政治變革下的加密貨幣市場新動向

近期，全球政治經濟格局正在發生巨大變化，資本市場也隨之重新洗牌。在這一背景下，一家以大規模購入比特幣聞名的上市公司Strategy（原名微策略）卻宣布暫停新增比特幣購入。與此同時，該公司在最新財報會議上設定了2025年"比特幣美元收益"目標爲100億美元。這一目標的實現，要麼依賴比特幣價格翻倍，要麼需要公司在現有基礎上再次大幅增持。

作爲全球最大的企業級比特幣持有者，Strategy截至2024年2月7日持有45萬枚比特幣，平均成本約爲6.2萬美元。這一持倉量在全球比特幣持有者中排名前五，約佔比特幣總供應量的2.38%。如此龐大的持倉規模，使得Strategy的投資動向成爲全球投資者關注加密貨幣市場的重要指標。

然而，Strategy近期的行爲似乎出現了一些矛盾。那麼，這種看似"心口不一"的策略背後究竟隱藏着什麼？

深入分析發現，Strategy暫停購買比特幣的決定可能與多個因素有關。首先，公司在2024年第四季度雖然比特幣持有量翻倍，但卻錄得每股淨虧損3.03美元，遠超分析師預期。這主要是由於對所持數字資產進行了大額減值處理。

其次，新的會計準則實施後，Strategy面臨更復村的稅務問題。公司需要以公允價值計量其持有的比特幣，並在財務報表上反映未實現的收益。這可能導致公司需要爲這些未實現收益繳納公司替代最低稅。暫停購買可能是公司爲了更好地評估和管理未來稅務負擔而採取的財務風險控制措施。

此外，作爲納斯達克100指數成分股，Strategy需要遵守更嚴格的信息披露和公司治理要求。暫停增持比特幣可能與公司內部交易政策中的禁售期限制有關，特別是在財報發布前後。

值得注意的是，Strategy的決策並不代表整個市場趨勢。目前，美國多個州正在推動將比特幣納入州級戰略資產。已有16個州提交了相關法案，其中兩個州進展較快。若這些法案通過，預計將有大約28,312枚比特幣被州政府購買用作投資。

最新消息顯示，肯塔基州衆議員TJ Roberts剛剛發起HB376法案，提議將10%的州資金投資於市值超7500億美元的數字資產。根據肯塔基州2023年的州基金收入，這一投資規模可能高達15.1億美元。如果16個州都採取類似措施，預計將有超過240億美元的資金流入比特幣市場，相當於比特幣當前市值的1.25%，也接近美國黃金儲備價值的3.24%。

這一系列變化表明，盡管個別機構可能因自身原因暫緩投資，但比特幣在全球金融體系中的地位正以前所未有的速度提升。在新的政治格局下，加密貨幣市場正面臨着充滿不確定性卻又充滿想象空間的發展前景。