Аналіз взаємозв'язку BTC та індексу Nasdaq: короткострокові розбіжності та прогнози майбутніх тенденцій

Нещодавно на ринку спостерігається цікаве явище: ціна біткоїна (BTC) помітно відхиляється від динаміки індексу Nasdaq. Поки індекс Nasdaq постійно встановлює нові рекорди, BTC демонструє тенденцію до зниження, що спричиняє значне падіння на всьому ринку криптовалют. Це явище не відповідає традиційному уявленню про позитивну кореляцію між цими двома активами. Так в чому ж логіка цього? Чи були подібні ситуації в історії? У цій статті ми спробуємо дослідити зміни кореляції між ними в різних часових вимірах, переглядаючи поточний і попередній бикир.

Насправді, BTC не має фіксованого коефіцієнта позитивної кореляції з американським фондовим ринком, а демонструє різний рівень кореляції на різних етапах ринкового циклу. Аналізуючи попередній бичачий ринок і цей бичачий ринок, ми можемо виявити кілька закономірностей:

1. Точки початку та закінчення зростання обох у часовому вимірі є високо узгодженими.

2. Процес підвищення обох має відмінності:

   • Швидкість зростання індексу Nasdaq є досить стабільною, на графіку свічок зображена майже пряма лінія з фіксованим нахилом.
   • Зростання BTC більше нагадує експоненціальне зростання, спочатку темп зростання досить повільний, але після певного моменту відбувається різке зростання. Цікаво, що цей "поворотний момент" прискореного зростання часто відповідає моменту, коли Nasdaq вперше стабілізується після фази зростання.

3. Перший пік BTC зазвичай відповідає другій корекційній платформі під час етапу зростання індексу Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії відповідає поточна позиція ринку? Чи можна простежити ситуацію, коли фондовий ринок США зростає, а BTC падає?

Спостереження показує, що протягом більшої частини двох раундів бичачого ринку BTC дійсно має позитивну кореляцію з американськими акціями, але також мали місце етапи негативної кореляції, хоча вони не були домінуючими. Під час останнього бичачого ринку, після першого піку BTC, індекс Nasdaq продовжував зростати, тоді як BTC коригувався, і їхні рухи виявилися розрізненими. Це схоже на поточну ринкову ситуацію, історія, здається, повторюється на тих же вузлах.

Отже, як довго ще триватиме розбіжність між BTC та індексом Nasdaq? Як відновиться розбіжність? Розглянемо з точки зору часу та сили:

1. У попередньому бичачому ринку тривалість розбіжності між обома не була довгою, на рівні тижневих графіків вона тривала приблизно 9 тижнів, після чого знову відновилася позитивна кореляція.

2. У попередньому бичачому ринку момент, коли обидва відновлюють позитивну кореляцію, зазвичай виникає, коли на денному графіку BTC чітко видно, що сила падіння зменшується і досягає важливого рівня підтримки.

Якщо посилатися на історичні стандарти, поточний ринок, здається, ще не повністю задовольняє умови відновлення розбіжності, потрібно чекати більше інформації про свічки. З логічної точки зору, така специфічна спільна динаміка, яка спостерігається в обох биківських ринках, може мати такі причини:

Незалежно від того, чи це BTC, золото чи американські акції, їх макроекономічне середовище подібне, а ціни залежать від фінансової ліквідності, доходності безризикових активів та інших факторів. BTC, як більш еластичний клас активів, може сильно зростати на початку бичачого ринку, значно випереджаючи американські акції. Але все має свої межі: не існує вічної сили, після основного зростання знову спостерігається слабкість щодо американських акцій, що нагадує відносини між малими капіталізаціями та BTC.

З іншого боку, на етапі основного зростання ринкова ліквідність достатня, щоб підтримувати загальний ріст цін на активи. Але після досягнення певного рівня, імпульс зростання може вичерпатися, і буде важко підтримувати колективний ріст всіх категорій активів, внаслідок чого між активами може виникнути ситуація взаємного зменшення.

З точки зору факторів події, нещодавно ринок зазнав впливу продажу з боку уряду Німеччини та однієї гірничодобувної компанії. Як би не інтерпретувати цей етап руху, зрештою BTC після достатньої корекції, ймовірно, знову відновить позитивну кореляцію з американськими акціями.