Анализ взаимосвязи BTC и индекса Nasdaq: феномен краткосрочного расхождения и прогноз будущих тенденций

Недавние события на рынке продемонстрировали интересный феномен: курс биткойна (BTC) и индекс Nasdaq начали явно расходиться. В то время как индекс Nasdaq продолжает обновлять свои исторические максимумы, BTC демонстрирует нисходящий тренд, что приводит к значительному падению всего криптовалютного рынка. Это явление противоречит традиционному восприятию положительной корреляции между ними. Так в чем же заключается логика этого? Возникали ли подобные ситуации в истории? В данной статье мы попытаемся исследовать изменения корреляции между ними на разных временных интервалах, рассматривая как текущий, так и прошлый бычий рынок.

На самом деле, между BTC и американскими акциями нет фиксированной коэффициентной положительной корреляции, а проявляется различная степень корреляции на разных этапах рыночного цикла. Анализируя предыдущий бычий рынок и текущий бычий рынок, мы можем выявить несколько закономерностей:

1. Начальная и конечная точки роста обоих находятся на высоком уровне согласия по временной шкале.

2. Процесс роста обоих различен:

   • Рост индекса Nasdaq стабильный, на графике свечей представлен почти фиксированный наклон.
   • Процесс роста BTC ближе к экспоненциальному увеличению, в начале скорость роста относительно медленная, а затем в какой-то момент происходит резкий рост. Интересно, что время этого ускоренного роста часто соответствует моменту первой коррекции и стабилизации в стадии роста индекса Nasdaq.

3. Первое достижение максимума BTC обычно соответствует второму откату на небольшом уровне в стадии роста индекса Nasdaq.

Итак, на каком этапе истории находится текущая позиция рынка? Есть ли закономерности в том, что в настоящее время акции в США растут, а BTC падает?

Наблюдая, можно заметить, что на протяжении большей части двух раундов бычьего рынка BTC действительно сохранял положительную корреляцию с американскими акциями, но также возникали и отрицательные корреляционные фазы, хотя они не были доминирующими. В предыдущем бычьем рынке, после того как BTC достиг своего первого пика, индекс Nasdaq продолжал расти, в то время как BTC откатился, и их движения стали расходиться. Это похоже на текущее состояние рынка, история, по-видимому, повторяется на тех же узлах.

Итак, как долго будет продолжаться расхождение между BTC и индексом Nasdaq? Как восстановится расхождение? Анализ с точки зрения времени и силы:

1. В предыдущем бычьем рынке продолжительность расхождения между двумя не была долгой, на недельном графике она длилась около 9 недель, после чего снова восстановилась в положительную корреляцию.

2. В предыдущем бычьем рынке момент восстановления положительной корреляции между двумя обычно наблюдался в тот момент, когда дневной график BTC явно показывал исчерпание нисходящего давления и достигал важного уровня поддержки.

Если опираться на исторические стандарты, текущий рынок, похоже, еще не полностью удовлетворяет условиям восстановления дивергенции, необходимо дождаться большего количества информации по свечам. Логически понимая, такая особая совместная динамика, наблюдаемая в обоих бычьих рынках, может иметь следующие причины:

Неважно, BTC, золото или американские акции, они находятся в схожей макроэкономической среде, и их цены подвержены влиянию финансовой ликвидности, доходности безрисковых активов и другим факторам. BTC, как более гибкий класс активов, может в начале бычьего рынка значительно вырасти и значительно обогнать американские акции. Но что достигнуто, то и упадет, нет ничего вечного; после основного роста наблюдается ситуация, когда BTC демонстрирует слабость по сравнению с американскими акциями, что имеет аналогии с отношением между маломасштабными криптовалютами и BTC.

С другой стороны, на этапе основного роста рыночная ликвидность достаточна для поддержки общего повышения цен на активы. Однако после достижения определенного уровня рост может исчерпать свои силы, что затруднит поддержку коллективного роста всех категорий активов, и между активами может возникнуть ситуация, когда одни растут за счет других.

С точки зрения факторов событий, в последнее время рынок подвергся влиянию распродаж со стороны правительства Германии и одной горнодобывающей компании. Как бы ни интерпретировалась эта часть движения, в конечном итоге BTC, после достаточной корректировки, вероятно, снова восстановит положительную корреляцию с американскими акциями.