Résumé

• Au milieu d'un enthousiasme du marché en baisse et d'un sentiment plus prudent face au risque, le prix de l'ETH a connu une correction significative au T1, sa capitalisation boursière se réduisant à environ 217,3 milliards de dollars.

• Le volume moyen quotidien des transactions d'options ETH a augmenté de manière significative de 34,5 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 840 millions de dollars. Cependant, l'intérêt ouvert a diminué de 6,9 % d'un trimestre à l'autre, ce qui indique un sentiment de marché neutre.
• Les ETF spot ETH ont continué à connaître des sorties de fonds, ce qui reflète une position plus conservatrice des investisseurs. Notamment, Grayscale a dépassé BlackRock pour devenir le plus grand détenteur d'ETF ETH.
• Le nombre total d'adresses uniques sur la chaîne ETH a atteint 161 millions d'ici le 31 mars 2025, en hausse d'environ 3,54% depuis fin janvier. La structure de détention d'ETH est restée dominée par les détenteurs de taille moyenne à grande, avec une participation stable des particuliers.
• Le nombre d'adresses actives sur le réseau ETH et les comptes de transactions quotidiennes sont restés stables. Cependant, les frais moyens de gaz ont connu une baisse significative de plus de 50 % en mars, et seuls 3 694 ETH ont été brûlés (une baisse de 61,36 % en glissement trimestriel), indiquant un refroidissement de l'activité on-chain.

• Les données de mise en jeu d'ETH ont montré une augmentation du volume mais une diminution de la valeur globale. Au 31 mars, l'ETH mis en jeu total a atteint 27,67 millions, soit une augmentation de 15,54 % par rapport au trimestre précédent.
• Aave est devenu le protocole Ethereum le plus important en termes de TVL, atteignant 14.3 milliards de dollars. Les stratégies d'actifs du monde réel (RWA) et de rendement stable ont entraîné une croissance significative du TVL en glissement trimestriel pour Sky (3.99%) et Ethena (12.24%).
• Les protocoles majeurs de couche 2 ont généralement connu un déclin du TVL, tandis que le protocole émergent Soneium s'est démarqué avec une impressionnante croissance du TVL de 8 622 % sur un trimestre.
• La capitalisation boursière des stablecoins sur Ethereum a augmenté de 11,36% au T1, maintenant une part de marché de plus de 50%. USDC a démontré une forte performance avec une augmentation de 25% au T1, contribuant de manière significative à la croissance globale des stablecoins ETH.

• La mise à niveau d'Ethereum Pectra, combinant des optimisations de la couche d'exécution et de consensus, est prévue pour un déploiement sur le réseau principal au T2 2025. Elle devrait apporter une plus grande évolutivité, des comptes intelligents, une flexibilité accrue du jalonnement et des coûts de transaction réduits, ce qui en fait un catalyseur clé pour l'innovation et l'adoption futures sur Ethereum.
  
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