З моменту публікації дослідницького звіту Trend Research 24 квітня 2025 року ETH зріс з $1 800 до приблизно $2 400, збільшившись приблизно на 30% за місяць, а прогноз перед написанням звіту становить $1 450. До основних причин бичачого настрою фірми на той момент можна віднести: ETH все ще має надійні фінансові дані, а статус криптовалюти як важливої інфраструктури не змінився; Короткострокові максимуми мають величезну корекцію (4-місячне зниження більш ніж на 60%) ринок деривативів величезний, а нижній спотовий обсяг піднявся до важливої зони свопу підтримки, а також безперервна розкладка традиційних фінансів і поступовий приплив ETF. Наразі наш прогноз щодо ETH полягає в тому, що він може подолати $5 000 у довгостроковій перспективі, а в оптимістичному сценарії, якщо BTC підніметься до 300 000+ у цьому циклі, очікується, що ETH зросте до $10 000 і в довгостроковій перспективі використає відповідні цільові можливості екосистеми ETH.
Оцінка прогнозів для ETH
Важливим контекстом для нової оцінки ETH є фіксація тенденції зближення ключових цифрових активів із традиційними фінансами. Відзначимо, що BTC, як найважливіший цифровий актив, відкрив прелюдію до включення держав США до складу стратегічних резервних активів після прийняття спотових ETF, і поступово перетворився на масштабне розширення та стратегічну заміну доларових активів, які на даний момент займають 6-е місце в світовій капіталізації ринку активів, а спотові ETF на BTC США в даний час управляють активами на суму близько $118,6 млрд, що становить близько 6% від загальної ринкової вартості біткоіни. У зближенні криптоактивів із традиційними фінансами можна не сумніватися. В інтерв'ю в Дубаї в травні CZ заявив, що ціна біткойна може досягати від $500 000 до $1 млн в цьому ринковому циклі.
ETH наразі все ще має стабільні фінансові дані, і його позиція як найважливішої інфраструктури криптофінансів не змінилася. Загальний TVL DeFi Ethereum становить близько 60 мільярдів доларів, що становить більше 53% світового ринку DeFi, а ринкова капіталізація стабільних монет - 124 мільярди доларів, що становить більше 50% від загальної капіталізації стабільних монет у світі. Загальний AUM ETF Ethereum становить 7,2 мільярда доларів, а токенізований грошовий ринок фонду BUIDL від BlackRock становить приблизно 2,7 мільярда доларів у інвестиціях в екосистему Ethereum, що становить 92% від його загальних активів.
ETH швидко впав до рівня близько 1300 доларів після трьох піків у 4000 доларів у 2024 році, ATH становить понад 4800 доларів. На основі наступних потенційних факторів ми прогнозуємо, що ціна ETH у цьому циклі досягне 5000 доларів:
Завершення QT у США та подальше зниження процентних ставок
Новий голова SEC може принести прорив у просуванні токенізації на ETH ланцюгу та законодавстві, пов'язаному з стейкінгом.
Управління та відновлення шляху ETH Фонду, збереження певного рівня інновацій в інфраструктурі.
збалансована фінансова екосистема на блокчейні
Під впливом довгострокового оптимістичного прогнозу ETH має шанси досягти 10000 доларів у новому циклі, якщо будуть виконані такі умови:
BTC зросла до понад 300 тисяч доларів США
ETH приносить яскраві інновації в інфраструктуру, корисні для DeFi
Американські установи сприяють тому, щоб ETH став важливим рідним місцем для токенізації активів.
Демонстраційний ефект стимулює глобальну токенізацію активів
Два, три ETH екосистемні проекти, які не можна ігнорувати
1、UNI(Uniswap): найбільший DEX протокол на крипторинку
Uniswap є найстарішим і найбільшим за обсягом Dex-протоколом на крипторинку, TVL складає 4,7 мільярда доларів США, щоденний обсяг торгів перевищує 2 мільярди доларів США, за рік генерує 900 мільйонів доларів США прибутку. UNI повністю в обігу, близько 40% заблоковано для управління, наразі обіговий капітал становить 4 мільярди доларів США, FDV 6,6 мільярда.
На даний момент існує певний розрив між дизайном токеноміки UNI та доходами протоколу, оскільки доходи, отримані протоколом, не розподіляються автоматично серед власників токенів UNI. UNI в основному виконує роль токена управління, через голосування можна контролювати використання казни, а через пропозиції управління непрямо впливати на ціну UNI, наприклад, у 2024 році голосування DAO вирішить викупити 10 мільйонів UNI.
Відокремлення доходів від угоди та прибутків від токенів зумовлене ризиками, пов'язаними з попереднім регулюванням цінних паперів SEC. Наразі в США процес регулювання криптовалют поступово стає більш ліберальним та структурованим, і в майбутньому розподіл UNI може бути оновлено.
Нещодавніми основними досягненнями Uniswap є розробки в Uniswap V4 та розширення Unichain, а також початкове активування механізму «вимикача зборів» (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): найбільший кредитний протокол на крипторинку
AAVE є найбільшим кредитним протоколом на ринку криптовалют, TVL 23 мільярди доларів, за рік приносить 450 мільйонів доларів доходу, токен на 100% в обігу, наразі ринкова капіталізація становить 3,3 мільярди доларів.
Схоже на ситуацію з UNI, доходи протоколу не мають прямого зв'язку з AAVE, а впливають на нього непрямо через управління.
Нещодавніми досягненнями Aave є розробка Aave V4, кросчейн-розширення рідної стабільної монети GHO, а також просування проекту Horizon для дослідження бізнесу RWA.
3、ENA(Ethena): найбільший у крипторинку протокол синтетичних стабільних монет
З 2025 року синтетичний долар Ethena USDe став третьою найбільшою доларовою активом на крипторинку, обсяг випуску якого поступається лише USDT і USDC, при цьому USDe є єдиною синтетичною стабільною монетою серед них. Щодо прибутковості, Ethena також є вигідним DeFi-протоколом, який за рік приносить 315 мільйонів доларів прибутку. На даний момент ринкова капіталізація ENA становить 2,18 мільярда доларів, а FDV - 5,6 мільярда доларів.
Нещодавно Ethena досягла всебічного прогресу в бізнесі: Ethena та Securitize співпрацюватимуть для запуску блокчейн-мережі «Converge», яка має на меті з'єднати традиційні фінанси та DeFi, планує запустити iUSDe, продукт стейблкоїнів для традиційних фінансових установ, інтегрувати свій стейблкоїн sUSDe у додаток Telegram, а також будує екосистему на основі свого стейблкоїна sUSDe, включаючи безстроковий та спотовий обмін на основі власного ланцюжка додатків Ethereal і Derive, протокол ончейн-опціонів і структурованих продуктів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Trend Research: Оптимістичний прогноз ETH у новому циклі становить 10 000 доларів, довгострокове захоплення можливостей екосистеми ETH
Слова: Дослідження тенденцій
З моменту публікації дослідницького звіту Trend Research 24 квітня 2025 року ETH зріс з $1 800 до приблизно $2 400, збільшившись приблизно на 30% за місяць, а прогноз перед написанням звіту становить $1 450. До основних причин бичачого настрою фірми на той момент можна віднести: ETH все ще має надійні фінансові дані, а статус криптовалюти як важливої інфраструктури не змінився; Короткострокові максимуми мають величезну корекцію (4-місячне зниження більш ніж на 60%) ринок деривативів величезний, а нижній спотовий обсяг піднявся до важливої зони свопу підтримки, а також безперервна розкладка традиційних фінансів і поступовий приплив ETF. Наразі наш прогноз щодо ETH полягає в тому, що він може подолати $5 000 у довгостроковій перспективі, а в оптимістичному сценарії, якщо BTC підніметься до 300 000+ у цьому циклі, очікується, що ETH зросте до $10 000 і в довгостроковій перспективі використає відповідні цільові можливості екосистеми ETH.
Оцінка прогнозів для ETH
Важливим контекстом для нової оцінки ETH є фіксація тенденції зближення ключових цифрових активів із традиційними фінансами. Відзначимо, що BTC, як найважливіший цифровий актив, відкрив прелюдію до включення держав США до складу стратегічних резервних активів після прийняття спотових ETF, і поступово перетворився на масштабне розширення та стратегічну заміну доларових активів, які на даний момент займають 6-е місце в світовій капіталізації ринку активів, а спотові ETF на BTC США в даний час управляють активами на суму близько $118,6 млрд, що становить близько 6% від загальної ринкової вартості біткоіни. У зближенні криптоактивів із традиційними фінансами можна не сумніватися. В інтерв'ю в Дубаї в травні CZ заявив, що ціна біткойна може досягати від $500 000 до $1 млн в цьому ринковому циклі.
ETH наразі все ще має стабільні фінансові дані, і його позиція як найважливішої інфраструктури криптофінансів не змінилася. Загальний TVL DeFi Ethereum становить близько 60 мільярдів доларів, що становить більше 53% світового ринку DeFi, а ринкова капіталізація стабільних монет - 124 мільярди доларів, що становить більше 50% від загальної капіталізації стабільних монет у світі. Загальний AUM ETF Ethereum становить 7,2 мільярда доларів, а токенізований грошовий ринок фонду BUIDL від BlackRock становить приблизно 2,7 мільярда доларів у інвестиціях в екосистему Ethereum, що становить 92% від його загальних активів.
ETH швидко впав до рівня близько 1300 доларів після трьох піків у 4000 доларів у 2024 році, ATH становить понад 4800 доларів. На основі наступних потенційних факторів ми прогнозуємо, що ціна ETH у цьому циклі досягне 5000 доларів:
Завершення QT у США та подальше зниження процентних ставок
Новий голова SEC може принести прорив у просуванні токенізації на ETH ланцюгу та законодавстві, пов'язаному з стейкінгом.
Управління та відновлення шляху ETH Фонду, збереження певного рівня інновацій в інфраструктурі.
збалансована фінансова екосистема на блокчейні
Під впливом довгострокового оптимістичного прогнозу ETH має шанси досягти 10000 доларів у новому циклі, якщо будуть виконані такі умови:
BTC зросла до понад 300 тисяч доларів США
ETH приносить яскраві інновації в інфраструктуру, корисні для DeFi
Американські установи сприяють тому, щоб ETH став важливим рідним місцем для токенізації активів.
Демонстраційний ефект стимулює глобальну токенізацію активів
Два, три ETH екосистемні проекти, які не можна ігнорувати
1、UNI(Uniswap): найбільший DEX протокол на крипторинку
Uniswap є найстарішим і найбільшим за обсягом Dex-протоколом на крипторинку, TVL складає 4,7 мільярда доларів США, щоденний обсяг торгів перевищує 2 мільярди доларів США, за рік генерує 900 мільйонів доларів США прибутку. UNI повністю в обігу, близько 40% заблоковано для управління, наразі обіговий капітал становить 4 мільярди доларів США, FDV 6,6 мільярда.
На даний момент існує певний розрив між дизайном токеноміки UNI та доходами протоколу, оскільки доходи, отримані протоколом, не розподіляються автоматично серед власників токенів UNI. UNI в основному виконує роль токена управління, через голосування можна контролювати використання казни, а через пропозиції управління непрямо впливати на ціну UNI, наприклад, у 2024 році голосування DAO вирішить викупити 10 мільйонів UNI.
Відокремлення доходів від угоди та прибутків від токенів зумовлене ризиками, пов'язаними з попереднім регулюванням цінних паперів SEC. Наразі в США процес регулювання криптовалют поступово стає більш ліберальним та структурованим, і в майбутньому розподіл UNI може бути оновлено.
Нещодавніми основними досягненнями Uniswap є розробки в Uniswap V4 та розширення Unichain, а також початкове активування механізму «вимикача зборів» (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): найбільший кредитний протокол на крипторинку
AAVE є найбільшим кредитним протоколом на ринку криптовалют, TVL 23 мільярди доларів, за рік приносить 450 мільйонів доларів доходу, токен на 100% в обігу, наразі ринкова капіталізація становить 3,3 мільярди доларів.
Схоже на ситуацію з UNI, доходи протоколу не мають прямого зв'язку з AAVE, а впливають на нього непрямо через управління.
Нещодавніми досягненнями Aave є розробка Aave V4, кросчейн-розширення рідної стабільної монети GHO, а також просування проекту Horizon для дослідження бізнесу RWA.
3、ENA(Ethena): найбільший у крипторинку протокол синтетичних стабільних монет
З 2025 року синтетичний долар Ethena USDe став третьою найбільшою доларовою активом на крипторинку, обсяг випуску якого поступається лише USDT і USDC, при цьому USDe є єдиною синтетичною стабільною монетою серед них. Щодо прибутковості, Ethena також є вигідним DeFi-протоколом, який за рік приносить 315 мільйонів доларів прибутку. На даний момент ринкова капіталізація ENA становить 2,18 мільярда доларів, а FDV - 5,6 мільярда доларів.
Нещодавно Ethena досягла всебічного прогресу в бізнесі: Ethena та Securitize співпрацюватимуть для запуску блокчейн-мережі «Converge», яка має на меті з'єднати традиційні фінанси та DeFi, планує запустити iUSDe, продукт стейблкоїнів для традиційних фінансових установ, інтегрувати свій стейблкоїн sUSDe у додаток Telegram, а також будує екосистему на основі свого стейблкоїна sUSDe, включаючи безстроковий та спотовий обмін на основі власного ланцюжка додатків Ethereal і Derive, протокол ончейн-опціонів і структурованих продуктів.