Капитальные операции гигантов инвестиций в Биткойн: эмиссия по премии и манипуляции на рынке
В последние годы компания по разработке программного обеспечения, изначально сосредоточенная на решениях для бизнес-аналитики, привлекла широкое внимание рынка. С 2020 года компания сместила акцент на инвестиции в Биткойн, массово приобретая Биткойн через выпуск акций и конвертируемых облигаций, став центром внимания на рынке акций США. По состоянию на 21 февраля 2025 года, компания накопила почти 500000 Биткойнов, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов.
Эта компания по сути превращает фондовый рынок в Биткойн-банкомат с помощью тщательно продуманной структуры капитала. Они привлекают средства для увеличения доли Биткойнов, выпуская новые акции или конвертируемые облигации, а затем используют свои Биткойн-активы для поддержки оценки акций, создавая замкнутый капитал, глубоко связанный с криптоактивами. Благодаря уникальному механизму высокопремиального финансирования на американском фондовом рынке, эта компания не только занимает лидирующие позиции среди акций, связанных с Биткойном, но и превратила увеличение капитала и манипуляции с ценами на токены в "алхимию", признанную рынком акций США.
Финансирование компании весьма разумно, в основном осуществляется за счет сочетания акций и облигаций. На первоначальном этапе в основном полагались на выпуск облигаций и собственные денежные резерву, а также на часть обыкновенных акций и конвертируемых облигаций. Хотя выпуск обыкновенных облигаций требует выплаты процентов, в то время денежный поток компании был приемлемым, и положительный денежный поток от программного бизнеса в размере нескольких десятков миллионов долларов был достаточен для покрытия процентов по долгам.
После начала этого цикла компания массово использовала механизм увеличения акций ATM (At-the-market), то есть напрямую продавала акции на вторичном рынке. Они применили стратегию сочетания увеличения акций и выпуска облигаций для работы на капитальном рынке. При низком уровне рычагов они быстро привлекали средства, выпуская акции для покупки Биткойн, тем самым увеличивая рычаг и повышая свою оценочную премию, когда Биткойн рос. В период бычьего рынка премия компании достигала 300%.
Однако, со временем рынок постепенно заметил, что компания массово распродает акции, что привело к падению цен на акции и уменьшению премии. В то же время уровень кредитного плеча снизился, и компания постепенно перешла к финансированию через выпуск облигаций. Это изменение замедлило темпы покупки Биткойна компанией, и спрос на токен Биткойн на рынке также ослаб.
В общем, компания сыграла в игру "хеджирование премии". Они собирали средства, продавая акции с высокой премией для покупки Биткойна, а когда премия снижалась, переходили к выпуску облигаций. Эта модель обеспечивала компании достаточные средства для операций с Биткойном, хотя рынок постепенно осознавал, что после этих операций его интерес к акциям компании снизился.
С точки зрения общего анализа, компания гибко использует различные стратегии финансирования в разные периоды, одновременно извлекая выгоду из высокого премиум-уровня на фондовом рынке и постепенно увеличивая кредитное плечо через облигации. Что касается Биткойна, замедление темпов компании может означать ослабление импульса к росту Биткойна в краткосрочной перспективе; что касается самой компании, такой диверсифицированный способ финансирования позволяет ей гибко реагировать на различные рыночные условия.
Успех компании в значительной степени зависит от ее сильной финансовой способности и выдающегося маркетинга руководителей. Руководители компании часто участвуют в публичных выступлениях и медийной рекламе, превращая компанию в "суперрычаг", что привлекло внимание многочисленных спекулянтов по всему миру.
Стоит отметить, что Биткойн этой компании не контролируется непосредственно физическими лицами или компаниями, а хранится у надежных третьих сторон, что соответствует требованиям аудита и регулирования для публичных компаний. Это также развеяло опасения некоторых людей по поводу обработки Биткойнов после смерти личностей, стоящих во главе компании.
Смотря в будущее, все большее количество суверенных фондов и учреждений по всему миру начинают рассматривать Биткойн как резервный актив, что является очевидной крупной тенденцией. На этом фоне долгосрочные перспективы Биткойна по-прежнему вызывают широкий оптимизм. Хотя в краткосрочной перспективе цена Биткойна может колебаться, в долгосрочной перспективе стратегия компании, похоже, соответствует общему направлению рынка.
Однако нам также необходимо подумать о нескольких ключевых вопросах: сможет ли волатильность рынка Биткойна сохранять текущий уровень? Как долго могут продолжаться методы финансирования этой компании? Являются ли руководители компании идеалистами, поддерживающими Биткойн, или арбитражниками Биткойна? Ответы на эти вопросы в значительной степени повлияют на будущую траекторию развития этой компании.
В целом, модель капитальных операций этой компании пришлась как нельзя кстати, но стоит ли инвестировать в ее акции, все еще требует осторожного рассмотрения. Для специалистов в области криптовалюты коэффициенты акций этой компании могут быть выше, чем при прямом участии в Биткойн, больше похожи на ускоренную версию Биткойн. Тем не менее, такая глубокая привязка к Биткойн также создает определенные риски для компании, поскольку ее основной бизнес трудно приносит значительную прибыль, а перспективы компании в значительной степени зависят от колебаний цен на Биткойн.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FalseProfitProphet
· 08-15 23:51
Опять занимаемся капиталовложениями, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
OldLeekMaster
· 08-15 21:53
Снова вижу, как маркетмейкер входит и разыгрывает людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
zkProofInThePudding
· 08-13 03:26
Типичный неудачник, который разыгрывает людей как лохов.
Биткойн гиганты играют на рынке капитала: игра с премиальным выпуском и манипуляцией ценой токена
Капитальные операции гигантов инвестиций в Биткойн: эмиссия по премии и манипуляции на рынке
В последние годы компания по разработке программного обеспечения, изначально сосредоточенная на решениях для бизнес-аналитики, привлекла широкое внимание рынка. С 2020 года компания сместила акцент на инвестиции в Биткойн, массово приобретая Биткойн через выпуск акций и конвертируемых облигаций, став центром внимания на рынке акций США. По состоянию на 21 февраля 2025 года, компания накопила почти 500000 Биткойнов, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов.
Эта компания по сути превращает фондовый рынок в Биткойн-банкомат с помощью тщательно продуманной структуры капитала. Они привлекают средства для увеличения доли Биткойнов, выпуская новые акции или конвертируемые облигации, а затем используют свои Биткойн-активы для поддержки оценки акций, создавая замкнутый капитал, глубоко связанный с криптоактивами. Благодаря уникальному механизму высокопремиального финансирования на американском фондовом рынке, эта компания не только занимает лидирующие позиции среди акций, связанных с Биткойном, но и превратила увеличение капитала и манипуляции с ценами на токены в "алхимию", признанную рынком акций США.
Финансирование компании весьма разумно, в основном осуществляется за счет сочетания акций и облигаций. На первоначальном этапе в основном полагались на выпуск облигаций и собственные денежные резерву, а также на часть обыкновенных акций и конвертируемых облигаций. Хотя выпуск обыкновенных облигаций требует выплаты процентов, в то время денежный поток компании был приемлемым, и положительный денежный поток от программного бизнеса в размере нескольких десятков миллионов долларов был достаточен для покрытия процентов по долгам.
После начала этого цикла компания массово использовала механизм увеличения акций ATM (At-the-market), то есть напрямую продавала акции на вторичном рынке. Они применили стратегию сочетания увеличения акций и выпуска облигаций для работы на капитальном рынке. При низком уровне рычагов они быстро привлекали средства, выпуская акции для покупки Биткойн, тем самым увеличивая рычаг и повышая свою оценочную премию, когда Биткойн рос. В период бычьего рынка премия компании достигала 300%.
Однако, со временем рынок постепенно заметил, что компания массово распродает акции, что привело к падению цен на акции и уменьшению премии. В то же время уровень кредитного плеча снизился, и компания постепенно перешла к финансированию через выпуск облигаций. Это изменение замедлило темпы покупки Биткойна компанией, и спрос на токен Биткойн на рынке также ослаб.
В общем, компания сыграла в игру "хеджирование премии". Они собирали средства, продавая акции с высокой премией для покупки Биткойна, а когда премия снижалась, переходили к выпуску облигаций. Эта модель обеспечивала компании достаточные средства для операций с Биткойном, хотя рынок постепенно осознавал, что после этих операций его интерес к акциям компании снизился.
С точки зрения общего анализа, компания гибко использует различные стратегии финансирования в разные периоды, одновременно извлекая выгоду из высокого премиум-уровня на фондовом рынке и постепенно увеличивая кредитное плечо через облигации. Что касается Биткойна, замедление темпов компании может означать ослабление импульса к росту Биткойна в краткосрочной перспективе; что касается самой компании, такой диверсифицированный способ финансирования позволяет ей гибко реагировать на различные рыночные условия.
Успех компании в значительной степени зависит от ее сильной финансовой способности и выдающегося маркетинга руководителей. Руководители компании часто участвуют в публичных выступлениях и медийной рекламе, превращая компанию в "суперрычаг", что привлекло внимание многочисленных спекулянтов по всему миру.
Стоит отметить, что Биткойн этой компании не контролируется непосредственно физическими лицами или компаниями, а хранится у надежных третьих сторон, что соответствует требованиям аудита и регулирования для публичных компаний. Это также развеяло опасения некоторых людей по поводу обработки Биткойнов после смерти личностей, стоящих во главе компании.
Смотря в будущее, все большее количество суверенных фондов и учреждений по всему миру начинают рассматривать Биткойн как резервный актив, что является очевидной крупной тенденцией. На этом фоне долгосрочные перспективы Биткойна по-прежнему вызывают широкий оптимизм. Хотя в краткосрочной перспективе цена Биткойна может колебаться, в долгосрочной перспективе стратегия компании, похоже, соответствует общему направлению рынка.
Однако нам также необходимо подумать о нескольких ключевых вопросах: сможет ли волатильность рынка Биткойна сохранять текущий уровень? Как долго могут продолжаться методы финансирования этой компании? Являются ли руководители компании идеалистами, поддерживающими Биткойн, или арбитражниками Биткойна? Ответы на эти вопросы в значительной степени повлияют на будущую траекторию развития этой компании.
В целом, модель капитальных операций этой компании пришлась как нельзя кстати, но стоит ли инвестировать в ее акции, все еще требует осторожного рассмотрения. Для специалистов в области криптовалюты коэффициенты акций этой компании могут быть выше, чем при прямом участии в Биткойн, больше похожи на ускоренную версию Биткойн. Тем не менее, такая глубокая привязка к Биткойн также создает определенные риски для компании, поскольку ее основной бизнес трудно приносит значительную прибыль, а перспективы компании в значительной степени зависят от колебаний цен на Биткойн.