяг транзакцій у ланцюжку зменшився. Відсутність торгових цілей з великою капіталізацією є проблемою не лише ALEX, але й усієї екосистеми BTC L2. Через популярність BRC20 Alex Labs буде розміщено на біржі BRC20.
Пул ліквідності (пул): підтримує 13 пулів ліквідності, найбільший з яких STX — ALEX. Зображення: сторінка стейкинга Алекса
Джерело: app.alexlab.co/stake
Ставка: Річний дохід від ставки пов’язаний із циклом ставки та з тим, чи слід вибирати автоматичну ставку для отримання складних відсотків. З наведеного вище малюнка видно, що загальна сума ставки становить 123 мільйони. Приблизно кожні 4 дні – це мінімальний цикл ставки, а для отримання максимального річного доходу потрібно 100 циклів (близько 100 днів) ставки. Водночас прибутки від ставки також повинні брати участь у автоматичній заставі складних відсотків.
Ферма: Ви можете отримати нагороди ALEX, поставивши токен LP пулу ліквідності, і водночас отримати APower, що є показником квоти LaunchPad. Наразі підтримується 5 видів токенів LP із річною прибутковістю від 34% до 57%.
Функція книги замовлень: наразі в бета-тестовій версії дизайн інтерфейсу користувача сторінки продукту та плавність роботи відносно хороші.
економічна модель
Загальна кількість токенів становить 1 000 000 000.
20% йде до фонду, розподіляється в резервний фонд спільноти для підтримки екосистеми ALEX, перших користувачів і майбутнього розвитку
50% зарезервовано для участі спільноти або надання токенів ліквідності, щоб заробити $ALEX
30% працівникам, консультантам, першим інвесторам і команді засновників
Alex Labs щороку визначає верхню межу загального нового тиражу ALEX у частині спільноти:
Малюнок: Верхня межа тиражу частини спільноти додається щороку
Джерело: docs.alexlab.co, Trend Research
Протокол Аркадіко
Arkadiko — це протокол стабільного співвідношення, подібний до Make Dao. Мета продукту — покращити ліквідність активів у мережі Stacks, отримати стабільну валюту USDA шляхом надмірної застави активів у Stacks, а також сприяти розвитку USDA у секунду біткойн. -рівнева мережа.
Дата оновлення основних інформаційних даних проекту: 2023–05–13
Джерело: ЛД Капітал
ОСТАННЯ ОСНОВНЕ ОНОВЛЕННЯ
продукт У порівнянні з Alex Lab, продукти Arkadiko Protocol зосереджені на стабільних монетах, а інші функціональні модулі відіграють допоміжну роль. Порівняно з проектом стейблкойнів на Ethereum, поточні дані про продукти Arkadiko показують, що в четвертому кварталі 2023 року, після того, як SBTC of Stacks піде в мережу, він надасть достатню заставу для кастингу стейблкойнів Arkadiko, щоб у нього була можливість розпочати роботу. період бурхливого зростання.
**SWAP: **Наразі підтримує транзакції 7 валютних пар, в основному USDA, STX і XBTC. TVL пулу ліквідності становить 2,39 мільйона доларів США, а загальний масштаб невеликий.
**Позичити: **Наразі підтримується STX, XBTC і ALEX для запозичення USDA.
Ставка: наразі підтримує stDiko, USDA та LP у пулі ліквідності для участі в заставі. За винятком річної прибутковості stDiko в 7,4%, інша річна прибутковість коливається від 50% до 76,03% і є стабільною на рівні відносно високий річний рівень.
Управління (Управління): Наразі завершено 22 пропозиції, остання поточна пропозиція – Stacks 2.1.
Діаграма економічної моделі: розподіл токенів
Джерело: офіційний документ Arkadiko, Trend Resea
Загальна кількість токенів становить 100 000 000 токенів.
21% Команда - 4 роки, розблоковується щомісяця після 6 місяців блокування.
Стратегічне фінансування у розмірі 12% — 4-річне набуття права, щомісяця відкривається після 6-місячного періоду блокування.
17 % Казначейство фонду Arkadiko — — Заблоковані токени, які зберігаються фондом, вивільняються відповідно до використання.
50% фонду винагород екосистеми — служить стимулом для користувачів, щоб забезпечити ліквідність протоколу.
Малюнок: випуск маркера
Джерело: офіційний документ Arkadiko, Trend Research
Обсяг релізу в перший тиждень склав близько 1,3 млн DIKO, а потім зменшувався на 2% кожні два тижні.Поточний тираж становить 35 902 590, що становить 35,9% від загальної кількості токенів.
Підведіть підсумки
**Stacks Labs наразі є найуспішнішим біткойн-проектом другого рівня з екологічним розвитком. Хоча поточний TVL і дані про активну адресу набагато нижчі, ніж у проекту другого рівня Ethereum, є величезний простір для розвитку біткойн-2-рівня. Стеки зазнають оновлення Накамото в четвертому кварталі 2023 року, це оновлення запровадить п’ять важливих функцій. Серед найбільш заслуговують на увагу: транзакції Stacks захищені мережею Bitcoin. **Ця функція робить транзакції Stacks більш безпечними та надійними та стає справжнім Layer2, а не бічним ланцюгом із власним незалежним станом. По-друге, запровадження децентралізованої двосторонньої прив’язки біткойн (sBTC) може сприяти розблокуванню «ринку біткойн DeFi» вартістю в сотні мільярдів доларів. Нарешті, швидкість генерації блоків 4–5 секунд і мови програмування, які підтримують інші мережі (такі як Solidity) значно підвищили продуктивність мережі, зменшили труднощі входу для розробників і створили умови для спалаху екологічних проектів .
Alex є найбільшим продуктом DEX в екосистемі Stacks. ALEX має багаті продукти та відносно хороший досвід користувача. Команда має дуже хороші інженерні можливості доставки. З точки зору майбутніх оновлень продукту, команда добре вміє охоплювати гарячі точки (підтримує транзакції Ordinals NFT), а напрямок розвитку чітко спланований.
Однак наразі є дві важливі проблеми:
**По-перше, небагато торгових цілей. У порівнянні з Ethereum та іншими екосистемами як TVL, так і активні користувачі знаходяться на низькому рівні. **
По-друге, підтвердження транзакції відбувається надзвичайно повільно. Для взаємодії SWAP потрібно чекати 4 блоки BTC, що займає в середньому 40 хвилин. Для вирішення проблеми потрібно чекати щоквартального оновлення Stacks Q4. Час блоку очікується скорочення до 4–5 секунд.
В цілому, незважаючи на різні проблеми, Alex Lab все ще є відмінним продуктом.Після спалаху BTC L2 ALEX буде отримувати дивіденди від випуску токенів і транзакцій різних проектів на ранній стадії.
Arkadiko Protocol — це стейблкойн-проект, який був запущений раніше на Stacks і постійно вдосконалювався. Команда має кращі технічні можливості та тісно співпрацює з представниками Stacks та існуючими екологічними проектами. Однак на даний момент основною заставою є STX, а загальна ринкова вартість низька; у той же час стабільна валюта USDA також стикається з проблемою неблагополучної екології та кількох сценаріїв застосування. Зрештою, Міністерство сільського господарства США не сформувало шкалу застосування. Очікуючи на випуск Stacks SBTC, очікується, що він надасть достатню заставу для USDA. У той же час, із поступовим збагаченням застосування другого рівня Stacks, ми можемо Очікуйте, що USDA буде використовуватися на майбутньому стабільному валютному ринку (особливо в мережі Bitcoin Layer 2), щоб отримати певну частку ринку.