За последний год рынок платформы выпуска Мем токенов Launchpad в Solana в блокчейне пережил взрывной рост и быстро сформировался в условиях жесткой конкуренции. Pump.fun, как одна из первых платформ, рассматривается как катализатор процветания "в блокчейне казино" Solana. Эта платформа позволяет любому пользователю без барьеров выпускать токены, используя ценовое моделирование с привязкой к кривой, что стало прорывом в модели честного выпуска без предварительной продажи и долей команды.
Благодаря преимуществам низкой стоимости и высокой скорости транзакций Solana, Pump.fun в 2024 году разжег бум мем-токенов. За короткие 13 месяцев пользователи платформы выпустили более 8 миллионов Токенов, а в пиковый период 24 октября 2024 года, за один день было произведено более 36000 Токенов, в среднем каждые 60 секунд рождалось 25 новых Токенов. Этот беспрецедентный масштаб создания Токенов позволил Pump.fun временно занять доминирующее положение на рынке и сделал Solana крупнейшим "казино" в блокчейне. Однако успех Pump.fun также принес и беспокойство. С одной стороны, на рынок хлынули множество низкокачественных проектов, с уровнем завершения менее 1%, и подавляющее большинство Токенов оказались недолговечными. С другой стороны, платформа приносит огромную прибыль, но пользователи в целом терпят убытки: статистика показывает, что почти 90% пользователей теряют свои средства или зарабатывают менее 100 долларов при торговле мем-токенами, в то время как платформа заработала примерно 98 миллионов долларов всего за 6 месяцев.
К концу 2024 года официальные доходы Pump.fun составят более 223 миллионов долларов (около 1,15 миллиона SOL), и они продолжают монетизировать полученные SOL. Всего за полтора года аккаунт сборов платформы продал около 3,403 миллиона SOL (около 629 миллионов долларов), став вторым по величине источником давления после ранних инвесторов Solana FTX/Alameda. Такой огромный отток средств вызвал у сообщества беспокойство по поводу устойчивости платформы и ее воздействия на экосистему. Столкнувшись с доминированием Pump.fun, участники рынка быстро отреагировали, и весь сектор Meme Launchpad вошел в стадию ожесточенной конкуренции. В экосистеме Solana старая децентрализованная торговая платформа Raydium запустила LaunchLab в противовес Pump.fun; популярная мем-валюта BONK открыла LetsBonk.fun как стартовую площадку; агрегатор в блокчейне Jupiter также пытается предложить подобные услуги.
!
Ежедневная ситуация с выпуском токенов, данные взяты из DUNE @adam_tehc
Pump.fun Челлендж
Pump.fun Будучи пионером платформы запуска мем-монет в один клик, она создала базовую операционную модель. Пользователям нужно заполнить только базовую информацию, такую как название и символ токена, и они могут автоматически развертывать контракты токенов и создавать пулы транзакций без навыков программирования, что значительно снижает порог для выпуска монет. Платформа использует различные модели ценообразования на основе кривой привязки, чтобы сбалансировать первоначальную цену и рыночный спрос, а выпущенные токены могут быть немедленно проданы в пуле AMM платформы без необходимости предварительного вливания ликвидности.
Данная платформа инновационно внедрила механизм сжигания долей LP, когда новая монета достигает определенного порога рыночной капитализации, автоматически будет частью ликвидности, введенной в пул торговли Raydium, и сжигаются соответствующие токены LP, что гарантирует, что проектные команды не могут вывести ликвидность и сбежать, увеличивая безопасность ликвидности.
Имея опыт «эмиссии без кода и мгновенных транзакций», Pump.fun быстро стал популярным в 2024 году, породив большое количество креативных мем-токенов, многие из которых являются стократными, а то и тысячекратными монетами, привлекая множество спекулянтов. Платформа является одним из самых прибыльных ончейн-приложений в 2024 году за счет извлечения комиссий за транзакции.
Однако, с развитием проблемы Pump.fun постепенно стали проявляться: из более чем 8 миллионов выпущенных токенов менее 1% успешно "выпустились" в внешние ликвидные пулы; доходы пользователей серьезно поляризованы, формируя нулевую сумму игры; платформа монетизирует комиссии и продолжает распродажу SOL, создавая давление на продажу в сети Solana; полностью анонимная и без проверки модель, хотя и соответствует духу криптовалюты, влечет за собой риски регулирования и доверия. В связи с этим Pump.fun в начале 2025 года замедлила рост, дневной объем торгов снизился с пиковых значений в 544 миллиона долларов в январе до 270 миллионов долларов в феврале, что составляет почти 50% падения.
!
У токена Pumpfun продолжается снижение уровня выпуска по неделям.
Битвы за колеса на LaunchPad – LaunchLab, Boop, Believe
Запуск Лаборатории на платформе Degen
Raydium LaunchLab — один из самых прямых конкурентов Pump.fun в экосистеме Solana. Raydium сам по себе является важным протоколом AMM на Solana, и в первые дни своего существования проект Pump.fun приносил 41% его дохода от комиссии за своп. Тем не менее, с запуском PumpSwap на автономном портале Pump.fun, трафик и объем торгов Raydium значительно пострадали.
В марте 2025 года Raydium выпустил LaunchLab, который рассматривается как прямой ответ на Pump.fun. Общая механика платформы очень похожа на Pump.fun, обе поддерживают выпуск токенов в один клик и кривую ценообразования, но в деталях были проведены целевые оптимизации.
Поддержка многогранных ценовых кривых, позволяющая проектам выбирать линейные, логарифмические или экспоненциальные модели в зависимости от позиционирования токена; установление более низкой комиссии за сделки, всего 1%, ниже, чем 2% на Pump.fun, и без дополнительных затрат на миграцию; порог для выпуска также снижен, теперь достаточно собрать 85 SOL (примерно 11 тысяч долларов), чтобы перейти в пул AMM Raydium; одновременно введен механизм распределения доходов для создателей, основатели токенов после выпуска могут продолжать получать 10% от комиссионных; платформа также усилила интеграцию экосистемы, включая выкуп токенов платформы RAY за комиссионные, поддержку блокировки LP и внедрение инновационных решений, таких как разнообразие оценки.
В день публикации новостей токен RAY вырос на 14%, и рынок возлагает большие надежды на Raydium LaunchLab. Хотя официальные лица заявили, что LaunchLab является «предоставлением альтернативы», на самом деле он уже успешно привлек часть проектов, ослабив доминирование Pump.fun.
Кроме того, совместно с сообществом BONK был запущен LetsBonk.fun, а также несколько платформ, таких как Meteora, Boop, Genesis Launches, которые также стремятся к прорыву, продвигая весь рынок Launchpad к этапу полной конкуренции.
Ежедневный рост активных пользователей LaunchLab стремителен
альтернативный подход Believe, концепция продуктового повествования
В условиях растущей конкуренции на платформе Meme Launchpad проект Believe вызывает широкий интерес в отрасли благодаря своему "воскресению".
В то время как рынок Meme Launchpad становится все более насыщенным, возрождение проекта Believe привлекло широкое внимание в отрасли. Созданный австралийским предпринимателем Беном Пастернаком, Believe является преемником платформы социальных токенов Clout. Бен ранее разработал несколько успешных приложений и успешно их монетизировал, но Clout быстро угас из-за чрезмерной зависимости от эффекта знаменитостей. В конце апреля 2025 года Бен вернулся на рынок с обновленной платформой Believe, изменив концепцию с «Believe in Someone» на «Believe in Something», подчеркивая веру в ценность креативов и идей, что знаменует стратегическую трансформацию платформы от торговли социальными активами к инкубационному заводу креативов.
Бен сам оценил эту реформу как «это переход от влияния (Influence) к доверию (Trust). Мы больше не раздуваем популярность знаменитостей, а ищем значимые проекты.»
Believe использует уникальный механизм продукта и использует социальные платформы в качестве входа для выпуска монет для достижения бесшовной связи между Web2 и Web3. Пользователям нужно только @LaunchACoin на платформе X и прикрепить имя токена, и система автоматически создаст токен с использованием кривой объединения Meteora, без необходимости входить в DApp или заполнять форму. Эта интерактивная модель «обсуждения и выпуска монет» позволяет мгновенно конвертировать любую ценную идею в токены, значительно снижая барьер для участия. Платформа также настроила механизм «точки B», когда доход от комиссии токена достигает критического значения, основатель может вывести средства для поддержки проекта, если они не соответствуют стандарту, это будет расценено как рыночное вето. Хотя точка B не является жестким числовым порогом, логика, лежащая в его основе, похожа на механизм краудфандинга в стиле Kickstarter: «Тепло транзакций — это рыночное голосование»
Соучредитель Alliance DAO Имран Хан однажды отметил: «Основатель или Scout помечает @LaunchACoin, и токен рождается. Рынок будет оценивать его в зависимости от важности проблемы, которую эта идея призвана решить», проще говоря, рыночный интерес определяет судьбу проекта.
Что касается структуры доходов, Believe также реализовала ряд инновационных разработок. Комиссия в размере 2% взимается за каждую транзакцию, и, в отличие от других LaunchPad, в контракте после запуска по-прежнему существует налог на транзакцию в размере 2% на покупку и продажу его токенов, но его структура распределения очень ориентирована на стимулы: 1% выделяется создателю токена (основателю), 0,1% вознаграждается Scout (пользователю, который первым обнаружил или продвигает токен), а оставшиеся 0,9% управляются платформой. Такой механизм не только гарантирует мгновенный доход создателям, но и впервые включает в систему распределения доходов «искателей токенов», что значительно стимулирует мотивацию сообщества к активному поиску и распространению качественных идей.
С момента запуска, Believe зафиксировала общий объем交易 в 1,8 миллиарда долларов, что принесло создателям 9,5 миллиона долларов прямого дохода, из которых 4,7 миллиона долларов составляют交易 токенов Believe.
!
Согласно данным панели BelieveScan, за последние 24 часа доход от комиссий Believe составил около 10 миллионов.
Одновременно с открытым выпуском токенов, Believe также пытается провести определённую治理 платформы, чтобы избежать превращения в место распространения мусорных токенов.
В области стимулов для создателей механизм Believe заключается в выборе совместного использования с эмитентом, где 1% от каждой транзакции напрямую возвращается создателю; нет предварительного резервирования или контроля пропорций токенов, основатели могут свободно определять распределение; установлен механизм стимулов Scout, который способствует «децентрализованному» открытию контента; платформа активно демонстрирует такие данные, как объем торгов, доходы создателей и т. д., чтобы повысить прозрачность. Присутствие некоторых предпринимателей из Web2 также усилило мета-атмосферу Believe, разработчик RizzGPT Алекс Лейман, известный хакер Рубен Норте и другие уже выпустили свои личные токены на платформе, рыночная капитализация проектов когда-то достигала миллионов долларов, что способствовало изменению имиджа Believe от чисто игрового рая Meme к «экспериментальной площадке творческой ценности».
Эта логика повествования особенно очевидна в событии LaunchCoin. Токен ранее был известен как PASTERNAK, который был выпущен самим Беном, а позже, когда платформа была запущена, был переименован в LaunchCoin, что придало ему функциональное значение. В день запуска LaunchCoin взлетел в 200 раз, а рыночная капитализация составила более 200 миллионов долларов, что на некоторое время вызвало бурные дискуссии в сообществе.
Некоторые пользователи видят в этом признак того, что платформа официально вступила в стадию токенов управления; Другая часть задавалась вопросом, использовал ли Бен свой статус учредителя для арбитража. В конце концов, Бен продал большую часть своих активов траншами, получив прибыль в размере около 1,3 миллиона долларов. Судьба LaunchCoin вызвала жаркие дебаты в сообществе вокруг основной темы «доверия». Как для сторонников, так и для скептиков, суматоха вернула позиционирование бренда Believe в центр обсуждения и подтвердила фокус на его главном ценностном направлении.
Нарратив о доверии подчеркивает ценность творчества, больше не просто поощряет глупые операции, привлекает более рациональных строителей и предпринимателей, а механизм объединения интересов позволяет создателям, скаутам и платформам иметь механизм получения дохода, чтобы участники могли связать свои интересы на экономическом уровне и продолжать стимулировать высококачественный контент. Под этот механизм, хотя на данный момент есть много талантов Web2 с токенами запуска продукта.
Тем не менее, реальный фидбек после текущего участия сообщества заключается в том, что когда токен будет запущен, боту достанется большая часть чипов, и из-за высоких налогов в начале будет меньше заказов на продажу, среди которых качественные проекты быстро достигнут рыночной стоимости более $500-10 млн, а затем налог на транзакции будет снижен, а боты с большим количеством чипов будут продавать много, поэтому есть много токенов, которые выросли до рыночной стоимости в сотни или даже десятки миллионов, но преемственность не очень хорошая, некоторые люди в сообществе считают, что это очень хорошо для предпринимателей, скаутов и платформ. Но за них платят розничные инвесторы.
Бен надеется найти динамический баланс между «предоставлением реальной ценности проектам» и «сдерживанием слепого спекулятивного пузыря» через Believe. Хотя на рынке все еще существуют споры о том, действительно ли это продлится долго, на текущем этапе Believe уже смогла успешно установить дифференцированный ярлык в битве Meme Launchpad благодаря инновациям в механизмах, обсуждаемым событиям и выдающимся данным.
Сравнение ключевых отличий ведущих платформ
После того как Pump.fun стремительно вырвался вперед, а другие платформы начали его подражать, на текущем рынке Meme Launchpad сформировались несколько ведущих лагерей. Ниже представлено горизонтальное сравнение Pump.fun, Raydium LaunchLab, Boop и Believe по ключевым параметрам.
выпуск и порог
Pump.fun, LaunchLab и SunPump все используют DApp-страницу для однокнопочного выпуска токенов, пользователям необходимо войти в систему и заполнить соответствующую информацию о токене для завершения процесса развертывания. Believe же полностью выходит за рамки DApp-парадигмы, используя социальные связи Twitter для запуска выпуска токенов, без необходимости входа на платформу.
С точки зрения порога, Boop, Pump.fun и LaunchLab практически не предъявляют требований к эмитентам, любой пользователь может в любой момент выпустить токен. Believe на первый взгляд без порога, но на самом деле через сеть социальных связей сформировалась своего рода «естественная фильтрация»: аудитория, следящая за такими предпринимателями, как Бен и Алекс, становится первыми создателями и участниками.
В отношении «выпускного порога» Pump.fun изначально установлен на рыночную капитализацию $ 69 000; LaunchLab первоначально установлен на 85 SOL «около $ 11 000», но может быть установлен на минимальный режим запуска в 30 SOL, что снижает порог; в то время как Believe не устанавливает фиксированный порог, а оценивает, была ли идея принята рынком на основе доходов от торговых сборов «B точки».
Структура и механизм распределения комиссий
Pump.fun взимает 2% от комиссии за транзакции, изначально все поступления идут на платформу, с мая 2025 года 50% будет возвращено создателям; комиссия за транзакции LaunchLab составляет 1%, из которых 25% используется для выкупа платформенного токена RAY, основатели могут дополнительно подать заявку на получение до 10%; Believe взимает 2% комиссии за транзакции, встроенной в контракт токена, из которых 1% идет создателю, 0.1% — Scout, 0.9% остается на платформе. Судя по данным, доля выплат, предоставляемая Believe создателям, является самой высокой среди всех платформ, одновременно впервые внедряя стимулирование доходов для Scout, что позволяет находящим проектам также получать постоянную выгоду.
Участие сообщества и управление
Pump.fun следует принципам крайнего либерализма, без цензуры и механизмов управления, сообщество организуется самостоятельно для распространения горячих новостей, но из-за этого легко поддается манипуляциям со стороны крупных игроков, мелкие инвесторы «теряют больше, чем выигрывают».
Raydium LaunchLab, благодаря своему фону AMM, связал ресурсы сообщества DeFi и осуществляет внутрисистемный цикл через стимулы платформы; Boop же полагается на влияние Dingaling в сообществе.
Believe пытается включить элементы консенсуса сообщества в управление. С помощью управления токенами, голосования Snapshot и других методов, обсуждается, будет ли токен впоследствии входить в ликвидный пул DEX, будет ли поддерживаться продвижение и т.д., формируя начальную структуру от «выпуска токена до управления». Если в будущем это станет зрелым, ожидается, что его пользовательская база будет значительно более привязана, чем на текущих основных платформах.
Модель экономики создателей
В области стимулов для создателей Believe и LaunchLab являются наиболее привлекательными. Believe на основе возврата 1% комиссии при выпуске токена, в сочетании с механизмом наград Scout, создает маховик эффект: выпуск токена → привлечение новых пользователей → повторный выпуск токена.
LaunchLab удерживает создателей благодаря низкому порогу входа, высокой свободе и обратному выкупу RAY, в то время как Pump.fun теряет часть привлекательности в новой среде из-за отсутствия ранних стимулов.
Рыночные перспективы LaunchPad
С переходом рынка Meme Launchpad из фазы взрыва в зрелую стадию наметились некоторые ключевые тенденции, которые предоставляют ориентиры для конкуренции на платформе и эволюции отрасли.
Упадок данных, начало тонкой конкуренции
Данные в блокчейне показывают, что ажиотаж вокруг выпуска мем-токенов начинает снижаться. Например, на Pump.fun объем торгов за день и количество выпущенных токенов в начале 2025 года существенно снизились, миф о «быстром обогащении» трудно масштабировать.
Это означает, что этап дикого роста подходит к концу, конкуренция между платформами перейдет к тонкому управлению. Кто сможет продолжать создавать хиты, повышать доходность создателей и улучшать пользовательский опыт транзакций, тот сможет занять активную позицию перед следующим раундом ажиотажа. Данные пользователей Pump.fun, которые голосуют ногами (объем торгов сократился вдвое), также показывают: если платформа не сможет улучшить структуру прибыли и убытков участников и эмоциональный опыт, даже преимущество первопроходца постепенно будет съедаться.
Бизнес-модель переходит от «сбора» к «взаимной выгоде»
Ранняя прибыльная модель Pump.fun была простой и грубой: платформа взимает комиссию, а вероятность выигрыша пользователей крайне низка, что создает одностороннюю структуру «платформа выигрывает, пользователи проигрывают». В то время как новые платформы, такие как Believe и LaunchLab, как правило, используют методы, направленные на увеличение прибыли для создателей и сообщества.
Например, Believe возвращает 1% от комиссии напрямую основателю, поощряя создателей продолжать создавать контент; LaunchLab создает более устойчивую экосистему через распределение комиссии и выкуп RAY. Будущий Launchpad будет больше акцентировать внимание на взаимной выгоде трех сторон: платформы, создателей и пользователей, формируя настоящую «сеть стимулов для контента».
Pump.fun Недавнее внедрение механизма распределения прибыли создателями также можно рассматривать как разворот этой новой модели для старых игроков.
Многосетевой формат становится нормой, каждая экосистема выискивает свою Meme почву
С увеличением конкуренции на платформе Solana (Pump.fun, LaunchLab, BONK) другие публичные цепочки также ускоряют развертывание своих Meme Launchpad: SunPump от Tron, Boop от Solana, Genesis Launches от Base, даже проекты из экосистемы ICP и Avalanche начинают пробовать свои силы.
По сути, платформа для выпуска Meme токенов стала мощным инструментом в борьбе за активных пользователей среди публичных блокчейнов. Meme токены благодаря низкому порогу входа и сильной тематической привязке идеально подходят для создания трафика в блокчейне.
В будущем крупные публичные блокчейны могут привести к появлению одной или двух ведущих Meme Launchpad, которые будут глубоко интегрированы с кошельками, социальными сетями и инструментами NFT, став важными показателями активности экосистемы и лояльности пользователей.
Культура сообщества и построение нарратива станут защитным валом платформы
Суть мемов не в технологиях, а в нарративе. Платформа сама по себе не исключение:
Pump.fun начинал с "абсолютной свободы, полной открытости", но из-за этого столкнулся с проблемами, связанными с доминированием крупного капитала и низким качеством проектов;
Raydium подчеркивает "справедливый выпуск, техническую оптимизацию", формируя образ "Мстителя", стремясь вернуть оригинальных пользователей;
Boop объединяет личный бренд «Dingaling» и экосистему $Boop, сосредотачиваясь на восстановлении ценности основного токена;
Believe идет по пути «доверия и ценности», стремясь привлечь сообщество Builder и рассматривает идеи как источник мемов.
В будущем культура сообщества будет напрямую определять, какую именно аудиторию привлечет платформа: это будут более склонные к спекуляциям Degen, KOL (лидеры мнений), Builder (ориентированные на ценность) или же массовые пользователи (основной акцент на развлечение). Дифференциация платформы больше не будет ограничиваться механизмами продукта, но расширится до уровня эмоционального согласия и культурной атмосферы.
!
Согласно ежедневной пропорции развертывания токенов, доля рынка Pumpfun уже изменилась с сильной монополии на 57%.
От Meme до ICM, новые пути инкубации стартапов начинают проявляться
Хотя в настоящее время 99% Мем-токенов все еще являются краткосрочными спекуляциями, некоторые проекты уже начали пытаться "перейти от Мемов к продуктам". Некоторые основатели создают первоначальный фонд за счет комиссии, начинают формировать команды и разрабатывать прототипы; есть платформы, такие как Believe, которые через механизм "выпуск стартового капитала после достижения точки B" поощряют основателей выполнять дорожную карту;
Сообщество начало проводить долгосрочное наблюдение и управление некоторыми токенами, такими как LaunchCoin, который имеет экспериментальную ценность в управлении, распределении прибыли и расширении функций. Если в будущем небольшое количество мем-проектов будет успешно инкубировано в реальные продукты через Launchpad, его «символизм» окажет глубокое влияние на всю индустрию: он доказывает, что Launchpad может инкубировать не только спекулятивные монеты, но и Web3-проекты. С этого момента Launchpad будет уже не «инструментом распространения», а «инфраструктурой холодного старта проекта».
!
Итог
Meme Launchpad находится на критической точке перехода от дикой экспансии к тонкому управлению. Монополия Pump.fun была нарушена, платформы Raydium LaunchLab, Believe и другие начали выходить на рынок с дифференцированными стратегиями, постепенно завоевывая доли пользователей и создателей.
Победитель будущей отрасли не обязательно будет тем, у кого самые низкие комиссии, а тем, кто сможет построить контентный маховик, общественный консенсус и механизм доверия платформы. Believe в настоящее время через модель социального распределения, механизм стимулов Scout и исследование управления первоначально создала свою дифференцированную крепость, продемонстрировав сильный потенциал для итераций и роста. Конечно, это все еще марафонская конкуренция. Платформа, которая действительно сможет выделиться, обязательно должна будет добиться баланса по многим направлениям: «культурная идентичность, совместная выгода для создателей, экосистемное управление, безопасность и соответствие требованиям».
Как сказал Бен Пастернак: «Мы не просто создаем платформу, мы хотим дать каждому хорошему идее возможность монетизации». Это, возможно, именно то направление, которое стоит доверять следующему этапу Meme Launchpad.
Оригинальная ссылка
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
выпуск монеты платформа卷起来了，但 ты заработал деньги吗
За последний год рынок платформы выпуска Мем токенов Launchpad в Solana в блокчейне пережил взрывной рост и быстро сформировался в условиях жесткой конкуренции. Pump.fun, как одна из первых платформ, рассматривается как катализатор процветания "в блокчейне казино" Solana. Эта платформа позволяет любому пользователю без барьеров выпускать токены, используя ценовое моделирование с привязкой к кривой, что стало прорывом в модели честного выпуска без предварительной продажи и долей команды.
Благодаря преимуществам низкой стоимости и высокой скорости транзакций Solana, Pump.fun в 2024 году разжег бум мем-токенов. За короткие 13 месяцев пользователи платформы выпустили более 8 миллионов Токенов, а в пиковый период 24 октября 2024 года, за один день было произведено более 36000 Токенов, в среднем каждые 60 секунд рождалось 25 новых Токенов. Этот беспрецедентный масштаб создания Токенов позволил Pump.fun временно занять доминирующее положение на рынке и сделал Solana крупнейшим "казино" в блокчейне. Однако успех Pump.fun также принес и беспокойство. С одной стороны, на рынок хлынули множество низкокачественных проектов, с уровнем завершения менее 1%, и подавляющее большинство Токенов оказались недолговечными. С другой стороны, платформа приносит огромную прибыль, но пользователи в целом терпят убытки: статистика показывает, что почти 90% пользователей теряют свои средства или зарабатывают менее 100 долларов при торговле мем-токенами, в то время как платформа заработала примерно 98 миллионов долларов всего за 6 месяцев.
К концу 2024 года официальные доходы Pump.fun составят более 223 миллионов долларов (около 1,15 миллиона SOL), и они продолжают монетизировать полученные SOL. Всего за полтора года аккаунт сборов платформы продал около 3,403 миллиона SOL (около 629 миллионов долларов), став вторым по величине источником давления после ранних инвесторов Solana FTX/Alameda. Такой огромный отток средств вызвал у сообщества беспокойство по поводу устойчивости платформы и ее воздействия на экосистему. Столкнувшись с доминированием Pump.fun, участники рынка быстро отреагировали, и весь сектор Meme Launchpad вошел в стадию ожесточенной конкуренции. В экосистеме Solana старая децентрализованная торговая платформа Raydium запустила LaunchLab в противовес Pump.fun; популярная мем-валюта BONK открыла LetsBonk.fun как стартовую площадку; агрегатор в блокчейне Jupiter также пытается предложить подобные услуги.
!
Ежедневная ситуация с выпуском токенов, данные взяты из DUNE @adam_tehc
Pump.fun Челлендж
Pump.fun Будучи пионером платформы запуска мем-монет в один клик, она создала базовую операционную модель. Пользователям нужно заполнить только базовую информацию, такую как название и символ токена, и они могут автоматически развертывать контракты токенов и создавать пулы транзакций без навыков программирования, что значительно снижает порог для выпуска монет. Платформа использует различные модели ценообразования на основе кривой привязки, чтобы сбалансировать первоначальную цену и рыночный спрос, а выпущенные токены могут быть немедленно проданы в пуле AMM платформы без необходимости предварительного вливания ликвидности.
Данная платформа инновационно внедрила механизм сжигания долей LP, когда новая монета достигает определенного порога рыночной капитализации, автоматически будет частью ликвидности, введенной в пул торговли Raydium, и сжигаются соответствующие токены LP, что гарантирует, что проектные команды не могут вывести ликвидность и сбежать, увеличивая безопасность ликвидности.
Имея опыт «эмиссии без кода и мгновенных транзакций», Pump.fun быстро стал популярным в 2024 году, породив большое количество креативных мем-токенов, многие из которых являются стократными, а то и тысячекратными монетами, привлекая множество спекулянтов. Платформа является одним из самых прибыльных ончейн-приложений в 2024 году за счет извлечения комиссий за транзакции.
Однако, с развитием проблемы Pump.fun постепенно стали проявляться: из более чем 8 миллионов выпущенных токенов менее 1% успешно "выпустились" в внешние ликвидные пулы; доходы пользователей серьезно поляризованы, формируя нулевую сумму игры; платформа монетизирует комиссии и продолжает распродажу SOL, создавая давление на продажу в сети Solana; полностью анонимная и без проверки модель, хотя и соответствует духу криптовалюты, влечет за собой риски регулирования и доверия. В связи с этим Pump.fun в начале 2025 года замедлила рост, дневной объем торгов снизился с пиковых значений в 544 миллиона долларов в январе до 270 миллионов долларов в феврале, что составляет почти 50% падения.
!
У токена Pumpfun продолжается снижение уровня выпуска по неделям.
Битвы за колеса на LaunchPad – LaunchLab, Boop, Believe
Запуск Лаборатории на платформе Degen
Raydium LaunchLab — один из самых прямых конкурентов Pump.fun в экосистеме Solana. Raydium сам по себе является важным протоколом AMM на Solana, и в первые дни своего существования проект Pump.fun приносил 41% его дохода от комиссии за своп. Тем не менее, с запуском PumpSwap на автономном портале Pump.fun, трафик и объем торгов Raydium значительно пострадали.
В марте 2025 года Raydium выпустил LaunchLab, который рассматривается как прямой ответ на Pump.fun. Общая механика платформы очень похожа на Pump.fun, обе поддерживают выпуск токенов в один клик и кривую ценообразования, но в деталях были проведены целевые оптимизации.
Поддержка многогранных ценовых кривых, позволяющая проектам выбирать линейные, логарифмические или экспоненциальные модели в зависимости от позиционирования токена; установление более низкой комиссии за сделки, всего 1%, ниже, чем 2% на Pump.fun, и без дополнительных затрат на миграцию; порог для выпуска также снижен, теперь достаточно собрать 85 SOL (примерно 11 тысяч долларов), чтобы перейти в пул AMM Raydium; одновременно введен механизм распределения доходов для создателей, основатели токенов после выпуска могут продолжать получать 10% от комиссионных; платформа также усилила интеграцию экосистемы, включая выкуп токенов платформы RAY за комиссионные, поддержку блокировки LP и внедрение инновационных решений, таких как разнообразие оценки.
В день публикации новостей токен RAY вырос на 14%, и рынок возлагает большие надежды на Raydium LaunchLab. Хотя официальные лица заявили, что LaunchLab является «предоставлением альтернативы», на самом деле он уже успешно привлек часть проектов, ослабив доминирование Pump.fun.
Кроме того, совместно с сообществом BONK был запущен LetsBonk.fun, а также несколько платформ, таких как Meteora, Boop, Genesis Launches, которые также стремятся к прорыву, продвигая весь рынок Launchpad к этапу полной конкуренции.
Ежедневный рост активных пользователей LaunchLab стремителен
альтернативный подход Believe, концепция продуктового повествования
В условиях растущей конкуренции на платформе Meme Launchpad проект Believe вызывает широкий интерес в отрасли благодаря своему "воскресению".
В то время как рынок Meme Launchpad становится все более насыщенным, возрождение проекта Believe привлекло широкое внимание в отрасли. Созданный австралийским предпринимателем Беном Пастернаком, Believe является преемником платформы социальных токенов Clout. Бен ранее разработал несколько успешных приложений и успешно их монетизировал, но Clout быстро угас из-за чрезмерной зависимости от эффекта знаменитостей. В конце апреля 2025 года Бен вернулся на рынок с обновленной платформой Believe, изменив концепцию с «Believe in Someone» на «Believe in Something», подчеркивая веру в ценность креативов и идей, что знаменует стратегическую трансформацию платформы от торговли социальными активами к инкубационному заводу креативов.
Бен сам оценил эту реформу как «это переход от влияния (Influence) к доверию (Trust). Мы больше не раздуваем популярность знаменитостей, а ищем значимые проекты.»
Believe использует уникальный механизм продукта и использует социальные платформы в качестве входа для выпуска монет для достижения бесшовной связи между Web2 и Web3. Пользователям нужно только @LaunchACoin на платформе X и прикрепить имя токена, и система автоматически создаст токен с использованием кривой объединения Meteora, без необходимости входить в DApp или заполнять форму. Эта интерактивная модель «обсуждения и выпуска монет» позволяет мгновенно конвертировать любую ценную идею в токены, значительно снижая барьер для участия. Платформа также настроила механизм «точки B», когда доход от комиссии токена достигает критического значения, основатель может вывести средства для поддержки проекта, если они не соответствуют стандарту, это будет расценено как рыночное вето. Хотя точка B не является жестким числовым порогом, логика, лежащая в его основе, похожа на механизм краудфандинга в стиле Kickstarter: «Тепло транзакций — это рыночное голосование»
Соучредитель Alliance DAO Имран Хан однажды отметил: «Основатель или Scout помечает @LaunchACoin, и токен рождается. Рынок будет оценивать его в зависимости от важности проблемы, которую эта идея призвана решить», проще говоря, рыночный интерес определяет судьбу проекта.
Что касается структуры доходов, Believe также реализовала ряд инновационных разработок. Комиссия в размере 2% взимается за каждую транзакцию, и, в отличие от других LaunchPad, в контракте после запуска по-прежнему существует налог на транзакцию в размере 2% на покупку и продажу его токенов, но его структура распределения очень ориентирована на стимулы: 1% выделяется создателю токена (основателю), 0,1% вознаграждается Scout (пользователю, который первым обнаружил или продвигает токен), а оставшиеся 0,9% управляются платформой. Такой механизм не только гарантирует мгновенный доход создателям, но и впервые включает в систему распределения доходов «искателей токенов», что значительно стимулирует мотивацию сообщества к активному поиску и распространению качественных идей.
С момента запуска, Believe зафиксировала общий объем交易 в 1,8 миллиарда долларов, что принесло создателям 9,5 миллиона долларов прямого дохода, из которых 4,7 миллиона долларов составляют交易 токенов Believe.
!
Согласно данным панели BelieveScan, за последние 24 часа доход от комиссий Believe составил около 10 миллионов.
Одновременно с открытым выпуском токенов, Believe также пытается провести определённую治理 платформы, чтобы избежать превращения в место распространения мусорных токенов.
В области стимулов для создателей механизм Believe заключается в выборе совместного использования с эмитентом, где 1% от каждой транзакции напрямую возвращается создателю; нет предварительного резервирования или контроля пропорций токенов, основатели могут свободно определять распределение; установлен механизм стимулов Scout, который способствует «децентрализованному» открытию контента; платформа активно демонстрирует такие данные, как объем торгов, доходы создателей и т. д., чтобы повысить прозрачность. Присутствие некоторых предпринимателей из Web2 также усилило мета-атмосферу Believe, разработчик RizzGPT Алекс Лейман, известный хакер Рубен Норте и другие уже выпустили свои личные токены на платформе, рыночная капитализация проектов когда-то достигала миллионов долларов, что способствовало изменению имиджа Believe от чисто игрового рая Meme к «экспериментальной площадке творческой ценности».
Эта логика повествования особенно очевидна в событии LaunchCoin. Токен ранее был известен как PASTERNAK, который был выпущен самим Беном, а позже, когда платформа была запущена, был переименован в LaunchCoin, что придало ему функциональное значение. В день запуска LaunchCoin взлетел в 200 раз, а рыночная капитализация составила более 200 миллионов долларов, что на некоторое время вызвало бурные дискуссии в сообществе.
Некоторые пользователи видят в этом признак того, что платформа официально вступила в стадию токенов управления; Другая часть задавалась вопросом, использовал ли Бен свой статус учредителя для арбитража. В конце концов, Бен продал большую часть своих активов траншами, получив прибыль в размере около 1,3 миллиона долларов. Судьба LaunchCoin вызвала жаркие дебаты в сообществе вокруг основной темы «доверия». Как для сторонников, так и для скептиков, суматоха вернула позиционирование бренда Believe в центр обсуждения и подтвердила фокус на его главном ценностном направлении.
Нарратив о доверии подчеркивает ценность творчества, больше не просто поощряет глупые операции, привлекает более рациональных строителей и предпринимателей, а механизм объединения интересов позволяет создателям, скаутам и платформам иметь механизм получения дохода, чтобы участники могли связать свои интересы на экономическом уровне и продолжать стимулировать высококачественный контент. Под этот механизм, хотя на данный момент есть много талантов Web2 с токенами запуска продукта.
Тем не менее, реальный фидбек после текущего участия сообщества заключается в том, что когда токен будет запущен, боту достанется большая часть чипов, и из-за высоких налогов в начале будет меньше заказов на продажу, среди которых качественные проекты быстро достигнут рыночной стоимости более $500-10 млн, а затем налог на транзакции будет снижен, а боты с большим количеством чипов будут продавать много, поэтому есть много токенов, которые выросли до рыночной стоимости в сотни или даже десятки миллионов, но преемственность не очень хорошая, некоторые люди в сообществе считают, что это очень хорошо для предпринимателей, скаутов и платформ. Но за них платят розничные инвесторы.
Бен надеется найти динамический баланс между «предоставлением реальной ценности проектам» и «сдерживанием слепого спекулятивного пузыря» через Believe. Хотя на рынке все еще существуют споры о том, действительно ли это продлится долго, на текущем этапе Believe уже смогла успешно установить дифференцированный ярлык в битве Meme Launchpad благодаря инновациям в механизмах, обсуждаемым событиям и выдающимся данным.
Сравнение ключевых отличий ведущих платформ
После того как Pump.fun стремительно вырвался вперед, а другие платформы начали его подражать, на текущем рынке Meme Launchpad сформировались несколько ведущих лагерей. Ниже представлено горизонтальное сравнение Pump.fun, Raydium LaunchLab, Boop и Believe по ключевым параметрам.
выпуск и порог
Pump.fun, LaunchLab и SunPump все используют DApp-страницу для однокнопочного выпуска токенов, пользователям необходимо войти в систему и заполнить соответствующую информацию о токене для завершения процесса развертывания. Believe же полностью выходит за рамки DApp-парадигмы, используя социальные связи Twitter для запуска выпуска токенов, без необходимости входа на платформу.
С точки зрения порога, Boop, Pump.fun и LaunchLab практически не предъявляют требований к эмитентам, любой пользователь может в любой момент выпустить токен. Believe на первый взгляд без порога, но на самом деле через сеть социальных связей сформировалась своего рода «естественная фильтрация»: аудитория, следящая за такими предпринимателями, как Бен и Алекс, становится первыми создателями и участниками.
В отношении «выпускного порога» Pump.fun изначально установлен на рыночную капитализацию $ 69 000; LaunchLab первоначально установлен на 85 SOL «около $ 11 000», но может быть установлен на минимальный режим запуска в 30 SOL, что снижает порог; в то время как Believe не устанавливает фиксированный порог, а оценивает, была ли идея принята рынком на основе доходов от торговых сборов «B точки».
Структура и механизм распределения комиссий
Pump.fun взимает 2% от комиссии за транзакции, изначально все поступления идут на платформу, с мая 2025 года 50% будет возвращено создателям; комиссия за транзакции LaunchLab составляет 1%, из которых 25% используется для выкупа платформенного токена RAY, основатели могут дополнительно подать заявку на получение до 10%; Believe взимает 2% комиссии за транзакции, встроенной в контракт токена, из которых 1% идет создателю, 0.1% — Scout, 0.9% остается на платформе. Судя по данным, доля выплат, предоставляемая Believe создателям, является самой высокой среди всех платформ, одновременно впервые внедряя стимулирование доходов для Scout, что позволяет находящим проектам также получать постоянную выгоду.
Участие сообщества и управление
Pump.fun следует принципам крайнего либерализма, без цензуры и механизмов управления, сообщество организуется самостоятельно для распространения горячих новостей, но из-за этого легко поддается манипуляциям со стороны крупных игроков, мелкие инвесторы «теряют больше, чем выигрывают».
Raydium LaunchLab, благодаря своему фону AMM, связал ресурсы сообщества DeFi и осуществляет внутрисистемный цикл через стимулы платформы; Boop же полагается на влияние Dingaling в сообществе.
Believe пытается включить элементы консенсуса сообщества в управление. С помощью управления токенами, голосования Snapshot и других методов, обсуждается, будет ли токен впоследствии входить в ликвидный пул DEX, будет ли поддерживаться продвижение и т.д., формируя начальную структуру от «выпуска токена до управления». Если в будущем это станет зрелым, ожидается, что его пользовательская база будет значительно более привязана, чем на текущих основных платформах.
Модель экономики создателей
В области стимулов для создателей Believe и LaunchLab являются наиболее привлекательными. Believe на основе возврата 1% комиссии при выпуске токена, в сочетании с механизмом наград Scout, создает маховик эффект: выпуск токена → привлечение новых пользователей → повторный выпуск токена.
LaunchLab удерживает создателей благодаря низкому порогу входа, высокой свободе и обратному выкупу RAY, в то время как Pump.fun теряет часть привлекательности в новой среде из-за отсутствия ранних стимулов.
Рыночные перспективы LaunchPad
С переходом рынка Meme Launchpad из фазы взрыва в зрелую стадию наметились некоторые ключевые тенденции, которые предоставляют ориентиры для конкуренции на платформе и эволюции отрасли.
Упадок данных, начало тонкой конкуренции
Данные в блокчейне показывают, что ажиотаж вокруг выпуска мем-токенов начинает снижаться. Например, на Pump.fun объем торгов за день и количество выпущенных токенов в начале 2025 года существенно снизились, миф о «быстром обогащении» трудно масштабировать.
Это означает, что этап дикого роста подходит к концу, конкуренция между платформами перейдет к тонкому управлению. Кто сможет продолжать создавать хиты, повышать доходность создателей и улучшать пользовательский опыт транзакций, тот сможет занять активную позицию перед следующим раундом ажиотажа. Данные пользователей Pump.fun, которые голосуют ногами (объем торгов сократился вдвое), также показывают: если платформа не сможет улучшить структуру прибыли и убытков участников и эмоциональный опыт, даже преимущество первопроходца постепенно будет съедаться.
Бизнес-модель переходит от «сбора» к «взаимной выгоде»
Ранняя прибыльная модель Pump.fun была простой и грубой: платформа взимает комиссию, а вероятность выигрыша пользователей крайне низка, что создает одностороннюю структуру «платформа выигрывает, пользователи проигрывают». В то время как новые платформы, такие как Believe и LaunchLab, как правило, используют методы, направленные на увеличение прибыли для создателей и сообщества.
Например, Believe возвращает 1% от комиссии напрямую основателю, поощряя создателей продолжать создавать контент; LaunchLab создает более устойчивую экосистему через распределение комиссии и выкуп RAY. Будущий Launchpad будет больше акцентировать внимание на взаимной выгоде трех сторон: платформы, создателей и пользователей, формируя настоящую «сеть стимулов для контента».
Pump.fun Недавнее внедрение механизма распределения прибыли создателями также можно рассматривать как разворот этой новой модели для старых игроков.
Многосетевой формат становится нормой, каждая экосистема выискивает свою Meme почву
С увеличением конкуренции на платформе Solana (Pump.fun, LaunchLab, BONK) другие публичные цепочки также ускоряют развертывание своих Meme Launchpad: SunPump от Tron, Boop от Solana, Genesis Launches от Base, даже проекты из экосистемы ICP и Avalanche начинают пробовать свои силы.
По сути, платформа для выпуска Meme токенов стала мощным инструментом в борьбе за активных пользователей среди публичных блокчейнов. Meme токены благодаря низкому порогу входа и сильной тематической привязке идеально подходят для создания трафика в блокчейне.
В будущем крупные публичные блокчейны могут привести к появлению одной или двух ведущих Meme Launchpad, которые будут глубоко интегрированы с кошельками, социальными сетями и инструментами NFT, став важными показателями активности экосистемы и лояльности пользователей.
Культура сообщества и построение нарратива станут защитным валом платформы
Суть мемов не в технологиях, а в нарративе. Платформа сама по себе не исключение:
Pump.fun начинал с "абсолютной свободы, полной открытости", но из-за этого столкнулся с проблемами, связанными с доминированием крупного капитала и низким качеством проектов;
Raydium подчеркивает "справедливый выпуск, техническую оптимизацию", формируя образ "Мстителя", стремясь вернуть оригинальных пользователей;
Boop объединяет личный бренд «Dingaling» и экосистему $Boop, сосредотачиваясь на восстановлении ценности основного токена;
Believe идет по пути «доверия и ценности», стремясь привлечь сообщество Builder и рассматривает идеи как источник мемов.
В будущем культура сообщества будет напрямую определять, какую именно аудиторию привлечет платформа: это будут более склонные к спекуляциям Degen, KOL (лидеры мнений), Builder (ориентированные на ценность) или же массовые пользователи (основной акцент на развлечение). Дифференциация платформы больше не будет ограничиваться механизмами продукта, но расширится до уровня эмоционального согласия и культурной атмосферы.
!
Согласно ежедневной пропорции развертывания токенов, доля рынка Pumpfun уже изменилась с сильной монополии на 57%.
От Meme до ICM, новые пути инкубации стартапов начинают проявляться
Хотя в настоящее время 99% Мем-токенов все еще являются краткосрочными спекуляциями, некоторые проекты уже начали пытаться "перейти от Мемов к продуктам". Некоторые основатели создают первоначальный фонд за счет комиссии, начинают формировать команды и разрабатывать прототипы; есть платформы, такие как Believe, которые через механизм "выпуск стартового капитала после достижения точки B" поощряют основателей выполнять дорожную карту;
Сообщество начало проводить долгосрочное наблюдение и управление некоторыми токенами, такими как LaunchCoin, который имеет экспериментальную ценность в управлении, распределении прибыли и расширении функций. Если в будущем небольшое количество мем-проектов будет успешно инкубировано в реальные продукты через Launchpad, его «символизм» окажет глубокое влияние на всю индустрию: он доказывает, что Launchpad может инкубировать не только спекулятивные монеты, но и Web3-проекты. С этого момента Launchpad будет уже не «инструментом распространения», а «инфраструктурой холодного старта проекта».
!
Итог
Meme Launchpad находится на критической точке перехода от дикой экспансии к тонкому управлению. Монополия Pump.fun была нарушена, платформы Raydium LaunchLab, Believe и другие начали выходить на рынок с дифференцированными стратегиями, постепенно завоевывая доли пользователей и создателей.
Победитель будущей отрасли не обязательно будет тем, у кого самые низкие комиссии, а тем, кто сможет построить контентный маховик, общественный консенсус и механизм доверия платформы. Believe в настоящее время через модель социального распределения, механизм стимулов Scout и исследование управления первоначально создала свою дифференцированную крепость, продемонстрировав сильный потенциал для итераций и роста. Конечно, это все еще марафонская конкуренция. Платформа, которая действительно сможет выделиться, обязательно должна будет добиться баланса по многим направлениям: «культурная идентичность, совместная выгода для создателей, экосистемное управление, безопасность и соответствие требованиям».
Как сказал Бен Пастернак: «Мы не просто создаем платформу, мы хотим дать каждому хорошему идее возможность монетизации». Это, возможно, именно то направление, которое стоит доверять следующему этапу Meme Launchpad.
Оригинальная ссылка