DApp市场2025年第二季度报告：AI应用崛起，RWA与游戏推动NFT复苏

本季度DApp生态呈现多元化发展态势。AI代理应用增长迅猛，NFT市场重心从炫耀性转向功能性，DeFi则在总锁仓量上升与融资萎缩中寻求平衡。这些趋势不仅反映了市场活跃度，更揭示了用户偏好的转变以及正在重塑DApp未来的关键因素。

当前市场已不再单纯依赖炒作推动。用户正在追求实质性价值，无论是AI代理的实用功能、与实物资产挂钩的NFT，还是能提供可持续收益的DeFi平台。然而，安全风险仍然存在，本季度因漏洞导致的巨额损失凸显了行业的脆弱性。

本报告深入分析了DeFi、NFT、游戏和AI等领域的数据变化。通过追踪钱包活跃度、交易量和资金流向等关键指标，我们勾勒出塑造2025年第二季度加密行业的核心叙事。

主要发现：

• 2025年Q2 DApp日均活跃独立钱包为2430万，环比小幅下降2.5%，但较2024年初仍大幅增长247%。

• DeFi总锁仓量达2000亿美元，季度环比增长28%，主要受益于以太坊36%的价格反弹。然而DeFi领域融资额季度环比下滑50%，Q2仅融资4.83亿美元。

• NFT交易额下降45%至8.67亿美元，但销售量激增78%达1490万笔，反映出市场均价大幅下降，同时交易者数量增长20%。

• RWA相关NFT交易量增长29%，跃居第二大类别。Courtyard平台成为季度第二大NFT交易市场。

• Guild of Guardians NFT交易量位居榜首和第四，超越BAYC和CryptoPunks，标志着游戏NFT的关键突破。

• Web3因安全事件损失63亿美元，环比增加215%。其中Mantra事件单一损失高达55亿美元，为FTX破产后最严重的安全事件。

1. DApp日活稳定在2400万，AI与社交领域增长显著

Q2 DApp活跃度略降2.5%，日均活跃独立钱包为2430万。这一水平反映了生态系统的稳定性和成熟度，表明用户持续在多个领域与DApp互动。值得注意的是，许多用户操作多个钱包，因此实际用户数可能低于此数字。然而，该指标仍是衡量用户参与度的重要依据。

DeFi和GameFi活跃钱包数量下滑，分别下降33%和17%。相比之下，社交和AI类DApp实现了增长，符合更广泛的行业趋势。

在社交领域，InfoFi概念引人注目，Kaito和Cookie DAO等平台表现突出。AI领域则以代理型DApp为主导，Virtuals Protocol尤为瞩目。

这些板块变化也影响了市场份额分布。DeFi和游戏板块活跃度下降导致其市场份额缩小，而AI和社交板块则扩大了份额。对比2025年Q1和Q2，AI板块崛起势头迅猛，社交板块紧随其后。预计到年底，AI有可能在主导地位上超越游戏或DeFi其中之一。

事实上，本季度独立钱包数排名第一的正是一款AI DApp。榜单其余席位则由知名DeFi项目占据，这些项目在Meme币热潮和Agent代币狂热中保持了长期稳定运营。

我们还新增了"休眠DApp"指标，追踪那些在2025年Q1活跃但Q2完全停止活动的应用。DeFi领域非活跃DApp增加2%，游戏类增长9%，NFT应用上升10%。高风险类应用的非活跃度大幅降低40%，意味着它们仍在持续使用。最意外的是AI领域，非活跃AI应用激增129%，虽然实际仅对应16个应用。

这一现象凸显出当前项目(尤其是游戏与AI类)仍处于发展初期，若缺乏充足资金支持，实现主流应用难度很大。在Web3领域，用户留存始终是最严峻的挑战，这些数据印证了这一点。

2. 2025年Q2 DeFi总锁仓量达2000亿美元，但融资额下降50%

本季度宏观经济波动剧烈，DeFi领域也受到影响。不过，市场仍显现积极信号：加密市场价格强劲反弹，比特币较Q1上涨30%，以太坊攀升36%，加密货币总市值环比增长25%。DeFi总锁仓价值突破2000亿美元，实现28%的环比增幅。

多数主要区块链的TVL录得稳健增长，仅波场下跌8%。市场份额方面，以太坊以62%的占比稳居龙头，Solana以10%紧随其后。

本季度表现最亮眼的是Hyperliquid L1，其TVL暴涨547%。该高性能Layer1区块链专为链上永续合约和现货交易设计，采用受HotStuff启发的HyperBFT共识模型。

DeFi领域本季度融资总额为4.83亿美元，环比下降50%。2025年迄今，DeFi项目已获得约14亿美元融资。虽然增速较过往周期有所放缓，但仍显示资金对该领域保持稳定兴趣，可能意味着更成熟的资本配置方向。

3. NFT销量激增78%但交易额下滑：RWA与游戏引领市场转型

Q2 NFT交易额下降45%，但交易量增长78%。这印证了NFT正变得更加平价，市场热度并未消退，而是在性质上发生转移。

个人头像类NFT交易额暴跌72%。RWA类NFT以29%的涨幅跃居交易额第二位。艺术类NFT交易额下降51%，但成交量飙升400%，表明艺术品价格大幅下跌，更加亲民。

域名NFT近期回归，交易量和销售额双双攀升。这主要得益于TON公链生态的推动，Telegram用户争相购买基于数字编号的匿名域名。

本季度月均NFT交易者达668598人，较上季增长20%。结合销售额激增的现象，表明用户正稳步回归NFT领域，尽管驱动力可能与过往不同。

尽管交易量大幅下降，OpenSea仍保持领先地位。其销售量与Courtyard平台同步攀升。OpenSea的增长与即将推出SEA代币有关，许多用户积极交易低价NFT以刷取积分。

Courtyard平台迅速攀升至行业第二位，清晰表明RWA叙事在NFT领域掀起浪潮。实物资产的代币化很可能成为推动NFT走向主流的关键因素。

值得注意的是，Guild of Guardians游戏NFT首次在季度交易额中登顶，超越CryptoPunks和BAYC等蓝筹项目。这印证了Q2 NFT市场活动主要由RWA和游戏资产推动的整体趋势。

4. Q2因漏洞攻击损失63亿美元，创FTX暴雷后最惨重纪录

2025年Q2，Web3领域因黑客攻击和安全漏洞损失63亿美元，较上季增长215%，创下自FTX崩盘以来最惨重的损失纪录之一。

87%的损失来自单一事件：Mantra暴跌事件。全年安全事件仅31起，但单个案件的严重性拉高了整体损失。这引发质疑：我们是在打造更安全可靠的产品，还是仅仅依靠运气侥幸躲过灾难？

本季度前五大安全事件包括：

1. Mantra内幕抛售事件：代币OM价格暴跌90%以上，55亿美元市值瞬间蒸发。
2. 个人用户私钥被盗：一名用户因社交工程攻击损失3520枚比特币（约3.307亿美元）。
3. Cetus Protocol黑客事件：Sui生态DEX被盗2.6亿美元，平台币暴跌90%以上。
4. Nobitex交易所遭攻击：损失超8200万美元，黑客组织扬言泄露内部代码和用户数据。
5. UPCX协议漏洞：攻击者侵入ProxyAdmin合约，非法升级后滥用管理员权限，盗取约7000万美元。

这些事件令人沮丧，但同时也有许多项目正在积极推进更完善的安全基础设施、审计和应急响应计划。

作为开发者、投资者和用户，我们应当注意安全、保持警惕并谨慎行事。使用DappRadar等工具验证交互项目是个良好的起点。

结语

2025年Q2，DApp生态正进入整合与转型阶段。尽管整体活动稳定在约2400万日活跃钱包，但用户行为和行业主导领域正发生明显转变。AI类与社交类DApp在InfoFi和AI代理经济等新兴叙事推动下加速崛起。NFT领域也在转型，RWA和游戏资产占据主导地位，标志着从投机炒作向实用价值的转变。

即使资本降温，DeFi仍凭借强劲的TVL增长和价格复苏保持核心地位。