В апреле реакция цены на Биткойн на последовательные и противоречивые тарифные меры президента Трампа, по словам Джерри Ошера из Hashdex, указывает на то, что Биткойн (BTC) реализует одно из своих основных обещаний.
◇◇◇
На финансовых рынках принимать решения, основываясь на краткосрочных наблюдениях, безумно. Сущностные тренды формируются за несколько месяцев или лет, а не за несколько дней или недель. Однако события апреля имеют значение для оценки роли Биткойна в портфеле инвесторов. Причина в том, что Биткойн начинает устанавливать свою репутацию как "средство сохранения стоимости".
Фон волатильности
Тарифы, объявленные президентом Трампом 2 апреля, потрясли рынок, и на следующий день индекс Nasdaq 100 упал на 4,8%, а S&P 500 на 5,4%. Биткойн также повторил это движение, индекс VIX (индекс страха) вырос до уровней, не наблюдаемых с начала пандемии, вызванной новым коронавирусом, и опасения по поводу ответных торговых мер усилились.
Однако цена Биткойн резко восстановилась за несколько дней, а корреляция с Nasdaq 100 и S&P 500 опустилась ниже 0,50. Затем, после объявления о приостановке тарифов 9 апреля, настроение «риска» вернулось, и корреляция снова возросла.
Корреляция Биткойна и традиционных рынков в апреле
〈Источник: Hashdex Research (с использованием данных CF Benchmarks и Bloomberg) с 1 по 30 апреля 2025 года〉Это краткосрочное наблюдение подтверждает, что мнение инвесторов о Биткойне меняется. Некоторые по-прежнему рассматривают Биткойн как высокобетационный актив «рисковых инвестиций», но среди институциональных инвесторов наблюдается расширение более утонченного понимания.
Биткойн, в условиях хаоса, вызванного пандемией нового коронавируса, вторжением России в Украину и банковским кризисом в США в 2023 году, восстанавливался быстрее индекса S&P500 в течение следующих 60 дней, все более укрепляя свою устойчивость в стрессовых ситуациях и подобные свойства золоту.
Повторение таких отклонений четко продемонстрировало антик脆弱ие (антифраги́льные) характеристики Биткойна. То есть, Биткойн защищает капитал во время системных событий, одновременно демонстрируя в долгосрочной перспективе более высокую доходность по сравнению с традиционными активами, такими как акции, облигации и золото.
Биткойн vs 5-летняя доходность традиционных активов
! 〈Источник: CaseBitcoin〉## Дорога к цифровому золоту
Долгосрочная доходность Биткойна более убедительна благодаря долгосрочному влиянию на портфель. При добавлении небольшой доли Биткойна в традиционный портфель «60% акций: 40% облигаций», за последние 10 лет в 98% случаев доходность с учетом рисков улучшилась за любые 3 года. Более того, чем дольше период, тем больше увеличивается доходность с учетом рисков. Это свидетельствует о том, что волатильность Биткойна значительно компенсирует краткосрочные падения.
Может показаться преждевременным утверждать, что Биткойн широко принят как «цифровое золото». Однако на фоне реакции на геополитические события эта история набирает силу. Зафиксированный объем поставок Биткойна, его ликвидность, легкость доступа и отсутствие вмешательства центральных банков — это то, чего нет у традиционных активов. Это, безусловно, привлекательно для любых инвесторов, стремящихся к диверсификации портфеля и долгосрочной защите активов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Шок от тарифов Трампа доказал — Биткойн стал «цифровым золотом» | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）
В апреле реакция цены на Биткойн на последовательные и противоречивые тарифные меры президента Трампа, по словам Джерри Ошера из Hashdex, указывает на то, что Биткойн (BTC) реализует одно из своих основных обещаний.
◇◇◇
На финансовых рынках принимать решения, основываясь на краткосрочных наблюдениях, безумно. Сущностные тренды формируются за несколько месяцев или лет, а не за несколько дней или недель. Однако события апреля имеют значение для оценки роли Биткойна в портфеле инвесторов. Причина в том, что Биткойн начинает устанавливать свою репутацию как "средство сохранения стоимости".
Фон волатильности
Тарифы, объявленные президентом Трампом 2 апреля, потрясли рынок, и на следующий день индекс Nasdaq 100 упал на 4,8%, а S&P 500 на 5,4%. Биткойн также повторил это движение, индекс VIX (индекс страха) вырос до уровней, не наблюдаемых с начала пандемии, вызванной новым коронавирусом, и опасения по поводу ответных торговых мер усилились.
Однако цена Биткойн резко восстановилась за несколько дней, а корреляция с Nasdaq 100 и S&P 500 опустилась ниже 0,50. Затем, после объявления о приостановке тарифов 9 апреля, настроение «риска» вернулось, и корреляция снова возросла.
Корреляция Биткойна и традиционных рынков в апреле
Биткойн, в условиях хаоса, вызванного пандемией нового коронавируса, вторжением России в Украину и банковским кризисом в США в 2023 году, восстанавливался быстрее индекса S&P500 в течение следующих 60 дней, все более укрепляя свою устойчивость в стрессовых ситуациях и подобные свойства золоту.
Повторение таких отклонений четко продемонстрировало антик脆弱ие (антифраги́льные) характеристики Биткойна. То есть, Биткойн защищает капитал во время системных событий, одновременно демонстрируя в долгосрочной перспективе более высокую доходность по сравнению с традиционными активами, такими как акции, облигации и золото.
Биткойн vs 5-летняя доходность традиционных активов
! 〈Источник: CaseBitcoin〉## Дорога к цифровому золоту
Долгосрочная доходность Биткойна более убедительна благодаря долгосрочному влиянию на портфель. При добавлении небольшой доли Биткойна в традиционный портфель «60% акций: 40% облигаций», за последние 10 лет в 98% случаев доходность с учетом рисков улучшилась за любые 3 года. Более того, чем дольше период, тем больше увеличивается доходность с учетом рисков. Это свидетельствует о том, что волатильность Биткойна значительно компенсирует краткосрочные падения.
Может показаться преждевременным утверждать, что Биткойн широко принят как «цифровое золото». Однако на фоне реакции на геополитические события эта история набирает силу. Зафиксированный объем поставок Биткойна, его ликвидность, легкость доступа и отсутствие вмешательства центральных банков — это то, чего нет у традиционных активов. Это, безусловно, привлекательно для любых инвесторов, стремящихся к диверсификации портфеля и долгосрочной защите активов.
**【Рекомендуем прочитать】**Биткойнとは
Биткойн покупка
Биткойн биржа