Генеральний директор найбільшої у світі компанії з управління активами: Біткойн може кинути виклик глобальному статусу долара, токенізація перетворить фінансову інфраструктуру
Генеральний директор найбільшої в світі компанії з управління активами попереджає: біткоіни може кинути виклик глобальному статусу долара США
31 березня генеральний директор одного з найбільших у світі керуючих активами оприлюднив 27-сторінковий щорічний лист до інвесторів. У листі генеральний директор виступив з рідкісним попередженням про те, що якщо США не зможуть контролювати свій зростаючий борг і бюджетний дефіцит, «статус глобальної резервної валюти» долара може в кінцевому підсумку поступитися місцем новим цифровим активам, таким як біткойн.
Біткоїн може послабити статус долара США як резервної валюти
На сторінці 20 звіту генеральний директор задає питання, що змушує задуматися: «Чи не послабить біткойн статус долара як резервної валюти?» "
Він зазначив, що протягом десятиліть Сполучені Штати отримували вигоду від статусу долара як світової резервної валюти. Однак цей статус не є постійною гарантією. З того часу, як у 1989 році на Таймс-сквер почався «дзвінок казначейства», державний борг США зростав утричі швидше, ніж ВВП. Лише цього року відсоткові виплати перевищать $952 млрд, що випереджає витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові державні витрати та обслуговування боргу з'їдять усі федеральні доходи, створивши довгостроковий дефіцит.
Попереджаючи про ризики традиційних фінансів, генеральний директор також дав зрозуміти, що він не проти розвитку цифрових активів. «Щоб було зрозуміло, я явно не проти цифрових активів», — написав він. Але дві речі можуть бути справедливими одночасно: децентралізовані фінанси – це надзвичайна інновація. Це робить ринок швидшим, дешевшим і прозорішим. Однак саме це нововведення може послабити і економічну перевагу США - якщо інвестори почнуть думати, що біткоіни безпечніше долара. "
Аналізуючи показники, він зазначив, що запуск компанією в США Bitcoin ETF став найбільшим дебютом біржового продукту в історії, перевищивши $50 млрд активів під управлінням менш ніж за рік. Це третій за привабливістю актив в індустрії ETF, поступаючись лише фондам S&P 500. Більше половини попиту надійшло від роздрібних інвесторів, а три чверті – від інвесторів, які ніколи раніше не володіли продукцією компанії. Цього року компанія розширила свою пропозицію Bitcoin на біржові продукти (ETP) у Канаді та Європі.
Генеральний директор також зазначив, що ETF не тільки мають величезний успіх у Сполучених Штатах, але й стають ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Він розповів, що багато європейських інвесторів, які вперше виходять на ринок капіталу, роблять свої перші кроки через ETF. В даний час на ринках капіталу бере участь лише третина європейських індивідуальних інвесторів, що набагато нижче, ніж більш ніж 60% в США. Це не тільки змушує їх втрачати можливості зростання, які пропонують ринки капіталу, але й їхні доходи на ощадних рахунках часто підриваються інфляцією в контексті низьких відсоткових ставок.
Щоб збільшити цей відсоток, компанія співпрацює з низкою відомих установ та нових платформ у Європі, щоб знизити бар'єри для інвестицій та підвищити фінансову грамотність на місцевому рівні.
Оптимістично оцінюючи токенізацію реальних активів, прямо кажучи, це "автострада" фінансового майбутнього.
Переходячи від ETF до найпопулярнішої криптовалюти на даний момент, генеральний директор вважає, що токенізація стає ключовою силою в переформуванні фінансової інфраструктури.
Сьогодні, пише він, потік грошей по всьому світу як і раніше залежить від «фінансового трубопроводу», встановленого на торговому майданчику в епоху, коли люди кричали про замовлення, а факсимільні апарати вважалися революційними інструментами. Візьмемо, наприклад, Товариство всесвітніх міжбанківських фінансових телекомунікацій (SWIFT), яке щодня забезпечує глобальні транзакції на трильйони доларів, і те, як це працює, більше схоже на естафету: банки передають інструкції одну за одною, ретельно перевіряючи деталі на кожному кроці. У 1970-х роках, коли ринок був меншим і торгувався рідше, такий естафетний підхід був розумним. Але сьогодні продовжувати покладатися на SWIFT так само неефективно, як відправляти електронну пошту на пошту для пересилання.
Хоча ця система була розумною в минулому, вона вже не настільки ефективна, як може задовольнити потреби глобалізованих і цифрових фінансів.
На його думку, поява токенізації зробить революцію в цій неефективності. Якщо SWIFT – це поштова служба, то токенізація – це сама електронна пошта – активи можуть циркулювати безпосередньо та в режимі реального часу, минаючи всіх посередників.
Генеральний директор також описав, як токенізація глибоко змінила фінансову екологію, і, безсумнівно, оптимістично налаштований щодо ринку токенізації фізичних активів. «Це перетворення реальних активів (наприклад, акцій, облігацій, нерухомості) у цифрові токени, якими можна торгувати в Інтернеті. Кожен токен представляє ваше право власності на певний актив, наприклад, цифровий документ про право власності. На відміну від традиційних паперових облікових даних, ці токени надійно існують у блокчейні, що робить купівлю, продаж і переказ миттєвими, без громіздкої паперової тяганини та часу очікування. Кожну акцію, кожну облігацію, кожен фонд – кожен актив можна токенізувати. Як тільки це буде реалізовано, це зробить революцію в способі здійснення інвестицій. Ринку більше не потрібно буде закриватися, а угоди, які в іншому випадку зайняли б кілька днів, можуть бути розраховані за лічені секунди. Сотні мільярдів доларів, які в даний час заморожені через затримки з розрахунками, будуть негайно повернуті в економіку для стимулювання більшого зростання. "
Можливо, найважливіше, за його словами, токенізація зробить інвестиції більш «демократичними». Токенізація демократизує доступ. Токенізація дозволяє зберігати активи фрагментами – активи можна розділити на нескінченну кількість менших частин. Це означає, що активи, які в іншому випадку мали б високий поріг (наприклад, приватна нерухомість, прямі інвестиції), будуть відкриті для ширшої групи інвесторів, що значно знижує бар'єр для входу.
Токенізація також дозволяє демократизувати голосування акціонерів. Володіння акціями означає, що у вас є право голосу за пропозиціями акціонерів компанії. Токенізація полегшує голосування, оскільки ваше право власності та право голосу записуються в цифровому вигляді, що дозволяє вам брати участь у голосуванні безпечно та без проблем з будь-якого місця.
Токенізація також може демократизувати заробіток. Деякі інвестиції мають набагато вищу норму прибутковості, ніж інші, але часто брати участь можуть лише великі інвестори. Однією з причин є те, що є юридичні, оперативні, бюрократичні тощо «тертя». Токенізація може усунути ці бар'єри та надати більшій кількості людей доступ до високоприбуткового простору.
Однак генеральний директор також відверто вказав на те, що все ще існує ключова технічна та регуляторна проблема для прийняття токенізації. «Я вважаю, що одного разу в майбутньому токенізовані кошти стануть щоденним розподілом для інвесторів, як ETF, але тільки в тому випадку, якщо ми вирішимо одну ключову проблему: перевірку особи».
Він розповів, що фінансові операції вимагають суворої аутентифікації особи. Мобільні платежі та кредитні картки можна автентифікувати мільярди разів на день без перешкод. Великі біржі також можуть це робити при купівлі та продажу цінних паперів. Але токенізовані активи більше не будуть проходити через ці традиційні канали, тому нам потрібна нова система цифрової перевірки особи.
«Це звучить складно, але Індія, найбільш густонаселена країна світу, вже досягла цієї мети. Сьогодні понад 90% індійців можуть безпечно перевіряти транзакції через свої смартфони. "
У цьому щорічному листі генеральний директор також розглядає історичний розвиток ринків капіталу, відзначаючи їх важливу роль у сприянні соціальному процвітанню та допомозі людям створювати багатство за допомогою інвестицій. Він говорив про необхідність подальших фінансових інновацій для подолання розриву між державними та приватними ринками, а також наголосив на важливості розширення інвестиційних можливостей, особливо для малих та середніх інвесторів для участі в класах активів, які раніше були доступні лише найбагатшим.
Визнаючи переважаючі економічні занепокоєння, генеральний директор намагався запевнити інвесторів, що такі часи не є новими – як це було історично, завдяки людській стійкості та силі ринків капіталу економіка зрештою повернеться до стабільності.
! [Щорічний лист генерального директора BlackRock до інвесторів: біткоїн може кинути виклик глобальному статусу долара США, токенізація – це фінансова магістраль майбутнього](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c6ed4cf954e8a7730c4b3a84cbe1aed.webp019283746574839201
Загалом цей щорічний лист до інвесторів попереджає про ризики для глобального резервного статусу долара та є прогнозом на майбутнє фінансів. Від токенізації до реконструкції ринку капіталу та прориву через вузьке місце необхідної системи цифрової ідентифікації, генеральний директор розкрив нераціональність існуючої системи та вказав на новий напрямок, який можуть принести технологічні та інституційні інновації.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Генеральний директор найбільшої у світі компанії з управління активами: Біткойн може кинути виклик глобальному статусу долара, токенізація перетворить фінансову інфраструктуру
Генеральний директор найбільшої в світі компанії з управління активами попереджає: біткоіни може кинути виклик глобальному статусу долара США
31 березня генеральний директор одного з найбільших у світі керуючих активами оприлюднив 27-сторінковий щорічний лист до інвесторів. У листі генеральний директор виступив з рідкісним попередженням про те, що якщо США не зможуть контролювати свій зростаючий борг і бюджетний дефіцит, «статус глобальної резервної валюти» долара може в кінцевому підсумку поступитися місцем новим цифровим активам, таким як біткойн.
Біткоїн може послабити статус долара США як резервної валюти
На сторінці 20 звіту генеральний директор задає питання, що змушує задуматися: «Чи не послабить біткойн статус долара як резервної валюти?» "
Він зазначив, що протягом десятиліть Сполучені Штати отримували вигоду від статусу долара як світової резервної валюти. Однак цей статус не є постійною гарантією. З того часу, як у 1989 році на Таймс-сквер почався «дзвінок казначейства», державний борг США зростав утричі швидше, ніж ВВП. Лише цього року відсоткові виплати перевищать $952 млрд, що випереджає витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові державні витрати та обслуговування боргу з'їдять усі федеральні доходи, створивши довгостроковий дефіцит.
Попереджаючи про ризики традиційних фінансів, генеральний директор також дав зрозуміти, що він не проти розвитку цифрових активів. «Щоб було зрозуміло, я явно не проти цифрових активів», — написав він. Але дві речі можуть бути справедливими одночасно: децентралізовані фінанси – це надзвичайна інновація. Це робить ринок швидшим, дешевшим і прозорішим. Однак саме це нововведення може послабити і економічну перевагу США - якщо інвестори почнуть думати, що біткоіни безпечніше долара. "
! Щорічний лист генерального директора BlackRock до інвесторів: біткоїн може кинути виклик глобальному статусу долара США, токенізація – це фінансова магістраль майбутнього
Аналізуючи показники, він зазначив, що запуск компанією в США Bitcoin ETF став найбільшим дебютом біржового продукту в історії, перевищивши $50 млрд активів під управлінням менш ніж за рік. Це третій за привабливістю актив в індустрії ETF, поступаючись лише фондам S&P 500. Більше половини попиту надійшло від роздрібних інвесторів, а три чверті – від інвесторів, які ніколи раніше не володіли продукцією компанії. Цього року компанія розширила свою пропозицію Bitcoin на біржові продукти (ETP) у Канаді та Європі.
Генеральний директор також зазначив, що ETF не тільки мають величезний успіх у Сполучених Штатах, але й стають ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Він розповів, що багато європейських інвесторів, які вперше виходять на ринок капіталу, роблять свої перші кроки через ETF. В даний час на ринках капіталу бере участь лише третина європейських індивідуальних інвесторів, що набагато нижче, ніж більш ніж 60% в США. Це не тільки змушує їх втрачати можливості зростання, які пропонують ринки капіталу, але й їхні доходи на ощадних рахунках часто підриваються інфляцією в контексті низьких відсоткових ставок.
Щоб збільшити цей відсоток, компанія співпрацює з низкою відомих установ та нових платформ у Європі, щоб знизити бар'єри для інвестицій та підвищити фінансову грамотність на місцевому рівні.
Оптимістично оцінюючи токенізацію реальних активів, прямо кажучи, це "автострада" фінансового майбутнього.
Переходячи від ETF до найпопулярнішої криптовалюти на даний момент, генеральний директор вважає, що токенізація стає ключовою силою в переформуванні фінансової інфраструктури.
Сьогодні, пише він, потік грошей по всьому світу як і раніше залежить від «фінансового трубопроводу», встановленого на торговому майданчику в епоху, коли люди кричали про замовлення, а факсимільні апарати вважалися революційними інструментами. Візьмемо, наприклад, Товариство всесвітніх міжбанківських фінансових телекомунікацій (SWIFT), яке щодня забезпечує глобальні транзакції на трильйони доларів, і те, як це працює, більше схоже на естафету: банки передають інструкції одну за одною, ретельно перевіряючи деталі на кожному кроці. У 1970-х роках, коли ринок був меншим і торгувався рідше, такий естафетний підхід був розумним. Але сьогодні продовжувати покладатися на SWIFT так само неефективно, як відправляти електронну пошту на пошту для пересилання.
Хоча ця система була розумною в минулому, вона вже не настільки ефективна, як може задовольнити потреби глобалізованих і цифрових фінансів.
На його думку, поява токенізації зробить революцію в цій неефективності. Якщо SWIFT – це поштова служба, то токенізація – це сама електронна пошта – активи можуть циркулювати безпосередньо та в режимі реального часу, минаючи всіх посередників.
Генеральний директор також описав, як токенізація глибоко змінила фінансову екологію, і, безсумнівно, оптимістично налаштований щодо ринку токенізації фізичних активів. «Це перетворення реальних активів (наприклад, акцій, облігацій, нерухомості) у цифрові токени, якими можна торгувати в Інтернеті. Кожен токен представляє ваше право власності на певний актив, наприклад, цифровий документ про право власності. На відміну від традиційних паперових облікових даних, ці токени надійно існують у блокчейні, що робить купівлю, продаж і переказ миттєвими, без громіздкої паперової тяганини та часу очікування. Кожну акцію, кожну облігацію, кожен фонд – кожен актив можна токенізувати. Як тільки це буде реалізовано, це зробить революцію в способі здійснення інвестицій. Ринку більше не потрібно буде закриватися, а угоди, які в іншому випадку зайняли б кілька днів, можуть бути розраховані за лічені секунди. Сотні мільярдів доларів, які в даний час заморожені через затримки з розрахунками, будуть негайно повернуті в економіку для стимулювання більшого зростання. "
! Щорічний лист генерального директора BlackRock до інвесторів: біткоїн може кинути виклик глобальному статусу долара США, токенізація – це фінансова магістраль майбутнього
Можливо, найважливіше, за його словами, токенізація зробить інвестиції більш «демократичними». Токенізація демократизує доступ. Токенізація дозволяє зберігати активи фрагментами – активи можна розділити на нескінченну кількість менших частин. Це означає, що активи, які в іншому випадку мали б високий поріг (наприклад, приватна нерухомість, прямі інвестиції), будуть відкриті для ширшої групи інвесторів, що значно знижує бар'єр для входу.
Токенізація також дозволяє демократизувати голосування акціонерів. Володіння акціями означає, що у вас є право голосу за пропозиціями акціонерів компанії. Токенізація полегшує голосування, оскільки ваше право власності та право голосу записуються в цифровому вигляді, що дозволяє вам брати участь у голосуванні безпечно та без проблем з будь-якого місця.
Токенізація також може демократизувати заробіток. Деякі інвестиції мають набагато вищу норму прибутковості, ніж інші, але часто брати участь можуть лише великі інвестори. Однією з причин є те, що є юридичні, оперативні, бюрократичні тощо «тертя». Токенізація може усунути ці бар'єри та надати більшій кількості людей доступ до високоприбуткового простору.
Однак генеральний директор також відверто вказав на те, що все ще існує ключова технічна та регуляторна проблема для прийняття токенізації. «Я вважаю, що одного разу в майбутньому токенізовані кошти стануть щоденним розподілом для інвесторів, як ETF, але тільки в тому випадку, якщо ми вирішимо одну ключову проблему: перевірку особи».
Він розповів, що фінансові операції вимагають суворої аутентифікації особи. Мобільні платежі та кредитні картки можна автентифікувати мільярди разів на день без перешкод. Великі біржі також можуть це робити при купівлі та продажу цінних паперів. Але токенізовані активи більше не будуть проходити через ці традиційні канали, тому нам потрібна нова система цифрової перевірки особи.
«Це звучить складно, але Індія, найбільш густонаселена країна світу, вже досягла цієї мети. Сьогодні понад 90% індійців можуть безпечно перевіряти транзакції через свої смартфони. "
У цьому щорічному листі генеральний директор також розглядає історичний розвиток ринків капіталу, відзначаючи їх важливу роль у сприянні соціальному процвітанню та допомозі людям створювати багатство за допомогою інвестицій. Він говорив про необхідність подальших фінансових інновацій для подолання розриву між державними та приватними ринками, а також наголосив на важливості розширення інвестиційних можливостей, особливо для малих та середніх інвесторів для участі в класах активів, які раніше були доступні лише найбагатшим.
Визнаючи переважаючі економічні занепокоєння, генеральний директор намагався запевнити інвесторів, що такі часи не є новими – як це було історично, завдяки людській стійкості та силі ринків капіталу економіка зрештою повернеться до стабільності.
! [Щорічний лист генерального директора BlackRock до інвесторів: біткоїн може кинути виклик глобальному статусу долара США, токенізація – це фінансова магістраль майбутнього](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c6ed4cf954e8a7730c4b3a84cbe1aed.webp019283746574839201
Загалом цей щорічний лист до інвесторів попереджає про ризики для глобального резервного статусу долара та є прогнозом на майбутнє фінансів. Від токенізації до реконструкції ринку капіталу та прориву через вузьке місце необхідної системи цифрової ідентифікації, генеральний директор розкрив нераціональність існуючої системи та вказав на новий напрямок, який можуть принести технологічні та інституційні інновації.