DePIN：новая промышленная революция

Автор: Эрик Лоу, директор по контенту Pantera; Космо Цзян, менеджер портфеля Pantera; Эрик Уоллах, инвестиционный аналитик Pantera; Перевод: Золотая экономика сяозоу

Промышленная революция — это эпоха преобразований, направленная на повышение производительности через прорывное массовое производство машин, изменяющее экономическую структуру. В период промышленной революции произошел переход от преимущественно местной аграрной экономики к урбанизированным промышленным центрам, и централизация общества стала неизбежным продуктом.

Тем не менее, централизованное производство, хотя и повышает эффективность, также приносит вызовы. Заводы легко подвержены разрушительным событиям, таким как пожары или другие точки отказа (например, механические неисправности).

Хотя за последние несколько столетий, под влиянием новых технологических достижений, мы пережили ряд этапов "промышленных революций", современные компании по-прежнему сталкиваются со многими основными проблемами, связанными с концентрацией ресурсов и человеческого капитала. Кроме того, с увеличением масштабов управления регуляторные процессы становятся все более обременительными, и в настоящее время затраты и трения при создании крупномасштабного бизнеса также возрастают.

Тем не менее, сейчас мы верим, что формируется новая стадия, а именно: переосмысление состава и управления бизнесом, услугами и сетями. Децентрализованные физические инфраструктурные сети (DePIN) обещают ввести новую эпоху производительности, но движущей силой этой эпохи являются не централизованные силы, а децентрализованные.

1、Что такое DePIN?

*“Децентрализованная сеть физической инфраструктуры (DePIN) использует токенные вознаграждения для стимулирования развертывания сетей на основе аппаратного обеспечения и выполнения задач в реальном мире.”——*Messari классификационная система

Ядром DePIN является децентрализованный рынок, который связывает поставщиков ресурсов с покупателями. В отличие от типичной традиционной модели (где одна компания отвечает за производство ресурсов), поставщики представляют собой сеть из множества независимых операторов. С помощью экономических стимулов, таких как токены или сборы, эти операторы получают мотивацию и охотно вносят свои ресурсы (обычно в виде физического оборудования), выравнивая свои интересы с успехом и развитием экосистемы DePIN.

DePIN высоко ценится за свой потенциал коренным образом изменить сети физической инфраструктуры в таких отраслях, как облачные вычисления, беспроводные сети и облачное хранилище. Например, Helium Network — это децентрализованная беспроводная инфраструктурная сеть для IoT (интернета вещей) устройств, которая позволяет операторам развертывать беспроводное оборудование для заработка токенов Helium, что является вознаграждением за расширение покрытия сети.

Ключевое отличие DePIN от его централизованных конкурентов заключается в том, кто является заинтересованной стороной. Ценность DePIN не направляется в руки арендаторов или компаний-посредников, а распределяется между операторами, которые совместно владеют и управляют сетью.

Многие проекты DePIN не лишены инновационных подходов и очень интересны, но возникает вопрос: "Если мои существующие услуги работают хорошо, то какую дополнительную ценность может предоставить мне DePIN?"

2、Каковы преимущества DePIN?

Преимущества DePIN можно свести к следующим ключевым аспектам:

• Надежность, гибкость и безопасность — достаточно много операторов узлов распределены децентрализованно, что позволяет обеспечить более стабильное время работы сети и сопротивление присущим централизованным физическим системам единичным точкам отказа. Риски безопасности или мошенничества, связанные с закрытыми системами, могут быть смягчены с помощью прозрачной, неизменяемой и поддающейся аудиту блокчейн-сети.
• Способность пользователя к нагрузке — поскольку проекты DePIN управляются сетями операторов, влияние затрат централизованных операторских компаний, таких как физическое обслуживание и юридические расходы, на цену невелико, поэтому сэкономленные средства могут быть переданы пользователям.
• Сообщество принимает решения — решения небольшого числа руководителей компаний не всегда могут соответствовать наилучшим интересам пользователей и/или операторов, в некоторых случаях их решения в основном основываются на собственных интересах. В DePIN решения принимаются сообществом держателей токенов, что может способствовать более здоровому развитию экосистемы и более справедливому распределению выгод для участников сети.
• Рост экономики на заказ (gig economy) — в последние годы характер работы изменился, все больше людей хотят иметь свободу независимой работы или искать источники пассивного дохода. Сеть DePIN часто использует потенциальное предложение рабочей силы, а также способность человека делать больше, не влияя на установленную повседневную работу — например, человек может подрабатывать доставкой нескольких заказов по пути домой после работы.
• Лучшие продукты и услуги — мощный DePIN-флайвил может создать продукты, которые лучше, чем у централизованных конкурентов. С увеличением потребностей пользователей рост захватывается токенами с мощными механизмами накопления ценности. Эти токены, в свою очередь, стимулируют больше операторов вносить свой вклад, улучшая продукты и привлекая больше пользователей. Вот что такое DePIN-флайвил.

! wcYFxSKSjpj4mWAZnKrgM4pB6pU0u8jbRpqCbD7S.png

Мы верим, что DePIN имеет светлое будущее, но мы также знаем, что оно не лишено вызовов. Проблемы, такие как регуляторные препятствия, потенциальные проблемы безопасности и зависимость от широкого принятия, являются потенциальными барьерами. Тем не менее, его потенциальные преимущества делают его концепцией, которую стоит исследовать.

3、**Исследование кейсов проекта DePIN

Ниже мы поделимся двумя примерами исследований передовых проектов революции DePIN.

(1)ГЕОДНЕТ

GEODNET строит крупнейшую в мире децентрализованную сеть Real Time Kinematics (RTK), поддерживаемую сообществом спутниковых майнеров, для реализации массового интернета вещей. Он разрушает существующий бизнес, создавая доступный глобальный децентрализованный рынок实时数据.

Вот наша общая инвестиционная теория:

• Дифференциация продукта: RTK-сеть GEODNET может предоставить лучшие GPS-данные (точность 1 сантиметр, в то время как стандартная GPS-точность составляет 2 метра), и при этом она значительно дешевле (более чем в 10 раз), а ее глобальная сеть сообщества позволяет быстрее осуществлять расширение.
• Огромный рынок: глобальная система спутниковой навигации (GNSS) — это рынок с объемом более 200 миллиардов долларов. Выручка таких публичных компаний, как Trimble (капитализация 15 миллиардов долларов) и Hexagon (капитализация 30 миллиардов долларов), составляет 10 миллиардов долларов, а прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) — 3 миллиарда долларов.
• Ускоритель роста: покупая и устанавливая базовые станции GNSS, майнеры могут зарабатывать токены GEOD, внося свой вклад в сеть. Эти стимулы уже привели к добавлению 5500 устройств в сеть GEODNET, что больше, чем у любого из крупных上市 конкурентом.
• Динамика развития: за менее чем три года регулярный доход GEODNET достиг примерно миллиона долларов, количество сетевых майнеров превысило 7600 человек, что сравнялось или превысило размеры сети публичных компаний.
• Накопленная стоимость: 80% доходов GEODNET используется для покупки и сжигания токенов GEOD.

! UqyCTpT62W0ma6W6mVbW5Js1NhGK3AlejuJymnsc.png

(2)Маппер улья

Hivemapper — это децентрализованная карта, которая использует криптовалютные стимулы для краудсорсинга высококачественных актуальных глобальных картографических данных. Hivemapper стремится использовать вклад сообщества, предлагая более актуальные, полные и экономичные картографические данные, чтобы изменить цифровой картографический рынок, контролируемый централизованными технологическими гигантами.

Вот наша общая инвестиционная теория:

• Долгосрочный тренд: В связи с постоянно растущим спросом со стороны предприятий, логистики и новых высококлассных систем помощи водителю (ADAS) или области автономного вождения, рынок цифровых карт стремительно растет и, по прогнозам, достигнет 37 миллиардов долларов США к 2026 году.
• Конкурентные преимущества: Краудсорсинговая модель Hivemapper обеспечивает обновление картографических данных в 20-100 раз быстрее, чем традиционные методы геодезии конкурентов, и имеет значительное преимущество в стоимости (например, стоимость каждого участника составляет около 300-550 долларов, тогда как стоимость каждого инструмента Google Maps составляет 500 000 долларов).
• Основные результаты: Hivemapper имеет почти 150000 участников, которые уже нарисовали более 14380000 километров не перекрывающихся дорог, что составляет 24% от общего объема не перекрывающихся дорог в мире, скорость в 5-6 раз быстрее, чем у Google Maps. Эта сеть также получила несколько корпоративных клиентов, что также отразилось на доходах в цепочке.
• Катализатор: выпущенный в этом году видеорегистратор Hivemapper Bee значительно повысил качество данных и пользовательский опыт. Увеличение внедрения ADAS, рост числа автомобилей с автономным управлением, а также новые регламенты ЕС, требующие оснащения автомобилей системой интеллектуальной помощи в управлении скоростью, все это является долгосрочными факторами спроса на обновленные и более детализированные картографические данные.
• Основные риски: конкуренция со стороны крупных старейших компаний, регуляторные проблемы, связанные со сбором данных в разных юрисдикциях, высокие первоначальные затраты со стороны участников на развивающихся рынках, а также риски выполнения управления сложными системами токенов вознаграждений.