Обзор экономики за декабрь 2024 года и прогноз рынка криптоактивов на 2025 год

Экономика США в декабре продолжала стабильно функционировать, основные экономические данные в целом соответствовали ожиданиям. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре увеличилось на 227000, немного превысив рыночные ожидания; в ноябре индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,7% в годовом исчислении и на 0,3% в месячном исчислении, оба показателя соответствуют ожиданиям. Федеральная резервная система, как и ожидалось, снизила целевой диапазон федеральной фондовой ставки на 25 базисных пунктов до 4,25%-4,50%. Однако Федеральная резервная система заявила, что к 2025 году масштабы снижения ставок могут сократиться до 50 базисных пунктов, что вызвало краткосрочную волатильность на рынке.

Последние прогнозы экономики Федеральной резервной системы показывают, что темпы роста экономики США в этом и следующем году составят 2,5% и 2,1% соответственно, что выше сентябрьского прогноза. Уровень безработицы ожидается на уровне 4,2% и 4,3%, что ниже предыдущих прогнозов. Прогнозируемый уровень инфляции составит 2,4% и 2,5%, а уровень базовой инфляции составит 2,8% и 2,5%, что все еще выше долгосрочной цели в 2%.

Данные PMI за декабрь показывают сильный рост в сфере услуг и небольшое снижение в производственном секторе. Начальное значение PMI в сфере услуг составило 58,5, что выше ожиданий и предыдущего значения; начальное значение PMI в производственном секторе составило 48,3, что ниже ожиданий и предыдущего значения; начальное значение комплексного PMI составило 56,6, что превышает ожидания и предыдущее значение.

На фоне поддержки макроэкономической среды, американские акции и рынок криптоактивов оба достигли новых исторических максимумов. Индекс Nasdaq преодолел 20000 пунктов, акции нескольких технологических гигантов достигли исторических максимумов. Цена биткойна впервые превысила 100000 долларов, а эфириум также преодолел 4000 долларов. Инвесторские настроения в целом оптимистичны, опрос Банка Америки показывает, что инвесторы находятся на исторически низком уровне распределения наличных и на исторически высоком уровне распределения по американским акциям.

Стоит отметить, что индекс Доу-Джонса показал редкое "десятидневное падение", установив худший рекорд по последовательным падениям с 1974 года. Это в основном связано с различиями в структуре составных акций и слабой динамикой отдельных акций.

Смотря в 2025 год, многие учреждения выражают оптимизм относительно рынка криптоактивов. Аналитики прогнозируют, что цена биткойна может достичь 200000 долларов. Факторы, поддерживающие это ожидание, включают: цикл снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, увеличение институциональных инвесторов, улучшение регуляторной среды и т.д.

Тем не менее, доля биткойна в инвестиционном портфеле может оставаться низкой, поскольку его высокие рисковые характеристики требуют более высокой доходности, чтобы оправдать целесообразность распределения. Изменения в нормативно-правовой среде станут одной из главных тем криптоактивов в 2025 году, и ожидается, что повышение ясности регулирования на глобальном уровне поможет привлечь больше инвесторов.

Помимо биткойна, ожидается, что искусственный интеллект и стабильные монеты станут новыми яркими моментами на рынке криптоактивов в 2025 году. Многие традиционные финансовые учреждения уже начинают работать на рынке стабильных монет, что может способствовать тому, чтобы стабильные монеты стали более широко используемыми финансовыми инструментами.

Несмотря на оптимистичные перспективы рынка, инвесторы все же должны быть осторожны с рисками, связанными с краткосрочными колебаниями рынка. Криптоактивы вскоре отметят свой "совершеннолетие", и биткойн, вероятно, станет консенсусным инвестиционным инструментом в мейнстримном финансовом круге, в то время как стабильные токены могут стать инструментом для применения в реальном мире. Ожидается, что крипторынок 2025 года будет более привлекательным и перспективным для развития, чем в 2024 году.