新たなDAOファンドモデル:機会と挑戦が共存する

最近、DAO基金の概念が再び注目を集めています。このような分散型投資基金は、資金を調達し、投資を行い、利益をトークン保有者に還元することで、ヘッジファンドマネージャーに新しい資金調達手段を提供しています。

現在、DAO基金は主にSolanaやBaseなどのパブリックチェーンで活躍しており、投資の方向性も初期のNFT、DAppなどからAI代理、Memeコインなどの人気分野にシフトしています。以下では、2つの代表的なDAO基金プロジェクトを紹介し、このモデルの特徴とリスクについて探ります。

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daos.world:DAOファンド発行プラットフォーム

daos.worldはDAOファンドの発行と取引プラットフォームであり、主な参加者はファンドマネージャーと投資家です。

運作フローは以下の通りです:

1. ファンドマネージャーがプラットフォームでファンド募集を開始する
2. ホワイトリストの投資家がプレセールに参加し、ファンドに初期資本を提供します。
3. プラットフォームはファンドの代表的なトークンをミントし、DEXで流動性を提供します。
4. ファンドマネージャーが投資管理を行う
5. ファンドの満期後、投資家は保有するトークンの割合に応じて利益または損失を得ます。

各方面の利益モデル:

• ファンドマネージャー: 取引手数料と利益分配を受け取る
• 投資者:ファンドの利益を得るか、トークンのアービトラージを行う
• 流動性プロバイダー:取引手数料にアクセスできます

技術設計において、daos.worldは流動性プールのパラメータを巧妙に設定することで、資産の価値が募集金額を下回らないようにしています。同時に、マルチシグネチャなどのメカニズムを導入し、資金の引き揚げリスクを防いでいます。

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VaderAI Fun:AIを活用した垂直投資ファンド

VaderAI FunはBaseブロックチェーン上のAIエージェント投資に特化したDAOファンドです。このプロジェクトは、異なる規模の3つのファンドを立ち上げ、それぞれ異なる時価総額範囲のAIエージェントプロジェクトに投資しています。

VaderAI Funの投資戦略はAIシステムによって策定され、投資範囲、リバランス頻度などの具体的なパラメータが明確にされています。ファンドは、AI管理の受動型(と、人手管理の能動型)の2種類に分かれています。

参加プロセス:

1. $VADERトークンをステーキングしてDAOに参加する
2. $VIRTUALトークンを投資資金として使用する
3. ファンドは償還に対応するために一部の現金を保持します
4. 収益金は$VADERの形で参加者に分配されます

$VADERのステーキング者は、ファンド管理手数料とパフォーマンス分配からも利益を得ることができます。

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DAO基金の優位性とリスク

DAO基金モデルは、投資の民主化を実現し、従来の金融の壁を打破することを目的としています。しかし、同時にいくつかのリスクにも直面しています:

1. ファンドマネージャーに過度に依存すると、資金の引き揚げなどの問題が発生する可能性があります。
2. 時価総額とファンドの純資産価値の比率が高く、バブルリスクが存在する
3. ホワイトリストのハードルが高く、一般投資家には優しくない

今後のDAOファンドは2つの方向に発展する可能性があります。1つは、各パブリックチェーン上で類似のプラットフォームを立ち上げることです。2つ目は、AIやMemeなどの特定の分野に深く取り組むことです。

全体として、DAOファンドは分散型投資に新しい可能性をもたらしましたが、投資家は依然として慎重にリスクを評価し、理性的に参加する必要があります。

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